Intel je u četvrtak izdržao još jednu tešku reakciju investitora na svoj izvještaj o zaradi, a analitičari kažu da se proizvođač čipova suočava sa još jednim potencijalnim izazovom pored pada marži: nadolazećom prevelikom ponudom računara koja obećava da će pogoditi njegov najveći segment poslovanja.
Dionice su se kretale prema sedmom tromjesečju zaredom u kojem su pale dan nakon što je objavljena zarada, iako je Intel svaki put nadmašio očekivanja o zaradi. Prosječan jednodnevni pad zarade nakon prethodnih šest izvještaja o zaradi je bio 9.7%, prema podacima FactSet-a.
Iako je proizvođač čipova lako nadmašio procjene Wall Streeta za kvartal u izvještaju o zaradi u srijedu, rezultati su pokazali pad prihoda od klijentskog računarstva, tradicionalne PC grupe i Intelove najveće poslovne jedinice, na 7 milijardu dolara, što je više od Walla. Streetova procjena je 10.1 milijardi dolara.
Predviđanje kompanije izazvalo je zabrinutost, međutim, ne samo zato što je Intel izvestio da je marža u četvrtom kvartalu pala na 55.4% sa 60% u kvartalu prošle godine, već i zbog znakova da se PC bum u kojem je Intel uživao brzo bliži kraju.
Za prvi kvartal, Intel je prognozirao zaradu u prvom kvartalu od 80 centi po dionici na prihod od oko 18.3 milijarde dolara, dok su analitičari anketirani od strane FactSeta u prosjeku očekivali zaradu od 86 centi po dionici uz prihod od 17.61 milijardu dolara. Kompanija odlaže davanje godišnjih smjernica do dana investitora 17. februara.
Osim pitanja pada marže, koje je na stolu od prošlog kvartala, činilo se da su analitičari ovoga puta više zabrinuti zbog toga kako će očekivani pad rasta PC računara naštetiti Intelu dok pokušava da se obnovi.
Bernsteinova analitičarka Stacy Rasgon, koja ima lošu ocjenu i ciljnu cijenu od 40 dolara, u bilješci pod naslovom “Čistilište” napomenula je da bi Intelova prognoza “mogla biti slabija nego što se činilo na površini” jer prvi kvartal sadrži dodatnu sedmicu u odnosu na prije godinu dana.
Odatle, analitičar se fokusirao na korekciju prognoze rasta računara koja se pojavljuje na horizontu. U 2021. isporuka računara dostigla je najviši nivo u skoro deceniju podstaknuta pandemijom COVID-19.
„PC CPU-i [centralne procesorske jedinice] (za koje smo vjerovali da se previše isporučuju, posebno u prijenosnim računarima) sada definitivno ulaze u korekciju koja bi mogla učiniti rast jedinica sljedeće godine izazovnim čak i ako računari ostanu jaki, a putanju centra podataka pokreće vjerovatno neodrživo preduzeće snaga (+53% [u odnosu na prethodnu godinu]) sa 5 kvartala zaredom opadanja oblaka (zabrinjavajuće)”, rekao je Rasgon.
Pročitajte: Čipovi će možda biti rasprodati za 2022. zahvaljujući nestašici, ali investitori su zabrinuti zbog kraja zabave
Evercore ISI analitičar CJ Muse, koji ima in-line rejting i ciljnu cijenu od 55 dolara, rekao je da, iako je potražnja za čipovima i dalje jaka, “strahovi tržišta oko izgradnje inventara možda će isplivati na površinu za PC CPU”.
„Intel je vodio martovske prihode do smanjenja od 6% [u odnosu na kvartal], što je dovelo do pada [notbook računara] jer korisnici sagorevaju izgrađeni CPU inventar,“ rekao je Muse. „Kupci su naručivali CPU-e na osnovu robusnih trendova krajnje potražnje u CY21, ali nisu mogli dobiti uparene setove s obzirom na stalna ograničenja industrije i sada su prisiljeni spaljivati prekomjerno ugrađene komponente.”
“Loše vijesti, ovo jasno izaziva raspravu o medvjedima oko džepova inventara,” rekao je Muse. “Dobre vijesti, ova dinamika ne govori o krajnjoj potražnji, već samo o prolaznom problemu (iako INTC očekuje da će ograničenja trajati do CY23).”
