Da li je Alphabet (GOOG/GOOGL) vrijednost ili dionica rasta?

JEDNAK MOGUĆNOST UGOVORA LOV

Zalihe koje se često stavljaju u kantu rasta su Abeceda (GOOG & GOOGL), ranije poznat kao GoogleGOOG
. Titan pretrage i "G" u FANG (Facebook/Meta platforme, AmazonAMZN
, NetflixNFLX
i Google/Alphabet) banda.

Alphabet se može pohvaliti rastom prihoda koji je karakterističan za vaše tipične dionice rasta i pomiče granice povijesno nemogućeg kroz neke od svojih poduhvata u stilu visokog rizika i visokog potencijala za koje smatra Ostale opklade. Dionice se također trguju za petostruku knjigovodstvenu vrijednost po dionici.

ZAŠTO VRIJEDNOST?

Iako je 2022. bila teška za većinu dionica, bila je to dobra godina za dionice s jeftinijim cijenama, relativno govoreći. Zaista, od 11.22.22. 3000. 5.4., Russell 25.0 Value indeks je bio u padu samo 3000% od početka godine u odnosu na pad od XNUMX% za njegov kolega rasta, Russell XNUMX Indeks rasta.

Zagovornici vrijednosnog ulaganja pozdravili su preokret, koji je počeo na Noć vještica 2020., jer je pristup bio omalovažavan posljednjih godina. Naravno, istorijsko iskustvo favorizuje ovaj stil na duži rok, kao iu periodima kao što je sadašnji koji su uočljivo karakterisali rastuće kamatne stope i inflaciju, što je tema pokrivena u nedavnom izveštaju koji je moj tim napisao.

Razboriti špekulantSPECIJALNI IZVJEŠTAJ TPS-a: Inflacija 101B – Razboriti špekulant

Da budemo sigurni, kao što je istaknuto u Razboritog špekulatora specijalni izvještaj, Ne zaboravite na vrijednost, takav strog pristup (držanje samo dionica prisutnih u bilo kojem indeksu) je nesavršen i mogao bi dovesti do toga da investitori propuste skrivene prilike koje čekaju preko puta.

Naravno, kao što je spomenuto u mom prilogu Microsoft (MSFT), postoji mnogo više u odabiru dionica sa atraktivnom cijenom sa zgodnim potencijalom aprecijacije od nekoliko metrika procjene. Zaista, mi u Razboriti špekulant dugo su tvrdili da je rast komponenta procjene investicionih zasluga svake kompanije. U stvari, ciljne cijene za tri do pet godina istaknute u našem biltenu uvijek uključuju očekivanja koja se odnose na prodaju i zaradu, a da ne spominjemo snagu brenda, konkurentsku poziciju, širinu i dubinu proizvoda i sposobnost upravljanja.

MOONSHOTS

Alphabet se može pohvaliti ogromnom vrijednošću brenda kroz vlasništvo nad Google-om, čije je ime dio globalnog leksikona kao svjetskog lidera u online pretraživanju, a sve više i kao medij za premium sadržaj putem YouTube-a.

Istaknutost ovih sredstava čini ih ključnim platformama za korištenje od strane miliona kompanija za oglašavanje na različitim uređajima i formatima. Zaista, oglašavanje predstavlja većinu prihoda Alphabeta i gotovo sav njegov operativni prihod.

Ali novčani tok generiran oglašavanjem omogućava Alphabetu da ostane fokusiran na inovacije i dugoročne mogućnosti rasta koje nova područja predstavljaju. Jedna takva prilika je kroz Cloud Service, gdje se Alphabet takmiči s Microsoftom, Amazonom i drugima.

Kompanija je takođe investirala u sektore zdravstva, nauke o životu, transporta i drugih koje kompanija zove Moonshots. Ove opklade u stilu poduhvata su u duhu da ostanu relevantne kroz revolucionarne tehnološke promjene. Čak i kako neki dio kompanije unutar Googlea možda neće značajno doprinijeti prihodu, kao što je njegov web preglednik Chrome, oni imaju značajnu stratešku vrijednost u njegovom ekosistemu za podršku generiranju podataka koji su u osnovi njegove prednosti u oglašavanju.

RAST PO RAZUMNOJ CIJENI

At Razboriti špekulant, analiziramo osnove koje podržavaju oko 3,000 pojedinačnih dionica, domaćih i međunarodnih. Sintetizujemo finansijske mjere koje smatramo važnim prediktorima povoljnih dugoročnih performansi u algoritam vrijednosti. Mi agregiramo pojedinačne metrike u kompozitni sistem bodovanja dionica koji rangira pojedinačne procjene dionica u kontekstu procjena među kolegama i širem svemiru. Abeceda se visoko kotira u našim ocjenama.

Nakon što je objavljena rekordna zarada po dionici u 2021. godini, neizvjesnost za ekonomiju utjecala je na potrošnju na reklame u bliskoj budućnosti, smanjujući najveći rast u odnosu na prethodnu godinu svakog kvartala u protekloj godini.

Tržište se zauzvrat pogoršalo, što je dovelo do pada akcija za trećinu sa svog vrhunca u proteklih 12 meseci da bi se trgovalo za 20 puta više od 4.88 dolara od zarade po akciji koju su analitičari očekivali ove godine. Ova reakcija je po mom mišljenju kratkovida i ne odražava na odgovarajući način sjajan bilans Alphabeta, vodeći pretraživač na tržištu i dvocifreni rast zarade koji se očekuje u godinama koje dolaze.

U stvari, trenutne konsenzusne procjene EPS-a za 2023., 2024. i 2025. iznose 5.87 USD, 6.94 USD i 7.78 USD, respektivno. Očigledno, nema garancije da će donja linija brzo rasti, ali samo za održavanje trenutnog P/E omjera bi bilo potrebno značajno povećanje "P!"

ČLAN OBA RUSSELLA INDEKSA

Nema sumnje, puristi vrijednosti će tvrditi da su Google-ovi pokazatelji prebogati da bi opravdali kupovinu danas, ali oni su govorili istu stvar kada smo prvi put preporučili dionice u Razboriti špekulant u aprilu 2018. Vjerovali ili ne, GOOG je tada trgovao za 50 dolara i P/E omjer je bio otprilike isti kao i danas! Također napominjem da Alphabet vraća značajnu količinu gotovine dioničarima putem gigantskog (43.5 milijardi dolara preostalih) programa otkupa.

Dakle, da li je Alphabet vrijednost ili dionica rasta? Mislim da je odgovor da, pogotovo jer su GOOG i GOOGL članovi i Russell 3000 indeksa vrijednosti i Russell 3000 indeksa rasta!