Vintage ilustracija Kolosa s Rodosa, jednog od sedam svjetskih čuda antičkog svijeta. The … [+]
getty
Jučer, čelnici Doma i Senata Floride pozdravljeno zakonodavstvo koji bi "zaštitio penzione račune Floride i državne investicije od finansijske diskriminacije eliminacijom razmatranja ekoloških, društvenih i upravljačkih (ESG) strategija ulaganja" i "zaštitio Floriđane od uskraćivanja kredita na osnovu njihovih političkih ili društvenih uvjerenja." Možda je s posebnom ironijom guverner Floride Ron DeSantis objavio, dan uoči Valentina, njegove najnovije zakonske prijedloge protiv ESG pokreta koji je vladao investicijskim strategijama najvećih korporacija na Zapadu posljednjih nekoliko godina.
Prijedlozi će zabraniti upraviteljima fondova za državnu i lokalnu vlast u državi da uzmu u obzir ESG faktore u bilo kakvim odlukama o ulaganju. Subjektima državne vlade neće biti dozvoljeno da traže ESG informacije od dobavljača u procesu nabavke. Guverner je bio među vodeći anti-ESG zagovornici, zabranjujući menadžerima fondova državnih penzionih fondova prošle godine da uključe ESG faktore u proces ulaganja. Država je nedavno povukla 2 milijarde dolara od BlackRocka
Spotiče li se ESG kolos – koji je stajao na vrhu svijeta poslovnih i političkih mandata u posljednje dvije decenije u zapadnom svijetu?
Poreklo ESG-a
Korijeni ESG pokreta mogu se pratiti do zabrinutosti oko „društvene odgovornosti preduzeća“ (CSR), termina koji je 1953. skovao američki ekonomista i autor knjige „Social Responsibilities of the Businessman“ Howard Bouen. Koristio je tu frazu da se odnosi na „obavezu privrednika da sprovode te politike, da donose te odluke ili da slijede one pravce djelovanja koji su poželjni u smislu ciljeva i vrijednosti našeg društva“. Do 1970-ih, CSR je postao popularan među korporativnim krugovima i postao dio glavne tokove kulture upravljanja u poslovnom svijetu razvijenih zemalja. Godine 1973. Svjetski ekonomski forum “Davos Manifesto” je proklamovao da menadžment mora služiti i zaposlenima kao i društvima, kao “povjerenik materijalnog univerzuma za buduće generacije”.
Prerastanje DOP-a u ESG i „kapitalizam zainteresovanih strana” može se pratiti do tadašnjeg generalnog sekretara Ujedinjenih nacija Kofija Anana koji je rekao je okupljanje poslovnih i finansijskih lidera na WEF-ovom forumu u Davosu 1999. godine kako bi se inicirao, sa UN, „globalni dogovor o zajedničkim vrijednostima i principima, koji će dati ljudsko lice globalnom tržištu“. Sa Annanovim govorom, ESG se stopio sa konceptom „održivog razvoja“ pod okriljem godišnjih sastanaka u Davosu i UN.
Kao središnji organizacioni princip svega ekonomskog, društvenog i ekološkog, koncepti održivog razvoja i ESG-a ušli su u egzistencijalna pitanja „klimatske krize“ i postali su centralna preokupacija u posljednje dvije decenije u javnoj politici i društvenom diskursu širom svijeta. Zapadni svet.
ESG-ov napad na fosilna goriva
Konstelacija vodećih aktera u zapadnim vladama, multilateralnim agencijama i poslovnim korporacijama – od finansijskih regulatora do birokrata razvojnih agencija, i od izvršnih direktora do investicijskih savjetnika – koji promoviraju „kapitalizam dionika“ imaju prvenstveno jedan cilj na vidiku: industriju fosilnih goriva, naime ugalj, nafte i prirodnog gasa. Popularizirana logika koja se koristi je varljivo jednostavna i izuzetno pojednostavljeno. Sagorijevanje fosilnih goriva je dominantan izvor emisije stakleničkih plinova koji dovode do globalnog zagrijavanja. Ugljični dioksid, gas staklene bašte, čini 'komandno dugme' klimatskih promjena. Otuda hitnost u 'spašavanju planete' brzim gašenjem industrije fosilnih goriva („neto nula do 2050. godine”) s ESG-om i kapitalizmom dionika koji prednjače.
