Sve je u vezi sa Fed-om i njegovim sužavanjem

Lako je učiniti stvari previše složenim u investiranju i trgovanju. Možda se čini opasnim previše pojednostavljivati ​​kada je novac u pitanju, ali općenito je mnogo sigurnije držati stvari jednostavnim koje postaju zamršene.

Nikada nije bolje vrijeme da to bude jednostavno nego tokom sudara kakav mi imamo.

Ovo je moj jednostavan model:

1) Covid, praćen

2) Ogromne monetarne akcije vlade da spreči kolaps

3) Više novca, manje napravljenih stvari, cijene rastu

Mehanizam za sve ovo su centralne banke svijeta i ne dolaze veće ili aktivnije Federalne rezerve.

Bez printathona Federalnih rezervi svi bismo bili veoma daleko uz potok košulja bez vesla. Bolje nalet visoke inflacije nego ponovo iz 1930-ih.

Ali zaboravimo da li je ono što se dogodilo na bolje ili na gore, evo nas s krahom na palubi i to zato što su Federalne rezerve prestale da spašavaju sve.

Evo grafikona tog procesa i njegovog zaustavljanja, brige Fed-a:

Recimo samo da su od Covida, Federalne rezerve udvostručile svoj bilans stanja, što znači da su ubacili ogromne količine novog novca u globalnu ekonomiju u zamjenu za obećanja (dužničke instrumente) drugih.

Evo šta se desilo sa berzom:

Primijetit ćete da se i on otprilike udvostručio u istom periodu. Kada se novi novac odštampa, ishod može ići na dva načina, u imovinu bogatih gdje se slijeva uz malu inflaciju ili u potrošnju svih ostalih gdje podiže cijene. Covid „stimi“ su se pojavili na nivou ulice i hej prestolo, imamo inflaciju.

Kada prekrijete rezultat QE Federalnih rezervi, vidite ovo:

Poremećeni svijet može opstati samo uz stalnu „inflaciju“ kakvu je svaka zemlja u nevolji pronalazila hiljadama godina. Čim se slavina zatvori, cijene imovine opadaju mnogo prije akcije, jer tržišta gledaju u prošlost sada i u budućnost kada današnje i sutrašnje akcije imaju utjecaja tokom mjeseci i godina.

Dobra vijest je da tržište vidi naprijed, tako da cijene u skladu sa stanjem stvari u ljeto 2023., tako da trči ispred ishoda pooštravanja Federalnih rezervi, tako da je već zapeklo smanjenje gotovo polovine Covid QE-a Federalnih rezervi. S&P 500 vrijedi oko 10 milijardi dolara po bodu, tako da možete reći da je bogatstvo u vrijednosti više od 10 biliona dolara eliminirano od visoke vrijednosti, tako da će samo po sebi jako povući ponudu novca. Očigledni multiplikator od 5 puta, tržište dobija tržišnu kapitalizaciju za svaki dolar novoštampanog novca, Fed je već deflamirao američku ekonomiju za 40% onoga što je upumpavao da podrži ekonomiju tokom Covid krize.

Ono što će se dalje dogoditi zavisi od centralnih banaka svijeta i one će balansirati ogromne fiskalne deficite s jedne strane i inflaciju s druge strane. To će biti čin žongliranja sa povišenom inflacijom, niskim kamatnim stopama (po staromodnim standardima) i nestabilnim tržištima. To će biti rizično i stresno.

Da bismo prešli na drugu stranu Covid finansijske krize, inflacija će biti neukrotiva još neko vrijeme, niko ne može priuštiti kolaps cijena imovine i porezne osnovice koja ide uz to, ako su centralne banke žurile da se otjeraju inflacija po svaku cenu. Kao takav, negativna strana za tržište je strma, ali i ograničena.

Rješenje za inflaciju prema “novoj monetarnoj teoriji” je jednostavno oporezivanje viška novca. To je, međutim, politički vjerovatno jednako kao i uhvatiti političare da govore istinu. Podmukli način je pustiti inflaciju da učini svoje nakon što je prestala štampati novi novac i gledati kako se inflacija zaustavlja dok novi novac ne pokreće svoj začarani krug.

Postoji li otvor za bijeg? Jedina stvar koja izgleda upola pristojno je švicarski franak. Osim toga, preostaje nam samo odabir dionica i nadamo se da Fed ima plan.

Mislim da Fed ima, tako da je vrijedno ostati u dionicama, ali vjerovatno ne i nevjerovatne tehnološke kompanije koje su do sada radile tako dobro za toliko mnogo.

3,500 je moja pretpostavka, ali to će se svoditi isključivo na izbjegavanje poraza. Biće blizu!