Italijanske obveznice padaju i euro raste dok ECB najavljuje hitan sastanak o tržišnim uslovima

Pročitajte: Na 'krhkim' ​​finansijskim tržištima uoči odluke Fed-a, neki trgovci i stratezi vide rizik od trenutne recesije

Očekuje se da će biti glavni i centar rasprava ECB-a o rastućim troškovima zaduživanja u Evropi, posebno od saopštila je centralna banka na svom nedavnom skupu u junu da će njena ključna kamatna stopa porasti za 25 baznih poena u julu, a verovatno 50 baznih poena u septembru. ECB je takođe saopštila da će 1. jula okončati preostale mesečne kupovine sredstava. 

Prinos na italijanske 10-godišnje državne obveznice
TMBMKIT-10Y,
3.895%
pao je za 27 baznih poena na 3.894% u srijedu, ali to je u odnosu na skok koji ga je smanjio sa 1.195% na početku godine. Prinos na nemačku 10-godišnju burzu
TMBMKDE-10Y,
1.681%
skliznuo za 4 bazna poena na 1.71%, sa oko -0.05% na početku godine. Prinos na španske 10-godišnje državne obveznice
TMBMKES-10Y,
2.957%
pao za 5 baznih poena na 2.995%.

Euro
EURUSD,
+ 0.66%
porasla za 0.6% na 1.0479 dolara, iako je zajednička valuta do sada ove godine izgubila 2.3%.

Rijetki hitan sastanak dolazi dan nakon člana odbora ECB-a Isabel Schnabel je rekla banka bi se borila protiv takozvane fragmentacije u troškovima zaduživanja unutar bloka koji „nadilaze fundamentalne faktore i koji ugrožavaju transmisiju monetarne politike“. Banka se tradicionalno borila protiv toga da prinosi na obveznice periferije ne budu u skladu sa obveznicama, nešto što je dramatično prikazano od sastanka banke u junu.

Kada one potraju, "oni komplikuju monetarnu politiku jer zabijaju klin između bezrizične stope i nacionalnih uslova zaduživanja", rekao je Schnabel, dodajući da će banka reagovati na "nove hitne situacije sa postojećim i potencijalno novim alatima", bez davanja detalja .

“S obzirom da su sjećanja na evropsku dužničku krizu još uvijek svježa, investitori se pitaju kako bi i pod kojim okolnostima predsjednica ECB-a Christine Lagarde ispunila obećanje koje je dala na svom blogu od 23. maja da će djelovati protiv “pretjerane fragmentacije” ako bude potrebno nakon završetka mreže kupovine imovine,” rekao je Holger Schmieding, glavni ekonomista i Kallum Pickering, viši ekonomista u Berenbergu u bilješci za klijente.

„Izrada mekog prizemljenja za ekonomije pogođene vanjskim šokovima i suočene s najvećom inflacijom u posljednjih nekoliko decenija bit će teško kao što zvuči za sve glavne centralne banke. Dodatni izazov za ECB je to što njene politike utiču na troškove zaduživanja u 19 ekonomija sa različitim osnovama”, dodali su.

Za sada, banka treba da odgovori na dva ključna pitanja kako bi izbjegla rizik od daljnjih previranja u cijelom bloku - koje je točno alate spremna koristiti u borbi protiv te "prekomerne fragmentacije" i koji je prag za njeno korištenje, rekli su ekonomisti.

Evrozona se bori sa inflacijom koja krvari iz nosa, zbog posledica pandemije i neočekivane i destabilizujuće ruske invazije na Ukrajinu krajem februara. Najvećem ratu na evropskom tlu od Drugog svjetskog rata ne nazire se kraj, posebno je zabrinjavao region koji se već bori, jer je sukob povisio cijene energenata i drugih roba.

U maju, njemačka inflacija dostigla najviši nivo u skoro pola veka o višim cijenama hrane i energije. ECB je na svom nedavnom sastanku priznala te rastuće cijene, obećavajući da će osigurati povratak inflacije na ciljanih 2% u srednjem roku. Centralna banka je prognozirala da će godišnja inflacija porasti na 6.8% u 2022. godini, da će pasti na 3.5% u 2023. i 2.1% u 2024. godini, što je više nego u martovskim projekcijama.