Indeksi glavnih američkih berzi su ove godine izgubili otprilike 12% do 25%, što je bolan pad nakon dvije godine rasta. Vreme je za kupovinu? Ne tako brzo, na osnovu tehničke analize trenutnih tržišnih uslova.
Andrew Addison, iskusni tržišni tehničar, vlasnik istraživačke usluge Institutional View i povremeno suradnik Barronova, vidi još lošiju stranu za
Za razliku od fundamentalnih analitičara, koji pokušavaju odrediti vrijednost imovine proučavajući finansijske ili ekonomske faktore, tehničari ispituju obrasce grafikona, te obim trgovanja i druge statistike za identifikaciju vjerovatnih prekretnica. „Kada se tržišta spremaju da naprave značajan zaokret, otkrićete da akcija u indeksu kamuflira snagu ili slabost ispod površine“, kaže on.
Trenutno nema kamuflaže: stvari su bile ružne, iznad i ispod.
Nema dokaza da sve više dionica preokreće svoje opadajuće trendove kako široki indeksi padaju, kaže on. Niti je došlo do “značajnog smanjenja” u broju akcija koje su dostigle nove najniže vrijednosti, ili značajnog povećanja procenta akcija kojima se trguje iznad svojih 50-dnevnih ili 200-dnevnih pokretnih prosjeka. „Dok se unutrašnjost tržišta ne popravi, svi skupovi će vjerovatno biti kratkotrajni, poput tropske kiše“, kaže on.
Tehnički analitičari takođe proučavaju nivoe podrške i otpora, tačke na kojima je potražnja ili ponuda za investicije zaustavila rasprodaje ili poraste u prošlosti. Addison vidi podršku za Dow oko 29,000 do 30,000; prosek plavih čipova bio je oko 31,950 u petak.
Sada kada je S&P 500 probio ispod 4050, rizik pada je 3800, a potencijalno 3600, na osnovu njegovog čitanja grafikona indeksa. Pad na 3800 značio bi gubitak od 4.8%, na osnovu cijene u petak od 3990.
Addison je provela dosta vremena proučavajući
Nasdaq 100,
indeks ponderisan tržišnom kapitalizacijom 100 najvećih nefinansijskih kompanija izlistanih na Nasdaq-u, i proxy za akcije rasta koje doveo tržište bikova do vrtoglavih visina. Na nedavnih 11,945, približava se podršci, kaže on. “Mogli smo vidjeti Nasdaq 100 početi da se stabilizuje oko 11,000”, dodaje on, napominjući da je indeks proveo oko šest mjeseci, od prošlog juna do decembra, u rasponu trgovanja od oko 10,500 do 11,000.
100-sedmični pokretni prosjek Nasdaq 200, koji definira dugoročni trend trgovanja, nalazi se nešto ispod 10,700. Posljednji put kada se indeks približio tom nivou podrške bio je u martu 2020., kaže Addison, kada je pao na 6770, blizu pokretnog prosjeka za 200 sedmica od 6600. Najniži nivoi u 200. nakon finansijske krize. „Glavni indeksi ih nisu prekršili proteklih 2009 godina“, kaže on.
Ako Nasdaq 100 padne ispod svog 200-dnevnog pokretnog prosjeka na odlučujući način, to bi moglo imati "potresne posljedice" po dionice, kaže Addison.
Zar nam ih već nije dosta?
Piši Lauren R. Rublin na [email zaštićen]