Investitori se gomilaju u junk obveznice. Šta treba znati prije kupovine

Investitori su ulivali novac obveznice visokog prinosa, koji obično plaćaju više kamata za preuzimanje većeg rizika. Ali ove investicije su poznate i kao „smeće obveznice“, a finansijski stručnjaci pozivaju na oprez prije nego što se ulože.

Nakon teškog početka 2022. godine, američki obveznički fondovi sa visokim prinosom primili su u julu procijenjenih 6.8 milijardi dolara neto novca, prema podacima Morningstar Directa.

Dok prinosi imaju nedavno pao na 7.29% od 10. avgusta, kamata je i dalje veća od 4.42% dobijenih početkom januara, prema indeksu visokih prinosa ICE Bank of America SAD.

Međutim, junk obveznice obično imaju veći rizik od neizvršenja obaveza od svojih investicionih parnjaka jer je manje vjerovatno da će izdavaoci pokriti otplate kamata i kredita do datuma dospijeća.

“To je sjajan metal na zemlji, ali svi sjajni metali nisu zlato,” rekao je certificirani finansijski planer Charles Sachs, glavni investicijski direktor u Kaufman Rossin Wealthu u Miamiju.

Više od Lične finansije:
Najbolji savjeti za uštedu na kupovini za povratak u školu
Glavni putni troškovi su pali u julu. Kako postići dobar posao
Inflacija je dovela do toga da više od trećine odraslih Amerikanaca koristi svoju ušteđevinu

Iako neki kažu da je rizik od neizvršenja obaveza ugrađen u veće prinose junk obveznica, Sach upozorava da ova imovina može djelovati više kao dionice na donjoj strani. 

Ako investitor želi da kupuje visokoprinosne obveznice, može predložiti manju alokaciju — na primjer, 3% do 5%. “Nemojte o tome razmišljati kao o glavnoj grupi hrane u vašem portfelju,” dodao je.

Od marta, Federalne rezerve su preduzele agresivne akcije u borbi protiv inflacije, uključujući drugi uzastopni 0.75 procentnih poena povećanje kamatnih stopa u julu. I ove povećanje stope može se nastaviti sa godišnja inflacija i dalje 8.5%.  

Na margini, rastuće kamatne stope mogu otežati nekim izdavaocima obveznica da pokriju svoj dug, posebno onima s obveznicama koje dospijevaju koje treba refinansirati, rekao je Matthew Gelfand, CFP i izvršni direktor Tricolor Capital Advisorsa u Bethesdi, Maryland.

“Mislim da će investitori i zajmodavci kao rezultat tražiti nešto više stope”, rekao je on, napominjući da bi se rast kamatnih stopa mogao nastaviti još neko vrijeme.

Kada procjenjuju obveznice s visokim prinosom, savjetnici mogu uporediti „spread“ u kuponskim stopama između junk obveznice i manje rizične imovine, kao što je američki trezor. Općenito, što je širi raspon, to obveznice s visokim prinosom postaju privlačnije.

Sa obveznicama visokog prinosa plaća 7.29% od 10. avgusta, investitor može dobiti 72.90 dolara godišnje uz obveznicu nominalne vrijednosti od 1,000 dolara, dok Desetogodišnja riznica, nudeći oko 2.86%, daje 28.60 USD godišnje za istu obveznicu od 1,000 USD.

U ovom primjeru, raspon prinosa je otprilike 4.43 procentna poena, nudeći takozvanu premiju prihoda od 44.30 dolara, što je 72.90 dolara od obveznice s visokim prinosom minus 28.60 dolara iz trezora.

Tokom proteklih 40 godina, prosječni raspon između ovih sredstava iznosio je oko 4.8 procentnih poena, prema Gelfandu, što čini nešto uži raspon manje atraktivnim.

Međutim, "postoji mnogo pokretnih dijelova na tržištu obveznica visokog prinosa", dodao je.