Hoće li Carvana proglasiti bankrot?

Key Takeaways

• Carvana izgleda na ivici bankrota, sa prinosom na njihove korporativne zapise iznad 30% prema Wall Street Journalu.
• Cijena dionica je skočila na početku trgovanja u četvrtak nakon velikog kraha ove sedmice.
• Uprkos ovom skoku, cijena je pala za skoro 98% na nešto više od 4 dolara pošto je u avgustu 77. dostigla najviši nivo od 2021 dolara svih vremena.

Ne izgleda baš dobro za Carvanu trenutno. Dionica je pala u proteklih pet dana usred glasina o bankrotu, pala je za 52.54% s kraja prošle sedmice do zatvaranja tržišta u srijedu.

Najveći pad dogodio se u srijedu, kada je cijena dionica pala za skoro 43%. Gubici dolaze kako su se širile glasine da su glavni kreditori Carvane potpisali sporazum o procesu pregovora o restrukturiranju u slučaju bankrota.

Ukratko, čini se kao da online prodavac polovnih automobila može dobiti svoje patke u nizu ako propadnu. To je ishod koji još nije potvrđen, ali je iz dana u dan sve vjerovatniji.

Iako su padovi cijena ove sedmice bili divlji, to nije prvi znak volatilnosti za Carvanu s padom dionica za skoro 98% do sada ove godine.

Preuzmite Q.ai danas za pristup strategijama ulaganja koje pokreće AI.

Zašto su zalihe Carvane toliko smanjene?

Kao i mnoge kompanije, dionice Carvane su porasle tokom pandemije Covid-19. Bilo je to vrijeme u kojem su krediti još uvijek bili jeftini, a globalna blokada je gotovo zaustavila nabavku novih vozila.

To je stvorilo ogroman nivo potražnje za rabljenim vozilima, a posebno je dovelo do masovnog prelaska na online kupovinu, čak i za automobile. Ideja o izbjegavanju odlaska u zastupstvo tokom globalne pandemije bila je privlačna, iz očiglednih razloga. Mnogo mjeseci, čak i kupci koji su htjeli posjetiti fizičku trgovinu nisu bili u mogućnosti zbog zatvaranja koje je prisilila vlada.

Carvana je iskoristila ovaj trend omogućavajući kupcima da pretražuju i kupuju polovne automobile, a sve to bez napuštanja kuće.

Do kraja 2021. Carvana je izgledala kao velika uspješna priča. Objavili su rezultate u drugom kvartalu koji uključuju njihov prvi kvartalni profit, a cijena dionica je u avgustu dostigla najviši nivo od 2 dolara svih vremena.

Jučer je završio na 4.04 dolara.

Pa kako je Carvana pala tako daleko, i tako brzo? Za početak, posudili su zapanjujuću svotu novca da finansiraju svoj rast i opšte troškove. To uključuje trošenje 2.2 milijarde dolara za kupovinu fizičke aukcijske kuće polovnih automobila KAR Global.

Istovremeno, cijene polovnih automobila su skočile u nebo zbog nedostatka ponude. Ovo je bio mač sa dve oštrice za Carvanu. S jedne strane, to je za njih značilo veću potražnju za polovnim vozilima, ali je s druge značilo da su sami morali platiti visoke cijene kako bi osigurali zalihe.

I ne samo to, već je Carvana potrošila i ogromne sume novca na marketing tokom ovog perioda, uključujući prskanje u reklami tokom Super Bowla, sa procijenjenom cijenom ulaznice do 7 miliona dolara.

Od tada je svijet počeo da se mijenja. Vidjeli smo povratak u normalu, sa mnogim kupcima automobila koji se sada vraćaju fizičkim zastupnicima. I ne samo to, već s nestabilnom ekonomijom i sve skupljim kreditima, potražnja za rabljenim automobilima je značajno opala.

Ukupni prodajni brojevi polovnih automobila su očekuje se da će biti 12% niži u 2022. nego prošle godine. I ne samo to, Carvanin profit po vozilu opao je za 25% u odnosu na ovo doba prošle godine.

