Carvana Co (NYSE: CVNA) ove godine je prilično bio u slobodnom padu, sada pao za više od 95% u odnosu na početak 2022. ostavljajući investitorima najočitije pitanje – da li je to prilika za kupovinu po neviđenom sniženju ili je to zamka vrijednosti?
Carvana ima zabrinjavajuće opterećenje duga
Prošle sedmice, kompanija sa sjedištem u Tempeu prijavljeno uglavnom razočaravajuća treća četvrtina. Ne samo da je bio znatno ispod procjena Streeta, nego je zapravo bio značajno zaostao od prošlogodišnje po skoro svim metrikama.
Bez sumnje, ovo jednom a zaliha rasta žrtva je makro čelnih vjetrova. Nažalost, ono što ga više pogađa je pitanje specifično za kompaniju, odnosno neto dug.
Carvana ima preko 5.0 milijardi dolara neto duga u bilansu stanja u odnosu na nešto više od 1.0 milijardi dolara u gotovini i ekvivalentima. Ranije ove godine, online prodavac polovnih automobila potrošio je 2.20 milijardi dolara kupiti ADESA-in posao fizičke aukcije u SAD-u iz KAR Globala.
Iako je to možda bio „strateški“ pametan potez s obzirom na to da otključava prilike za rast, tajming je bio prilično loš jer je značajno doprinio njegovom već naduvanom teretu duga.
Tržište polovnih automobila omekšava
Ono što pogoršava zalihe Carvane je makro okruženje. Tržište polovnih automobila evidentno usporava zbog viših stopa (izvor) i strah od ekonomske recesije koja potrošačima čini manje pristupačnim za kupovinu polovnih automobila.
Na pozivu o zaradama prošle sedmice, sama uprava se složila da će sljedeća godina biti teška za Carvanu Co. Sve to zajedno govori o realnoj mogućnosti da će ovaj pandemijski dragi možda morati podnijeti zahtjev za bankrot.
Dionice Carvane bi mogle vrijediti samo 10 centi
Navodeći ove zabrinutosti, Adam Jonas iz Morgan Stanleya upozorio jutros da bi dionice Carvane mogle vrijediti samo 10 centi u najgorem slučaju.
Iako kompanija nastavlja da sprovodi akcije smanjenja troškova, verujemo da pogoršanje tržišta polovnih automobila u kombinaciji sa nestabilnim kamatnim stopama/okruženjem finansiranja (trgovanje obveznicama sa prinosom od 20%) dodaje materijalni rizik izgledima.