Da li se nafta okreće uoči sastanka OPEC+?

Mjesečni sastanak OPEC+ zakazan je za 3. avgust. Saudijska Arabija, Rusija, UAE i druge zemlje koje proizvode naftu sastaće se kako bi razgovarale o nacionalnim proizvodnim kvotama. Ali ne zadržavajte dah.

Nepotpuni efekat američkih sankcija nakon invazije na Ukrajinu možda je najočitiji u kontinuiranoj bliskoj saradnji Saudijske Arabije s Rusijom.

Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta?

Danas se prijavite za Invezz bilten.

2020. godine, tokom najgore pandemije, OPEC+ partneri su se dogovorili da naprave rekordne rezove proizvodnje u iznosu od skoro 10 miliona barela dnevno, ili približno 10% globalnog tržišta.

Samantha Gross, direktorica Inicijative za energetsku sigurnost i klimu u Brookings Institutionu bilješke da su cijene visoke zbog “manje ponude ruske nafte i goriva nakon ruske invazije na Ukrajinu i sporog oporavka proizvodnje nafte nakon pandemije”.

Uprkos ponovljenim molbama i putovanju predsjednika Bajdena u Kraljevinu ranije ovog mjeseca, izvještaji sugeriraju da je malo vjerovatno da će članice OPEC+ povećati proizvodnju na sastanku sljedeće sedmice. Predsjednik je zaista imao izvjesnog uspjeha u podizanju kvota OPEC+ tokom prethodnog sastanka grupe, iako njegov stvarni uticaj na kućne budžete nije bio veliki.

Amrita Sen, direktorica istraživanja u energetskim aspektima očekuje da može doći do “veoma malog povećanja” iz grupe, posebno s obzirom na nedostatak slobodnih proizvodnih kapaciteta.

Bidenovi poluvremeni mandati mogu zavisiti od crnog zlata

Cijene nafte mogle bi se pokazati kao tjelesni udar za Bajdenovu vladu u studenom, dok inflacija bjesni na najvišem nivou u četiri decenije. Benzin cijene na pumpi su u prosjeku oko 4.70 dolara. Prema EIA Prema podacima, veliki gradovi kao što su Čikago, LA, San Francisko i Sijetl imaju cijene iznad 5 dolara po galonu, iako su one neznatno smanjene u odnosu na prethodnu sedmicu.

Nakon predsjednikovog posljednjeg pokušaja da sklopi novi sporazum, cijene nafte su porasle jer pregovori nisu uspjeli donijeti bilo kakvu materijalnu promjenu saudijskog stava. U vrijeme pisanja ovog teksta, WTI se trguje po cijeni od 98.3 dolara po barelu, dok je Brent po cijeni od 104.0 dolara.

Vodeći indikatori inflacije, kao što je indeks proizvođačkih cijena (PPI), nastavili su rasti, dok je stopa nezaposlenosti blizu istorijskih minimuma.

Štaviše, na tržištu žamor da bi Fed mogao početi sporo njegova stopa zaoštravanja može duže podržavati veće inflatorne pritiske.

Cijene nafte i naftnih derivata će vjerovatno ostati stabilne u SAD-u neko vrijeme, s obzirom na to da su lanci snabdijevanja napeti i da industrija pati od kroničnog nedovoljnog ulaganja.

Malo je vjerovatno da će predsjednik Biden za početak dobiti veliku pažnju iz sljedećih ključnih razloga:

• Cijene nafte su istorijski visoke i porasle su za više od 30% u posljednjih 12 mjeseci. Malo je vjerovatno da će proizvođači htjeti smanjiti vlastiti profit
• Samo Saudijska Arabija i UAE imaju slobodne kapacitete za povećanje proizvodnje, ali čak i te rezerve postoje “neprovjerena polja”
• Samostalno povećanje proizvodnje predstavljalo bi kršenje sporazuma OPEC+, ishod koji bi države članice nesumnjivo radije izbjeći
• Ellen Wald, predsjednica Transversal Consultinga primećeno da postoje pravne prepreke unutar saudijskog zakona koje bi mogle učiniti povećanje ponude nepovoljnim, posebno uz očekivanja produženog pada
• šuma Dodato da bi „povećanje proizvodnje na ovaj nivo moglo naneti neku dugoročnu štetu nekim poljima, posebno starijim“

Ono što često ostaje ispod radara je kako ograničeno kapacitet rafinerije SAD je danas. Tokom pandemije, američke rafinerije su "zatvorile ili najavile planove za zatvaranje - oko 2 miliona barela kapaciteta dnevno" što bi vjerovatno značilo da se bilo kakva korist od jeftinijih cijena nafte neće lako sliti u sistem. Neke američke rafinerije već rade neodrživo visoke stope od preko 90%.

