Insajderi kupuju na Align Technology And Black Stone Minerals. Evo zašto bi i investitori trebali.

Rukovodioci kompanija obično govore o optimističnoj igri. Kad stave svoj novac gdje su im usta, onda ja obratim pažnju.

Joseph Hogan, predsjednik i izvršni direktor Usklađivanje tehnologijeALGN
, potrošio je oko 2 miliona dolara da kupi dionice svoje kompanije u novembru.

Hogan je prodao 46 miliona dolara dionica Aligna u avgustu 2021., nakon čega su dionice pale za oko 71% u 16 mjeseci. U maju ove godine kupio je dio dionica Align-a, au novembru još više.

Ako vjerujete da korporativni izvršni direktori znaju više o svojim kompanijama nego bilo ko drugi, Hoganove kupovine ove godine su bikovski znak. Tri direktora Aligna su takođe kupila akcije ove godine, ali u manjim iznosima od Hogana (između 200,000 i 300,000 dolara).

Kompanija, sa sjedištem u Tempeu, Arizona, proizvodi Invisalign prozirne dentalne algenere, koji su se pokazali popularnim kod stomatologa i pacijenata. Njegova desetogodišnja stopa rasta prodaje iznosila je oko 23% godišnje. Bilans stanja je jak, sa dugom od samo 3% neto vrijednosti kompanije.

Dionice su na skupoj strani, prodaju se za 31 puta više od zarade u protekla četiri kvartala. Međutim, to je jeftinije od tipičnog višestrukog broja akcija u protekloj deceniji, a to je 40. Sklon sam da mislim da je Align pravovremena kupovina.

At Minerali crnog kamenaBSM
, predsjednik kompanije Thomas Carter Jr. potrošio je nešto manje od milion dolara da kupi dionice svoje kompanije u novembru. Carter sada posjeduje oko 1 milion dionica, vrijednih oko 14.1 miliona dolara od 260. decembra.

Sa sjedištem u Hjustonu, Black Stone se bavi poslovima s naftom i plinom, ali ne upravlja ni jednom platformom. Posjeduje mineralne i tantijeme na zemljištu u 40 država, s koncentracijama u Alabami, Georgiji, Teksasu, Oklahomi i Sjevernoj Dakoti. Sveukupno posjeduje prava na više od 20 miliona hektara.

Glavna atrakcija dionica je njihov ogroman prinos od dividendi, koji trenutno iznosi 8.4%. Kompanija najveći dio svoje dobiti isplaćuje u vidu dividendi.

Što se tiče kapitalnih dobitaka, gotovo da ih nije bilo u protekloj deceniji: dionice su otprilike kao prije deset godina. Ali mislim da bi moglo doći do nekih kapitalnih dobitaka u narednih nekoliko godina, jer se naftna industrija nastavlja oporavljati od svog užasnog šestogodišnjeg pada u 2014-2020.

Sa manje od 10 puta većom zaradom, dionica mi se čini privlačno cijenjenom. A dug je nizak, samo 5% neto vrijednosti Black Stonea. Jedno upozorenje: Ova dionica je glavno komanditno partnerstvo, tako da bi posjedovanje toga zakomplikovalo vašu poresku prijavu.

U novembru je Patrick G. Ryan, 85-godišnji osnivač i glavni izvršni direktor Ryan Specialty Holdings (RYAN), napravio je sedam kupovina dionica svoje kompanije, potrošivši više od 55 miliona dolara. Kompanija je veleprodajna brokerska i specijalizirana osiguravajuća kuća.

Ryan si to može priuštiti. Prema Forbesu, on je 220^th najbogatiji čovek na svetu, sa neto vrednošću od 8.7 milijardi dolara. On i njegova supruga dali su skoro 200 miliona dolara NorthwesternuN.W.E.
Univerzitet. On također posjeduje dio udjela u Chicago Bearsima i glavni je donator Instituta za umjetnost u Čikagu.

Treba li investirati zajedno s Ryanom? To je primamljivo, s obzirom na njegov uspjeh. Ali ne bih. Dionice se prodaju za 91 puta više od nedavne zarade i 32 puta više nego što analitičari očekuju u 2023. To su visoki omjeri. Takođe, dug je visok, 483% neto vrijednosti kompanije.

Prošli rezultati

Ovo je 64^th kolumna Pisao sam o trgovinama rukovodilaca kompanija. Mogu tabelarizirati 12-mjesečne rezultate za njih 54 – sve one napisane od 1999. do prije godinu dana. Ne mogu naći neke cijene za najstarije (pisane 1997. i 1998. godine). A za četiri najnovija još nije isteklo 12 mjeseci.

Dionice koje sam preporučio na osnovu insajderske kupovine su u prosjeku pokazale prinos od 8.7%. To je bolje od prosječnog prinosa od 7.3% za Standard & Poor's 500 Total Return Index tokom ista 54 perioda.

Dionice za koje sam rekao da ih izbjegavaju, iako su dionice kupili insajderi, imale su 24.9 procentnih poena lošije rezultate od indeksa. Dionice za koje sam primijetio da su insajderske prodaje podbacile indeks za 1.4 procentna poena.

Zasada je dobro. Ali postoji još jedna mala bora. Bilo je 14 dionica gdje sam zabilježio insajderske kupovine, ali nisam dao nikakav komentar, ili samo dvosmislen komentar. Te akcije su nadmašile indeks za 16.2 procentna poena.

Imajte na umu da su rezultati moje kolone hipotetički i ne treba ih brkati sa rezultatima koje dobijam za klijente. Takođe, prošli učinak ne predviđa budućnost.

Otkrivanje: Nemam pozicije u dionicama o kojima se danas raspravlja, duge ili kratke, lično ili za klijente.