Analitičar Citi Research-a Christopher Danley, koji ima neutralan rejting i snizio je ciljnu cijenu na 55 dolara sa 58 dolara, rekao je da je Intelova očekivana korekcija zaliha na krajnjem tržištu prijenosnih računala “crvena zastavica”.
“Prije 2020. godine, PC jedinice su u prosjeku smanjene za 1%, na oko 260 miliona jedinica godišnje”, rekao je Danley. „Zbog trendova na poslu/školi od kuće, PC jedinice su porasle 14% na 299 miliona jedinica u 2020. i otprilike 12% na 335 miliona u 2021., što je znatno iznad prosječnog istorijskog pada od 1%.“
„Međutim, očekujemo da će se ovaj trend vratiti na srednju vrijednost u 2H22 kako potražnja za PC-ima sazrijeva i uz korekciju zaliha nakon dvije uzastopne godine dvocifrenog rasta“, rekao je Danley.
Cowen analitičar Matthew Ramsay, koji ima bolju ocjenu i ciljnu cijenu od 60 dolara, nazvao je Intelov izvještaj “komplikovanim kvartalom”, budući da je prihod imao koristi od rasta PC računara i poslovne potrošnje, pad marže predstavljao je “težu realnost”.
"Veličina i realnost se sređuje za investitore...što bi u konačnici moglo biti dobra stvar po našem mišljenju, jer potencijalno omogućava osjećaj do dna sa najnižim marginama koje će uskoro uslijediti...iako će ključ biti planiranje vjerodostojnog puta ka oporavku", rekao je Ramsay.
Od 40 analitičara koji pokrivaju Intel, 10 ima ocjenu kupovine, 21 ima ocjenu držanja, a devet ima ocjenu prodaje, uz prosječnu ciljnu cijenu od 54.43 dolara, prema FactSet-u.
Intelove dionice dostigle su najnižu cijenu u više od godinu dana, a postoji još jedna cipela koju treba izbaciti
Intel je u četvrtak izdržao još jednu tešku reakciju investitora na svoj izvještaj o zaradi, a analitičari kažu da se proizvođač čipova suočava sa još jednim potencijalnim izazovom pored pada marži: nadolazećom prevelikom ponudom računara koja obećava da će pogoditi njegov najveći segment poslovanja.
Dionice Intela
-7.04%
-0.02% ,
INTC,
pao je za više od 6% u četvrtak i dostigao najniži nivo u toku dana od 47.78 dolara, što je njihova najniža trgovina od 22. decembra 2020. godine, kada su dostigli 45.77 dolara. Dionice su u četvrtak bile najlošije na indeksu Dow Jones Industrial Average
DJIA,
koji je bio ravan.
Dionice su se kretale prema sedmom tromjesečju zaredom u kojem su pale dan nakon što je objavljena zarada, iako je Intel svaki put nadmašio očekivanja o zaradi. Prosječan jednodnevni pad zarade nakon prethodnih šest izvještaja o zaradi je bio 9.7%, prema podacima FactSet-a.
Iako je proizvođač čipova lako nadmašio procjene Wall Streeta za kvartal u izvještaju o zaradi u srijedu, rezultati su pokazali pad prihoda od klijentskog računarstva, tradicionalne PC grupe i Intelove najveće poslovne jedinice, na 7 milijardu dolara, što je više od Walla. Streetova procjena je 10.1 milijardi dolara.
Predviđanje kompanije izazvalo je zabrinutost, međutim, ne samo zato što je Intel izvestio da je marža u četvrtom kvartalu pala na 55.4% sa 60% u kvartalu prošle godine, već i zbog znakova da se PC bum u kojem je Intel uživao brzo bliži kraju.
Za prvi kvartal, Intel je prognozirao zaradu u prvom kvartalu od 80 centi po dionici na prihod od oko 18.3 milijarde dolara, dok su analitičari anketirani od strane FactSeta u prosjeku očekivali zaradu od 86 centi po dionici uz prihod od 17.61 milijardu dolara. Kompanija odlaže davanje godišnjih smjernica do dana investitora 17. februara.
Osim pitanja pada marže, koje je na stolu od prošlog kvartala, činilo se da su analitičari ovoga puta više zabrinuti zbog toga kako će očekivani pad rasta PC računara naštetiti Intelu dok pokušava da se obnovi.
