Da li se inflacija konačno hladi?

Ključni postupci

• Avgustovski podaci o indeksu potrošačkih cijena (CPI) objavljeni su u utorak rano ujutro, pokazujući da je glavna inflacija porasla za 0.1% u avgustu, a bazna inflacija za 0.6%.
• Sa ovim najnovijim rezultatima nije iznenađenje da neki predsjednici Federalnih rezervi tvrde da bi se kamatne stope mogle popeti iznad 4% i ostati tamo do sljedećeg ljeta
• Prije objave u utorak, ekonomisti su ukazivali na različite signale, poput pada cijena stanarina, koji sugeriraju da se inflacija hladi
• Stručnjaci predviđaju da će Fed povećati kamatne stope od 0.5% do 0.75% na njihovom sastanku u septembru, izazivajući strah od recesije među investitorima i potrošačima

Prošlog mjeseca, zvaničnici su objavili podatke koji pokazuju da je indeks potrošačkih cijena pao više nego što se očekivalo u julu, što je izazvalo kratkotrajno olakšanje na berzi. U protekloj sedmici, uznemireno tržište je vidjelo dionice koje su probno porasle kako je dolar slabiji, a bauk nižih cijena nastavio je rast. U petak su se sva tri glavna prosjeka vratila i prekinula niz od tri sedmice.

Eksperti i investitori vide avgustovske podatke o inflaciji kao ključ za određivanje da li (ili koliko visoka) je Federalne rezerve će povećati kamatne stope na sastanku od 20. do 21. septembra. Približavajući se izdanju od utorka, ekonomisti su predvidjeli povećanje u rasponu od 0.5% pa sve do 1%.

Sada su podaci dostupni – i to nije sjajna vijest za investitore. Uz rast cijena od 0.1% u avgustu, glavna godišnja stopa u posljednjih 12 mjeseci dostigla je 8.3%. To je manje u odnosu na prošli mjesec, ali je više od očekivanja analitičara koji su prognozirali pad od 0.1%.

Očekivanja dolaze: Da li se inflacija hladi?

Indeks potrošačkih cijena (CPI) je suštinska metrika inflacije za određivanje ukupne putanje američke ekonomije. (inflacija je postepeni rast cijena ili pad kupovne moći dolara tokom vremena.)

Fed ima tendenciju da se fokusira na dva dijela: naslovni broj, koji gleda na inflaciju u cijelosti, i osnovni broj, koji uklanja cijene hrane i plina. (I hrana i plin su metrika poznata po visokoj volatilnosti.)

Uoči izvještaja o inflaciji od utorka, stručnjaci su spekulisali da će avgustovski podaci o inflaciji igrati na odluku Fed-a o povećanju stope u septembru. Nisu samo brojevi u naslovima bitni – podaci koji se nalaze u njima daju uvid u to kako se različiti sektori privrede ponašaju protiv inflatornih vjetrova.

Wall Street se uglavnom očekivao taj glavni CPI bi u avgustu opao za oko 0.1% na mjesečnom nivou. To bi smanjilo inflaciju između 8%-8.1%, u poređenju sa julskih 8.5%. Projekcije osnovnog indeksa potrošačkih cijena bile su malo veće, uz dobitke od 0.3% nakon uklanjanja nedavnog pada energije. Sve u svemu, ekonomisti su generalno predviđali da će osnovni CPI dostići 6% u odnosu na prethodnu godinu.

Dobitnik Nobelove nagrade za ekonomiju Paul Krugman tweeted u nedelju da je inflaciona očekivanja zasnivao na sporim cenama zakupnina. Konkretno, istakao je, „Krijeme – tržišne rente i imputirane rente za stambene objekte koje koriste vlasnici – ključni su pokretači svih mjera bazne inflacije.”

Na širem planu, mnogi su citirali pada cijena gasa kao najveći pokretač pada inflacije. Između sredine juna i ponedjeljka, benzin je pao sa 5.01 USD na samo 3.71 USD po galonu bezolovnog.

Dakle, da li se inflacija hladi? Najnoviji CPI podaci

Indeks potrošačkih cijena objavljen je jutros u 8:30 ET. Pokazalo se da su cijene porasle za 8.3% u posljednjih 12 mjeseci do kraja avgusta.

Priča je bila još gora za baznu inflaciju, koja uklanja nestabilne proizvode kao što su hrana i energija. Porastao je za 0.6% da bi godišnja stopa porastao na 6.3%.