Ponašanje na tržištu

U nedavnom intervju, Sen je rekao da se cijene nafte ne ponašaju kako bi trebale u recesiji. U stvari, ona očekuje da će cijene rasti zbog zaostale potražnje s obzirom na ponovno otvaranje nakon zatvaranja i visoku količinu ušteđevine domaćinstava.

U ovom okruženju jednostavno nema dovoljno fizičke ponude da zadovolji tržište.

Da bi zadovoljile veću potražnju, SAD su to učinile obećano da pusti dodatnih 20 miliona barela preko i iznad planiranih 180 miliona barela do oktobra 2022.

Možda najvažnije, očekuje se da će SAD oslobađanje naftnih rezervi kroz Strateške rezerve nafte (SPR) Kraj oktobra, što bi dovelo do znatno zategnutijeg tržišta.

Cvetana Paraskova, naftna analitičarka i spisateljica, primećeno da su menadžeri novca prebacili brzinu ka zatvaranju kratkih pozicija u sirovoj sirovini, što implicira da vide prostor za značajan rast cijene.

Iako su fjučersi sirove nafte u velikoj mjeri opali od lipnja, “fizičko tržište sirove nafte ostaje zategnuto jer su se tokovi trgovine naftom promijenili u svjetlu sankcija Rusiji”.

Slično kao u kontekstu cijene zlata, čini se da postoji duboka nepovezanost između fizičkog i tržišta papira u naftnom sektoru.

Podaci o naftnim platformama

Ovo bikovstvo se odrazilo na broj aktivnih naftnih platformi koje su doživjele porast podaci koji je juče objavio naftni major Baker Hughes.

Broj platformi u SAD-u, Kanadi i međunarodnoj povećao se za +9, +9 i +7, respektivno, od prošlosedmičnog čitanja.

Ukupan broj opreme za svaku od jurisdikcija porastao je na 767, 204 i 824, respektivno. Na godišnjoj osnovi, ukupan broj opreme za SAD, Kanadu i globalno tržište zabilježio je porast od +279, +51 i +66, respektivno.

Ovo povećanje je došlo iako je Fed ranije ove sedmice povećao stope za 75 baznih poena na 2.25% – 2.50%, dok su Q2 podaci za američki BDP pokazali drugi uzastopni mjesec kontrakcije.

Unatoč značajnom povećanju aktivnih platformi od prošle godine, tržišta su i dalje tesna kao i uvijek s obzirom na nedostatak i neizvjesnost oko investicije u rafineriju.

Cijene će rasti, ali očekujte volatilnost

S obzirom na to da Rusija ne pokazuje apetit za povlačenjem iz Ukrajine, možemo pretpostaviti da će američke sankcije ostati na snazi, s tim da će svaka vrsta preokreta ili kapitulacije prije srednjeg mandata biti potpuno ne-ne za Bajdenovu administraciju.

Stephen Innes, izvršni partner u SPI Asset Management navedeno da se „osjećaj mijenja između recesijskih rizika u drugom polugodištu i fundamentalno nedovoljno snabdjevenog (naftnog) tržišta“, sugerirajući da bi tržišta trebala očekivati ​​određenu volatilnost u budućnosti.

Čini se da špekulanti vjeruju da su cijene nafte dosegle svoje dno, a tržišni podaci pokazuju da sve više igrača kupuje pad.

Malo je vjerovatno da će sastanak OPEC+ donijeti bilo kakve suštinske promjene preovlađujućeg sporazuma, uz ograničeno povećanje odabranih kvota u najboljem slučaju. Hoće li članice povećati proizvodnju dovoljno da dostignu te kvote, tek će se vidjeti.

Nedostatak kapaciteta za preradu sa sjedištem u SAD-u i na globalnom nivou je malo vjerovatno da će u skorije vrijeme biti poništen, a cijene nafte će vjerovatno nastaviti pod pritiskom.

Gde kupiti odmah

Da bi ulagali jednostavno i lako, korisnicima je potreban broker s niskom naknadom sa iskustvom pouzdanosti. Sljedeći brokeri su visoko ocijenjeni, priznati širom svijeta i sigurni za upotrebu:

1. Etoro, kojem vjeruje više od 13 miliona korisnika širom svijeta. Registrujte se ovde>
2. Capital.com, jednostavan, lak za korištenje i reguliran. Registrujte se ovde>

*Ulaganje u kriptoaktivu je neregulisano u nekim zemljama EU i UK. Nema zaštite potrošača. Vaš kapital je u opasnosti.