Bernsteinova analitičarka Stacy Rasgon, koja ima lošu ocjenu i ciljnu cijenu od 40 dolara, u bilješci pod naslovom “Čistilište” napomenula je da bi Intelova prognoza “mogla biti slabija nego što se činilo na površini” jer prvi kvartal sadrži dodatnu sedmicu u odnosu na prije godinu dana.
Odatle, analitičar se fokusirao na korekciju prognoze rasta računara koja se pojavljuje na horizontu. U 2021. isporuka računara dostigla je najviši nivo u skoro deceniju podstaknuta pandemijom COVID-19.
„PC CPU-i [centralne procesorske jedinice] (za koje smo vjerovali da se previše isporučuju, posebno u prijenosnim računarima) sada definitivno ulaze u korekciju koja bi mogla učiniti rast jedinica sljedeće godine izazovnim čak i ako računari ostanu jaki, a putanju centra podataka pokreće vjerovatno neodrživo preduzeće snaga (+53% [u odnosu na prethodnu godinu]) sa 5 kvartala zaredom opadanja oblaka (zabrinjavajuće)”, rekao je Rasgon.
Pročitajte: Čipovi će možda biti rasprodati za 2022. zahvaljujući nestašici, ali investitori su zabrinuti zbog kraja zabave
Evercore ISI analitičar CJ Muse, koji ima in-line rejting i ciljnu cijenu od 55 dolara, rekao je da, iako je potražnja za čipovima i dalje jaka, “strahovi tržišta oko izgradnje inventara možda će isplivati na površinu za PC CPU”.
„Intel je vodio martovske prihode do smanjenja od 6% [u odnosu na kvartal], što je dovelo do pada [notbook računara] jer korisnici sagorevaju izgrađeni CPU inventar,“ rekao je Muse. „Kupci su naručivali CPU-e na osnovu robusnih trendova krajnje potražnje u CY21, ali nisu mogli dobiti uparene setove s obzirom na stalna ograničenja industrije i sada su prisiljeni spaljivati prekomjerno ugrađene komponente.”
“Loše vijesti, ovo jasno izaziva raspravu o medvjedima oko džepova inventara,” rekao je Muse. “Dobre vijesti, ova dinamika ne govori o krajnjoj potražnji, već samo o prolaznom problemu (iako INTC očekuje da će ograničenja trajati do CY23).”
Analitičar Citi Research-a Christopher Danley, koji ima neutralan rejting i snizio je ciljnu cijenu na 55 dolara sa 58 dolara, rekao je da je Intelova očekivana korekcija zaliha na krajnjem tržištu prijenosnih računala “crvena zastavica”.
“Prije 2020. godine, PC jedinice su u prosjeku smanjene za 1%, na oko 260 miliona jedinica godišnje”, rekao je Danley. „Zbog trendova na poslu/školi od kuće, PC jedinice su porasle 14% na 299 miliona jedinica u 2020. i otprilike 12% na 335 miliona u 2021., što je znatno iznad prosječnog istorijskog pada od 1%.“
„Međutim, očekujemo da će se ovaj trend vratiti na srednju vrijednost u 2H22 kako potražnja za PC-ima sazrijeva i uz korekciju zaliha nakon dvije uzastopne godine dvocifrenog rasta“, rekao je Danley.
Cowen analitičar Matthew Ramsay, koji ima bolju ocjenu i ciljnu cijenu od 60 dolara, nazvao je Intelov izvještaj “komplikovanim kvartalom”, budući da je prihod imao koristi od rasta PC računara i poslovne potrošnje, pad marže predstavljao je “težu realnost”.
"Veličina i realnost se sređuje za investitore...što bi u konačnici moglo biti dobra stvar po našem mišljenju, jer potencijalno omogućava osjećaj do dna sa najnižim marginama koje će uskoro uslijediti...iako će ključ biti planiranje vjerodostojnog puta ka oporavku", rekao je Ramsay.
Od 40 analitičara koji pokrivaju Intel, 10 ima ocjenu kupovine, 21 ima ocjenu držanja, a devet ima ocjenu prodaje, uz prosječnu ciljnu cijenu od 54.43 dolara, prema FactSet-u.
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/intel-has-another-shoe-to-drop-following-margin-declines-weak-pc-sales-on-horizon-11643295695?siteid=yhoof2&yptr=yahoo