Eter (ETH) čini se da je sve više u korelaciji sa S&P 500. Evo šta se dešava i šta to znači za Ethereumovo spajanje. 👇
TL; DR
- U 2021. godini, institucionalni investitori su počeli uvelike ulagati u ETH, što mu daje status ozbiljne tehnološke investicije.
- ETH-ova 30-dnevna matrica korelacije sa S&P 500 porasla je za faktor 5 od 2017.
- Nije jasno da tradicionalne finansijske institucije razumiju ili brinu o osnovnoj tehnologiji Ethereuma.
- Cijena etera mogla bi biti vođena više širim tržišnim uslovima nego pozitivnim sentimentom o spajanju.
Korelacija znači da se dva sredstva kreću u istom smjeru u isto vrijeme – kada jedan raste, drugi raste; kada jedan padne, drugi se spusti. Ali korelacija ne znači uzročnost. Jedna od povezanih sredstava može biti izazivajući drugi da se kreće s njim, ili možda neće. Korelacija takođe ne znači da se dva sredstva kreću u istom pravcu sa istim brzina.
Ako 1,000. januara 500. uložite 1 dolara u cijeli S&P 2017, danas biste porasli za preko 84%. Nije loše. Ako stavite istih 1,000 dolara u ETH 1. januara 2017., danas bi vam bilo više 19,000%. Vau.
U tom smislu, čini se da su ETH i S&P 500 sve više povezani. 30-dnevna istorijska matrica korelacije je statističko mjerenje odnosa između cijena dvije imovine. Ona varira između:
- 1: Sredstva su savršeno u pozitivnoj korelaciji, što znači da se njihove cijene uvijek kreću u potpuno istom smjeru.
- Minus 1: Sredstva su savršeno u negativnoj korelaciji, što znači da se njihove cijene uvijek kreću u potpuno suprotnim smjerovima.
Dana 2. januara 2017., matrica korelacije ETH-S&P 500 bila je 0.17, što je oko 17% pozitivno korelirano. Dana 29. avgusta 2022. korelacioni matrica iznosila je 0.84, oko 84% pozitivno korelirano.
Druge kriptovalute pokazuju različite stepene korelacije sa S&P 500. Bitcoin's korelaciona matrica je 0.64. Solana, 0.48. dužd, 0.42. Ali Ethereum pokazuje posebno visoku korelaciju.
U određenoj mjeri, ETH i S&P 500 su uvijek bili u korelaciji, jer je cijena ETH-a uvijek odgovarala na iste šire tržišne uslove koji pokreću S&P 500. Kripto zima 2017-2018 u gruboj korelaciji sa ukupnim padom ekonomskih uslova u SAD (mereno indeksom menadžera nabavke ili „PMI“).
Za to vrijeme, cijena bitkoina je pala približno 80% i cena Etera je pala približno 90%. Ali tokom tog istog perioda, S&P 500 zapravo lagano porasla. Dakle, ETH i S&P 500 nisu se uvijek držali za ruke kroz uspone i padove.
Istina je da je korelacija između ETH i S&P 500 malo neuredna. Ponekad su u velikoj korelaciji. A drugi put nisu. Međutim, ono što se čini jasnim je da njihova korelacija vremenom postaje konzistentnija.
Evo a graf matrice korelacije ETH-S&P 500 za 2018. – neravno.
Evo istog grafikona za 2020. – glatkiji.
A evo istog grafikona za 2022. – najglatkiji.
Šta se ovde dešava? Zašto S&P 500, 65-godišnji berzanski indeks, i ETH, neuobičajeni blockchain koji je stvorio 20-godišnjak kompjuterski štreber koji preferira ljubičaste pidžame i cat bags, izgleda da se zaljubljujete jedno u drugo?
Vjerovatno je to isti razlog zašto Ethereum i FTSE imaju matricu korelacije 0.74. I zašto Bticoin i S&P 500 imaju matricu korelacije 0.64. Kratak odgovor? Institucionalni novac.
Kratka istorija institucionalnog ulaganja u ETH
S&P 500 je berzanski indeks koji se sastoji od nekih od najvećih američkih korporacija. Kreatori tržišta koji pokreću cijene ovih dionica su velike naslijeđene tradicionalne investicione banke kao što su JP Morgan i Morgan Stanley.
Kada je Ethereum lansiran 2015. godine, ove banke nisu bile posebno zainteresirane za velika ulaganja u njega. Tada je većina njih još uvijek pokušavala odlučiti hoće li uložiti u bitcoin. Zapravo, institucionalne kripto investicije nisu ozbiljno započele sve do 2018. godine i nisu stvarno uzletjele sve do 2020-a.
Sljedeće, 2021. godine, institucionalni investitori su počeli uzimati a ozbiljno interesovanje u Ethereumu. Ali sa institucionalnim novcem dolazi i institucionalno razmišljanje. Dakle, isti umovi koji vode cijenu S&P 500 sada također vode cijenu ETH - u dobru i zlu.
predstojeći Spajanje Ethereuma predstavlja fascinantan test ove nove situacije.
Bankari i spajanje
Spajanje, koje se očekuje oko 15. septembra 2022., je tehnička nadogradnja Ethereum blockchaina koja bi:
- Prebacite mrežu sa mehanizma konsenzusa za dokaz rada na dokaz o udjelu
- Učinite mrežu preko 99% energetski efikasnijom
- Smanjite ukupnu ponudu ETH-a
- Pripremite mrežu za niz naknadnih nadogradnji
Vitalik Buterin, kreator Ethereuma, jeste uzbuđeni. Većina zagovornika Ethereuma jeste biće. I, tokom prve polovine avgusta, činilo se da se tržište složilo jer je cena ETH-a stalno rasla. Ali da li je spajanje pokretalo cijenu, ili je ETH nosio nekoliko sedmica pozitivnog šireg raspoloženja tržišta?
Teško je to dokazati, naravno – zapamtite, korelacija ne dokazuje uzročnost.
Ali važno je napomenuti da je nakon što je predsjednik Federalnih rezervi SAD-a Jerome Powell 26. augusta signalizirao nova povećanja kamatnih stopa, S&P 500 pao, a ETH je pao s tim.
Sada, da li ETH-ovi institucionalni investitori znaju i/ili brinu i/ili razumiju spajanje? Dokaz o ulozi? Deflatorna tokenomika? I, gledajući pored spajanja, znaju li za sljedeću rundu Ethereuma nadogradnje – Surge, the Verge, the Purge i Splurge?
Kripto nije ostrvo
Debate i očekivanja oko Ethereumovog spajanja su na vrhuncu svih vremena u kripto svijetu. Skaliranje, cijena, efikasnost, naknade, sve to: Detaljne rasprave o kripto-u toku su 500 sata dnevno – uglavnom sa stanovišta same kriptovalute. Ali sve veća korelacija ETH-a sa S&P XNUMX bi trebala poslužiti kao podsjetnik da kripto nije ostrvo – uprkos svim svojim hirovima, ostaje u velikoj mjeri dio makro kontinenta.
Izvor: https://www.okx.com/academy/en/is-ether-in-love-with-the-sp-500