Da li je sada dobro vrijeme za kupovinu britanske funte? Osnove ukazuju na oprez

Pandemija COVID-19 pokrenula je val mjera bez presedana od strane centralnih bankara i vlada. Podsticanjem ekonomske aktivnosti i podrškom domaćinstvima, mjere su pomogle.

Gledajući unazad, nije lako zamisliti drugačije. Ali sve je to imalo cijenu.

Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta?

Danas se prijavite za Invezz bilten.

Odnosno, neodrživa inflacija.

Inflacija u razvijenim ekonomijama izmakla je kontroli. U Ujedinjenom Kraljevstvu dostigla je dvocifrenu teritoriju.

Isključivanje izgleda nadrealno. Banka Engleske se bori protiv inflacije od 10.1% uz kamatne stope od 1.75%.

Istovremeno, cilja na inflaciju od 2%.

Ali zašto Banka Engleske ne podiže stope agresivnije?

Izazovi Banke Engleske u normalizaciji politike

Federalne rezerve Sjedinjene Države je krenuo u agresivan ciklus pooštravanja monetarne politike kako bi se borio protiv rastuće inflacije. Ali Banka Engleske, baš kao i Evropska centralna banka, ne može učiniti isto.

Makro slika izgleda sve komplikovanija u Velikoj Britaniji iz najmanje nekoliko razloga.

Prvo, postoji manjak radne snage dok je inflacija iznad 10%. Drugim rečima, pritisci na plate će dodatno podstaći inflaciju, a sadašnji nivo bankarskih stopa nije dovoljan da neutrališe rast cena roba i usluga.

Rast plata dostigao je 5% u Velikoj Britaniji.

Drugo, rekordni trgovinski deficit i negativna produktivnost direktne su posljedice Brexita. Još je rano procijeniti potpuni utjecaj Brexita na britansku ekonomiju, ali ova dva su jasna pokazatelja da put nije ispravan.

Treće, govori se o fiskalnim stimulacijama koje će dodatno doprinijeti rastu cijena roba i usluga.

Konačno, visoke evropske cijene energije imaju direktan utjecaj na britanska domaćinstva.

Suočena sa takvim skupom makro varijabli, Banka Engleske teško se bori protiv inflacije. Zbog toga je ranije upozoravao da će do kraja godine inflacija biti daleko na dvocifrenoj teritoriji.

Kao rezultat toga, britanska funta je jedna od najslabijih valuta na FX kontrolnoj tabli. U stvari, trguje se kao valuta u nastajanju, pada čak i u odnosu na euro.

U 2022. zajednička valuta, euro, izgubila je više od 12% u odnosu na američki dolar. U isto vrijeme, EUR / GBP krst je dobio 2.34%.

Kombinacija ovo dvoje implicira da je britanska funta još više izgubila u odnosu na američki dolar. Štaviše, njegova nesposobnost da dobije u odnosu na euro je upečatljiva.

Na kraju krajeva, postoji rat u istočnoj Evropi, koji više pogađa ekonomije eurozone nego britansku ekonomiju.

Sve u svemu, fundamentalni pokazatelji ukazuju na dalju slabost britanske funte, jer teško da će izazovi sa kojima se Banka Engleske suočava uskoro nestati.