Došlo je do velikog pada energetskih proizvoda poput benzina i drugog lož ulja, ali brzog povećanja energetskih usluga kao što su struja i plin iz cijevi.

Povećanje je takođe dovelo do značajnog rasta cijena hrane, medicinske njege, skloništa i novih vozila.

Sve u svemu, cijene rastu sporije nego što su bile, ali i dalje rastu.

Zvaničnici izražavaju zabrinutost uoči izvještaja o inflaciji od utorka

Centralna banka je već ove godine podigla kamatne stope na raspon od 2.25%-2.5% u svojoj borbi protiv inflacije. Zvaničnici su već naznačili da su spremni da podignu kamatne stope za dodatnih 0.75% u septembru prije izvještaja o inflaciji od utorka kako bi ograničili ekonomski rast i snizili cijene.

Ali Fed se možda neće tu zaustaviti.

Esther George, predsjednica Banke federalnih rezervi Kansas Cityja, predložila je tokom a nedavni intervju za Bloomberg televiziju da se kamatne stope mogu popeti iznad 4% i tu ostati nekoliko mjeseci.

Njena izjava je suprotna očekivanja investitora da će se Fed približiti – ali ne premašiti – 4% do sljedećeg ljeta prije nego što ponovo snizi stope.

Džordžovi komentari ukazuju na brojčanu namjeru Fed-a da u potpunosti zaustavi inflaciju, umjesto da se povuče na prvi znak nižih cijena.

U petak je Loretta Mester, predsjednica Banke federalnih rezervi Klivlenda, ponovila svoj dogovor.

Mester je upozorio da ona „sada nema dovoljno dokaza da čak zaključi da je inflacija dostigla vrhunac u SAD-u“ Ona je dalje upozorila da je „još uvek veoma zabrinuta zbog inflacije“, jer je ona i dalje na „neprihvatljivo visokom nivou“.

Štaviše, ona vjeruje da će “Fed morati učiniti mnogo više da bi podaci o inflaciji krenuli na silaznu putanju… Trenutno čitam da ćemo vjerovatno morati povećati nominalnu stopu sredstava Fed-a za nešto iznad 4% do početka sljedeće godine, a zatim je zadržati tokom cijele godine.”

Anksioznost oko kamatnih stopa podstiče strahove od recesije

Upravo ova linija razmišljanja Fed-a nastavlja da podstiče strah od recesije kod potrošača i investitora – činjenica koju Mester priznaje.

Ona je dodala da će Fed, nadamo se, povećati stope "na način da ekonomija ne uđe u duboku recesiju". Istovremeno, priznala je da će proces "biti donekle bolan i da će biti bolan".

Ipak, ona – zajedno s Georgeom – vjeruje da će ovaj privremeni bol ublažiti dugoročne inflatorne pritiske.

Šta izvještaj o inflaciji od utorka znači za kamatne stope, strahove od recesije

Izveštaj o inflaciji od utorka igra na ova uverenja, a istovremeno i na strahove od recesije. S obzirom na to koliko su cijene i dalje tvrdoglavo visoke, brojke od utorka možda neće biti malo vjerovatno da će ublažiti zabrinutost Fed-a, ako su Georgeove i Mesterove izjave bilo kakav pokazatelj.

Kao takvo, to i dalje ostavlja pitanje koliko će Fed povećati svoju kratkoročnu stopu u septembru. Iako je stopa saveznih fondova samo direktno utiče na kamatne stope koje banke međusobno naplaćuju za prekonoćne kredite, efekti se prelivaju u razne poslovne i potrošačke dugove, kao što su auto krediti, hipoteke, kreditne kartice i poslovni zajmovi.

Zauzvrat, više stope usporavaju ekonomske brzine i čak mogu izazvati recesiju – ili barem strah od recesije – ako se povećaju previsoko, prebrzo.

Prije objave u utorak, Wall Street je procijenio da će centralna banka povećati stope između 0.5% i 0.75% na osnovu podataka o inflaciji. Sada kada su brojke dostupne, još veća cifra bi mogla biti mogućnost.

Smanjenje inflacije možda neće biti dovoljno

Međutim, nema garancije da će avgustovski podaci o inflaciji uopšte biti važni. Samo će vrijeme pokazati koje, ako ih ima, metrike Fed izračunava u promjeni stope ovog mjeseca.

Na primjer, neki ekonomisti predviđaju da bi cijene hrane, stanarine i plina mogle značajno utjecati na odluku Fed-a.