BP je bio među prvim velikim međunarodnim kompanijama za naftu i gas izjaviti 2002. godine da „Moramo ponovo osmisliti energetski biznis. Moramo ići dalje od nafte.” Nema više nekadašnjeg British Petroleuma, već "s onu stranu petroleuma" - bp malim slovima — od novog. 2020. godine, izvršni direktor kompanije, u a šokantna najava, obećao da će smanjiti proizvodnju nafte i gasa za 40% i povećati kapitalnu potrošnju na niskougljičnu energiju deset puta na 5 milijardi dolara godišnje – plan koji „čak i Greenpeace oprezno hvali“. Kompanija, zajedno sa drugim velikim evropskim naftnim i gasnim velikim kompanijama Shell i TotalEnergies, obavezala se na ciljeve emisije ugljika „neto nula do 2050.“ Pariškog sporazuma, neobavezujućeg međunarodnog sporazuma potpisanog 2015. godine. Njegova objava je samo značila još prekretnica u potrazi za korporativnim iskupljenjem životne sredine.
ESG pokret koji je dobio zamah u protekle dvije decenije nije bez posljedica. Kapitalni izdaci za naftu i gas krzno za skoro 60% sa njihovog vrhunca od 780 milijardi dolara u 2014. na 328 milijardi dolara u 2020. Iako je to djelomično uzrokovano padom cijena nafte tokom 2014. – 2016. i tokom covid godine 2020., jasno je naglašeno neprijateljstvom ESG-infuzirano okruženje na Zapadu. Prema nedavnom studija od strane Goldman Sachsa, kašnjenja ulaganja u projekte nafte i plina od 2014. dovest će do gubitka od 10 miliona barela dnevno (ili druge Saudijske Arabije) i 3 miliona barela dnevno ekvivalentne nafte u tečnom prirodnom plinu (LNG) (ili drugom Kataru ) do 2024-25. Banka je upozorila: „Istrošili smo sav rezervni kapacitet u sistemu i više ne možemo da se nosimo sa prekidima u snabdevanju kao što je ovaj kome trenutno prisustvujemo zbog sukoba između Rusije i Ukrajine.
Ne petljajte se sa Teksasom
Epicentar kontranapada na ESG pokret je nesumnjivo u državi Teksas koja je najveća proizvodnja nafte i plina u SAD-u. U avgustu 2022. dr objavljen spisak finansijskih kompanija kojima bi moglo biti zabranjeno poslovanje sa Teksasom, njegovim državnim penzionim fondovima i lokalnim samoupravama. Čelnici kongresa u Teksasu tvrde da je trend ulaganja ESG-a napad na fosilna goriva, zapravo bojkot proizvodnje konvencionalnih goriva koja čine veliki dio državnog budžeta.
Teksas je stavio na crnu listu nekoliko finansijskih firmi, uključujući ESG fondove kojima upravljaju vodeće investicione banke Goldman Sachs i JP Morgan i saopštio da će im biti zabranjeno da posluju sa državom. Na crnoj listi nalazi se najveći svjetski menadžer imovine BlackRock, zajedno sa BNP Paribasom, Credit Suisse Group
Teksaški kontrolor Glenn Hegar rekao da je „ESG pokret proizveo neproziran i perverzan sistem u kojem neke finansijske kompanije više ne donose odluke u najboljem interesu svojih dioničara ili svojih klijenata, već umjesto toga koriste svoju finansijsku moć da proguraju društveni i politički program obavijen velom tajne.”
Ovog januara, dvadeset i jedan državni tužilac oslobodio je a pismo za dvije najveće proxy savjetodavne firme, Institutional Shareholder Services (ISS) i Glass, Lewis & Company, koje kontroliraju gotovo cijelo američko savjetodavno tržište proxy u SAD-u, imaju ogromnu polugu kako institucionalni dioničari glasaju o odlukama kompanija širom zemlje . U pismu, državni tužioci su upozorili “Vaši postupci mogu ugroziti vrijednost investicija i penzija naših država i građana – interese koji možda nisu podređeni vašim društvenim i ekološkim uvjerenjima ili uvjerenjima vaših drugih klijenata.”