Niže cifre prodaje u kombinaciji sa visokim troškovima robe za zalihe, plus značajni zahtevi za servisiranje duga, stavljaju Carvanu u tešku poziciju.

Carvanin dug je veliki problem

I o tom dugu. Ukupne obaveze na kraju septembra iznosile su skoro 9.25 milijardi dolara sa samo 666 miliona dolara u gotovini. I ne samo to, već je i razrijeđena zarada po dionici u prethodnih 12 mjeseci iznosila -9.05 dolara.

Ova pozicija je uzrokovala snažan krah korporativnih obveznica Carvane. Prema Wall Street Journal, prinos na njihove zapise od 10.25% je porastao na preko 30%. Naravno, prinos od 30% izgleda lijepo, ali odražava ogroman nivo skepticizma u pogledu toga da li kompanija ima mogućnost da vrati sredstva.

Izgledi Carvane ne izgledaju sjajno

Problem nije samo u tome što se Carvana bavi ovim problemima, već je i u tome što će se oni vjerovatno pogoršati u narednim mjesecima. Stope auto kredita su na najvišem nivou u posljednjih 15 godina, što znači da su mjesečne otplate vozila znatno veće nego prije samo 12 mjeseci.

Istovremeno, prosječna cijena polovnih automobila je i dalje blizu rekordno visokih 28,200 dolara, a domaćinstva se suočavaju s visokim cijenama svega, od namirnica preko elektronike do iznajmljivanja i zdravstvene zaštite.

Fed je povećao kamatne stope po najbržoj stopi od ranih 1980-ih i nije vjerovatno da će uskoro zaustaviti ciklus. Inflacija je počela da se smanjuje, ali je i dalje veoma visoka na istorijskoj osnovi.

Možemo očekivati ​​da ćemo vidjeti niz daljih povećanja kamatnih stopa u narednoj godini, što će auto kredite učiniti još skupljima. Ovo će vjerovatno i dalje imati veliku težinu na potražnji za Carvaninim pozamašnim zalihama.

To je mišljenje koje dijele mnogi, a neki analitičari kao što je Seth Bashman iz Wedbush Securities 12-mjesečne prognoze cijena na samo 1 USD. Ako prežive tako dugo.

Šta krah Carvane znači za investitore?

Za investitore koji su već uključeni, to je težak poziv. Da li smanjujete svoje gubitke i spašavate preostala sredstva ili zadržavate šansu za oporavak? Očigledno da to nije naš poziv da učinimo, ali ako ste ovo odjahali skroz od vrha, trenutna tržišna cijena predstavlja već blizu totalnog gubitka.

Za investitore sa strane koji se nadaju da će izbjeći da se nešto slično dogodi njihovom portfelju, postoji prilično jednostavna strategija za ograničavanje štete.

Diversify.

Naravno, to bi moglo značiti širenje vlastitih ulaganja na veliki broj pojedinačnih dionica, nadajući se da ćete moći odabrati više dobitnika nego gubitnika. U ekonomskom okruženju koje je posebno izazovno, to je sada teže nego prije godinu ili dvije.

Alternativno, možete zatražiti pomoć umjetne inteligencije da vam pomogne u vođenju vašeg portfelja koristeći ono što nazivamo našim investicijskim kompletima. U Q.ai-u koristimo moć umjetne inteligencije da analiziramo ogromne količine podataka i napravimo predviđanja o tome kako će se različite investicije odvijati svake sedmice. AI tada automatski rebalansira vaš portfelj u skladu s tim predviđanjima.

Ako tražite širok portfelj koji pokriva američko tržište dionica, Komplet za aktivni indeks je sjajna opcija koja nastoji prilagoditi mješavinu velikih i malih ograničenja, uz prilagođavanje izloženosti tehnološkim kompanijama.

Možete i dodati Zaštita portfelja ovom kompletu, koji koristi AI za procjenu osjetljivosti vašeg portfelja na različite oblike rizika. Zatim automatski implementira sofisticirane strategije hedžinga kako bi se zaštitio od njih.

To je kao da imate svoj lični hedž fond, baš tu na svom telefonu.

Preuzmite Q.ai danas za pristup strategijama ulaganja koje pokreće AI.