Drugi sugeriraju da, bez obzira na CPI, nedavno tržište rada i podaci o nezaposlenosti pružiti dovoljan razlog da Fed ostane agresivan barem do septembra.

Ironično, ekonomisti takođe primećuju da bi niža inflacija u nekim oblastima mogla da produži inflaciju u celoj ekonomiji.

Konkretno, kako pad cijena plina ostavlja više novca u novčanicima potrošača, oni mogu povećati potrošnju na drugim mjestima. To bi moglo podstaći veće cijene u drugim dijelovima ekonomije, podstičući inflaciju dok se privreda i tržište rada nastavljaju širiti.

(Iako je nedavnom najavom OPEC-a da podrži cijene smanjenjem proizvodnje, ni današnje niže cijene plina nisu zagarantovane.)

Šta ovo znači za investitore?

Volatilnost berze počela je prošle sedmice dok su se investitori pripremali za izvještaj o inflaciji u utorak i septembarski sastanak Feda. Dok su anksioznost i strahovi od recesije odigrali svoju ulogu, cijene (i raspoloženje) su bile podržane slabijim američkim dolarom i dobrim vijestima ukrajinske vojske.

Od ponedjeljka, investitori su izgledali više optimistični nego ne. Sva tri glavna indeksa zatvorila su svoju četvrtu sesiju dobitaka zaredom, dok su prinosi na trezorske obveznice ostali mješoviti.

Ipak, mješavina od stopa rasta a inflacija nastavlja da utiče na izglede investitora.

Obično povećanje stope prigušuje dobitke od ulaganja jer preduzeća smatraju da su zaduživanje i širenje skuplji. S druge strane, inflacija do neba takođe smanjuje vrijednost ulaganja jer potrošači troše manje, a poslovni troškovi rastu.

To ostavlja investitore u teškoj poziciji, s dvije odvojene, ali povezane sile koje istovremeno pritiskaju dobitke. Iako investitori imaju tendenciju da negativno gledaju na povećanje kamatnih stopa (kao što su to činili u proljeće), nedavna povećanja su bolje prihvaćena jer strahovi od rekordno visoke inflacije i recesije razbiti korporativni profit.

Kao rezultat toga, neki od masovnih ovogodišnjih padova na berzi su se izjednačili tokom ljeta, a neki su se konačno vratili u crno. Ostala, posebno povijesno nestabilna imovina kao što su dionice tehnologije i kriptovalute, ostaju dobro na teritoriji medvjeđeg tržišta.

Ovaj nedavni optimizam brzo je nestao u utorak ujutro, sa lošim rezultatom inflacije i izgledima za daljnje povećanje kamatnih stopa, što je dovelo do spiralnog rasta tržišta. S&P 500 je nastavio da pada tokom jutra i u trenutku pisanja je u padu od 2.75%.

Bilo da se inflacija smiri ili ne, Q.ai vam čuva leđa

Na kraju krajeva, malo je vjerovatno da će avgustovski podaci o indeksu potrošačkih cijena u velikoj mjeri utjecati na odluku Fed-a da poveća kamatne stope. Na kraju krajeva, to nije an if, ali a koliko. U istom duhu, odgovor Fed-a na podatke o indeksu potrošačkih cijena vjerovatno neće biti dovoljan da samostalno poveća bogatstvo investitora ili ublaži nestabilnost tržišta u ovim nesigurnim vremenima.

I upravo zbog toga je Q.ai ovdje.

Bez obzira na to kako, kada, zašto ili gdje se tržište kreće, mi smo tu da vas pratimo kroz volatilnost i pružimo alate koji su vam potrebni za izgradnju budućeg bogatstva.

Iskoristite naše Inflation Kit za zaštitu od kontinuirane ekonomske nestabilnosti.

živica Vaše opklade protiv straha od recesije sa kompletom Precious Metals tako što ćete kupiti nešto „stvarnije“.

Ili zaronite u budućnost tehnologije (i potencijalne dobitke) s kompletima koji više vole rizik kao što su Emerging Tech i Bitcoin Breakout.

Dopunite sve Zaštita portfelja podržana umjetnom inteligencijom, i izgradili ste recept koji slaže izglede u korist dugoročnog uspjeha.

Preuzmite Q.ai danas za pristup strategijama ulaganja koje pokreće AI. Kada uplatite 100 USD, na vaš račun ćemo dodati dodatnih 100 USD.