Državni advokati su se usprotivili korištenju socijalnih i klimatskih kriterija u savjetovanju državnih investicionih sredstava i pružili dokaze o mogućim kršenjima fiducijarne dužnosti, navodeći da su savjetnici punomoćnika potencijalno prekršili svoje zakonske i ugovorne obaveze prema svojim klijentima tako što su se „obavezali da će preporučiti … protiv” prijedloga koji nisu uspjeli adekvatno implementirati ciljeve ESG-a.
Društvena odgovornost poslovanja je povećanje profita
Pitanje o etički prikladnoj ulozi poslovnih firmi u društvima u kojima posluju staro je koliko i sama poslovna firma. Adam Smit, mudrac klasične političke ekonomije, bio je jednako pažljiv posmatrač poslovanja kao i bilo koji drugi. On je autor Istraživanje prirode i uzroka bogatstva naroda nakon svega. Nije bio nimalo nesiguran u svom odgovoru na pitanje etičkog poslovanja 1776. godine: mi očekujemo svoju večeru iz pozivanja na vlastiti interes mesara, pivara i pekara, a ne na njihovu dobronamjernost. Takođe „nikada nije znao mnogo dobrog što su učinili oni koji su uticali na trgovinu za javno dobro“.
Skoro dva stoljeća kasnije, Milton Friedman — među Smithovim najpoznatijim pomoćnicima — bio je jednako jasan u svom odgovor: „Postoji jedna i jedina društvena odgovornost biznisa – da koristi njegove resurse i da se bavi aktivnostima koje imaju za cilj da povećaju svoj profit sve dok ostane u okviru pravila igre, što će reći, uključiti se u otvorenu i slobodnu konkurenciju bez obmana ili prevara.” I on je bio nepovjerljiv prema poslovnim ljudima koji govore o promicanju poželjnih društvenih ciljeva, jer su oni “nesvjesne marionete intelektualnih snaga koje su proteklih decenija potkopavale osnovu slobodnog društva”. Njegove riječi zvuče jednako istinito i danas, možda s još većom hitnošću.
ESG establišment nije samo kolos koji stoji na vrhu svijeta modernog poslovanja. Zauzima dominantno mjesto u politici i administrativnoj birokratiji sve veće regulatorne države širom zapadnog svijeta. Drsko je ušao u sastanke za sastanke finansijskih regulatora, na seminare ekonomskih planera i u gradske skupštine političara. Izreka velikog esejiste HL Menckena o “praktičnoj politici” je prikladna za inkapsuliranje uloge ESG-a u savremenoj zapadnoj politici: “Cijeli cilj praktične politike je da zadrži stanovništvo uplašeno (i stoga galami da bude odvedeno u sigurnost) prijetnjama s beskonačnim nizom hogoblina, svi oni imaginarni.” Praktična politika na Zapadu danas nije ništa manje pogođena hogoblinima, “borbom protiv klimatskih promjena” i zahtjevima za “socijalnom pravdom” prije svega.
Milton Friedman je danas misao, odbačen od strane američkog poslovnog okruglog stola i njegovih moćnih članova izvršnih direktora kao što je Larry Fink iz BlackRocka. Široko rasprostranjena averzija prema akcionarskom kapitalizmu i profitu u popularnoj kulturi i poslovnom svijetu, koju usađuju ESG i zagovornici “stejkholdera” u političkim strankama, poslovnim korporacijama i nevladinim organizacijama, sluti loše za kapitalizam.
Ali sada vidimo pojavu kontrarevolucije — u zakonu, zakonodavstvu i kulturi — protiv mandata i korporativnog ponašanja koji favorizuje ESG i „kapitalizam zainteresovanih strana“. U reakciji kritičara Friedmanovog akcionarskog kapitalizma protiv korozivnih upada u kapital i finansijska tržišta, postoji nada.
Izvor: https://www.forbes.com/sites/tilakdoshi/2023/02/21/is-the-esg-colossus-stumbling/