Investitori, vrijeme je za dozu razuma sa ovih 12 dionica

Nakon pada od oko 20% u prvih šest mjeseci ove godine, investitori osjećaju nervozu iako je jul bio dobar.

Ovo bi mogao biti dobar trenutak da pogledate moj Sane portfolio. Riječ je o hipotetičkom portfelju od 12 dionica. Počeo sam da ga sastavljam 1999. godine i od tada skoro svake godine radim novi. Danas ću vam predstaviti Sane Portfolio XXI.

Namijenjen je da bude srednji, pomalo konzervativni portfolio. Ako je konsenzus prognoza tačna, a mi smo u recesiji ili ćemo uskoro biti, vjerujem da bi se ovaj portfelj mogao dobro održati. Da bi bila kvalifikovana za uključivanje u Sane portfolio, dionica mora preći sedam prepreka. Nijedan od njih sam po sebi nije posebno težak, ali je teško preskočiti svih sedam prepreka.

· Tržišna vrijednost od najmanje 1 milijarde dolara.

· Dug manji od akcionarskog kapitala.

· Povrat na uloženi kapital od 8% ili više. (Ovaj kriterij je nedavno revidiran.)

· Cijena dionice manja od 18 puta više od zarade po dionici.

· Cijena dionice manja od 3 puta prodaje po dionici.

· Cijena dionice manja od 3 puta knjigovodstvene vrijednosti (neto vrijednost kompanije po dionici).

· Petogodišnji rast zarade u prosjeku 5% ili više.

Nazad za više

Jednom kada odaberem dionicu za Sane Portfolio, ona automatski ostaje osim ako i sve dok ne ispuni jedan od sedam kriterija. Ove godine se vraća sedam dionica, dok pet mora biti zamijenjeno.

Tyson FoodsTSN
vraća se šestu godinu zaredom. To je najveći američki proizvođač govedine i piletine, a također i veliki proizvođač svinjetine. Mislim da će biti relativno otporno ako ekonomija ili tržište budu klizili dalje.

DR Horton (DHI), najveća američka kompanija za izgradnju kuća, čini Sane portfolio treću godinu zaredom. Voljela sam ovu dionicu, ali sada mi je manje, jer rastuće stope na hipoteke čine kupovinu kuće manje pristupačnom.

Vratio se po drugi put Amkor TechnologyAMKR
, koja pruža usluge pakiranja i testiranja proizvođačima poluvodiča; Encore Wire (WIRE) koji izrađuje električne instalacije i kablove; i Laboratorija Corp. Amerike Holdings (LH), vodeća kompanija za medicinska testiranja.

I drugu godinu zaredom su NucorNUE
, najveći američki proizvođač čelika, i PaccarPCAR
, koja proizvodi kamione Kenworth i Peterbilt.

Pet kompanija je naišlo na jednu ili više prepreka i izbačeno. Oni su AllstateSVE
, CignaCI
, MarineMax (HZO), Johnson na otvorenom JOUT
i Synchrony Financial (SYF). Allstate je bio na spisku četiri puta, Cigna tri.

New Selections

Da zamijenim kompanije koje odlaze, izabrao sam pet novih dionica. Jedan je Mueller IndustriesPWM
, koja proizvodi frizidere i druge metalne proizvode. Porastao je zaradu za 30% u proteklih pet godina i ima malo dugova. Ipak, dionice se prodaju za samo šest puta veću zaradu.

Boise CascadeBCC
proizvodi konstruirane drvene proizvode koji se koriste u izgradnji kuća. Iako očekujem da će aktivnost izgradnje kuća usporiti, Boise je posljednjih godina bio spektakularno profitabilan. Ako profit padne za više od polovine, i dalje će biti dobar.

Columbia Sportska odjećaCOLM
je prošle godine zaradio visok prinos na uloženi kapital i ima lijepo nizak dug (22% kapitala). Stopa rasta njene zarade bila je iznad 11% u proteklih pet godina.

Snap-On (SNA) pruža alate za autoservis. Mislim da će prelazak na električne automobile dati poticaj njegovoj prodaji.

Kao nagađanje, ubaciću SSR Rudarstvo (SSRM), koji kopa zlato i srebro u Nevadi, Kanadi i Argentini. Dionice plemenitih metala nisu bile tako dobro kako sam očekivao u protekloj godini, ali SSR je malo u porastu, što je više nego što većina dionica može reći.

The Record

Mojih 20 prethodnih Sane portfelja su imali prosječan jednogodišnji prinos od 10.5%. To prevazilazi Standard & Poor's 500 Total Return Index, koji je u prosjeku iznosio 9.7%.

Jedanaest od mojih 20 kolona je nadmašilo indeks, a 15 je bilo profitabilno.

Moj izbor od prije godinu dana pao je 0.2% dok je indeks pao 5.5%. Najlošiji je bio Johnson Outdoors (JOUR), s padom od oko 45%. Najbolji je bio Encore Wire Corp., blizu 62%.

Upozorenje: Moji rezultati u koloni su hipotetički i ne treba ih brkati sa rezultatima koje dobijam za klijente. Takođe, prošli učinak ne predviđa budućnost.

Otkrivanje: Vlasnik sam Tyson Foods i Snap-On lično i za većinu svojih klijenata. Lično posjedujem Encore Wire i vodim se u zabavi za živu ogradu. Posjedovao sam DR Horton ali ga prodajem. Za jednog od više klijenata, posjedujem Allstate, Laboratory Corp. i SSR Mining.