(Bloomberg) – Ozareni Gautam Adani stajao je u utorak pored izraelskog premijera Benjamina Netanyahua, izgledajući opušteno dok se stotine ljudi okupilo na svečanom potpisivanju u luci Haifa, koju indijski milijarder zajednički razvija.
Najčitanije s Bloomberga
Šezdesetogodišnji tajkun imao je razloga da bude poletan: ponude u posljednjem trenutku pomogle su vodećem brodu njegove imperije od luka do električne energije da zatvori rekordnu prodaju dionica od 60 milijardi dolara uprkos oštrom napadu prodavača koji je pokrenuo pad dionica. Dok je kretao kući iz Tel Aviva u 2.5:6 po lokalnom vremenu u svom privatnom avionu Bombardier Global 13 — relativno novoj akviziciji sa super brzom bežičnom vezom — industrijalac je proveo dosta vremena u najtišem dijelu kabine na maratonski pozivi.
Ali brutalna rasprodaja dionica Adani Grupe nastavila se u srijedu, 1. februara, izbrisavši tržišnu vrijednost od više od 80 milijardi dolara za sedmicu - uprkos navodnom uspješnom završetku prodaje dionica.
Uznemireni investitori počeli su da zovu Adanijev finansijski tim da izraze zabrinutost, tvrde ljudi upoznati sa događajima koji nisu želeli da budu imenovani jer su razgovori bili privatni.
Headwinds Building
Jedna od njih bila je Royal Group, matična kompanija Abu Dabija International Holding Co., koja je navela konglomerat da preispita prodaju dionica Adani Enterprises Ltd., rekao je jedan od ljudi.
Do srijede popodne, državna finansijska institucija - također jedan od glavnih investitora u narednoj ponudi - rekla je da više neće podržavati grupu. Ranije tog dana, opozicione stranke su u parlamentu skandirale vladu Narendre Modija, skandirajući "Adani, Adani" tokom govora o budžetu sindikata. Tajkun često kroji svoju korporativnu strategiju prema Modijevim prioritetima izgradnje nacije.
Negdje oko 5 sati u Indiji u srijedu, Adani je zatražio da se sazove hitan sastanak odbora za 30 minuta. Prodaja dionica je bila ukinuta. U 10:21 popodne u Indiji, prijava je pogodila lokalne berze, označivši dramatičan preokret.
Za jedva 19 sati, najveća prodaja dionica u Indiji ikad prešla je iz gotovog posla u propast.
Predstavnici Royal Group, IHC i Adani Group nisu odmah odgovorili na pismene zahtjeve za komentare van radnog vremena.
Zaštita odnosa
Adani je odlučio da odustane od kratkoročne pobede i prikucava narednu ponudu kako bi zaštitio svoje dugoročne odnose sa velikim investitorima koji su inače zurili u neke sramotne gubitke u odnosu na tržište u odnosu na iznose koje su poverili.
I u tom jednom naletu, američki prodavač Hindenburg Research, koji je 24. januara objavio oštar izvještaj, preuzeo je najveću žrtvu do sada.
U svojoj eksplozivnoj širini, Hindenburg je optužio Adanijev konglomerat za “drsku” prevaru i višegodišnju manipulaciju berzama, pranje novca, kao i druge navodne zločine koje je označio kao “najveću prevaru u korporativnoj istoriji”.
Adani Group je uzvratila rekavši da je izvještaj "lažna", "zlonamjerno nestašan" i prijeti pravnim postupkom.
U svom opovrgavanju od 413 stranica u nedjelju, Hindenburgov izvještaj i njegovu kratku opkladu nazvao je "proračunatom prijevarom s vrijednosnim papirima", kao i napadom na Indiju i njene institucije.
Tri dana kasnije, prodaja njegovih dionica se rasplela usred sukoba.
Dejected Attendees
Jedan potišteni učesnik Adaninog hitnog sastanka u srijedu rekao je da je sve što je bio potreban bio napad malog prodavača na kratko da uništi godine teškog rada u samo sedmicu.
Učesnik dilera koji je pomagao u procesu prodaje dionica rekao je da nikada nije vidio da je ponuda dionica otkazana na ovaj način tokom skoro dvije decenije karijere.
Ali osjećaj olakšanja među glavnim investitorima bio je opipljiv. Državna korporacija Life Insurance Corporation of India Ltd., koja je dioničar u pet kompanija Adani grupe, smatrala je tu odluku gestom dobrog korporativnog upravljanja, kažu upoznati.
Tako ga je i Adani prodao. Obraćajući se investitorima u video snimku u četvrtak rano kako bi objasnio iznenadno neslaganje, rekao je: “Za mene je interes mojih investitora najvažniji i sve je sekundarno.”
Dodao je da želi da ih izoluje od gubitaka. “Uprkos nestabilnosti dionica tokom protekle sedmice, vaša vjera i uvjerenje u kompaniju, njeno poslovanje i menadžment bili su izuzetno ohrabrujući i ponižavajući za sve nas.”
Prodaja se, međutim, nastavila. Do petka je polovina vrijednosti konglomerata, ili više od 110 milijardi dolara, isparila od objavljivanja Hindenburgovog izvještaja.
Uticaj na šire tržište Indije također je bio ogroman. Od četvrtka, rupija je pala u odnosu na sve azijske konkurente tokom tog perioda, dok su se rasponi na indeksu obveznica u zemlji proširili na najširi nivo u posljednje četiri sedmice.
Distancing Itself
Efekti talasanja naveli su Modijevu vladu – za koju se smatralo da ima bliske veze s Adanijem – da počne javno da se obraća i distancira od konglomerata pogođenog skandalima. Iako su Adanijevi interesi od luka do energetike neraskidivo isprepleteni s planovima za rast nacije, vladini zvaničnici su umanjili njegov utjecaj na širu ekonomiju.
“To je između jedne privatne kompanije, i regulatora i tržišta; To se ne tiče makroekonomije”, rekao je TV Somanathan, državni sekretar za finansije, u intervjuu u četvrtak. “Izloženost banaka, LIC prema Adani nije nimalo zabrinjavajuća. Ne vidim nikakav rizik od zaraze u ovome.”
Organizatori ukidanja ponude kapitala Adani Enterprisea morali su da se pomire sa minimalnim naknadama i trude se da povrate ono što mogu od onoga što je trebalo da bude mega sljedeća prodaja dionica. Najveći dio od 12 miliona dolara koje su investicione banke trebale zaraditi ovisi o uspjehu posla, rekli su ljudi koji su upoznati s tim. Sada očekuju samo minimalnu naknadu za svoj rad na ponudi.
Adani Deal Arrangers odustaje od očekivane isplate od 12 miliona dolara
Kako se turbulentna sedmica bližila kraju, zaraženi tajkun je ušao u pregovore sa kreditorima da unaprijed otplati neke kredite osigurane založenim dionicama, pošto su neke banke prestale da prihvataju hartije od vrijednosti grupe kao kolateral.
"Prašina se još nije slegla", rekao je u četvrtak Alok Churiwala, generalni direktor Churiwala Securities Pvt. sa sjedištem u Mumbaiju. „Mora se biti veoma oprezan i investitorima bi bilo dobro savjetovati da ne petljaju s dionicama Adani dok ne bude jasno na putu naprijed.”
– Uz pomoć Alise Odenheimer, Baiju Kalesh, Archana Narayanan, Anto Antony, Ragini Saxena, Vidya Root i Ashutosh Joshi.
Najčitanije sa Bloomberg Businessweek -a
© 2023 Bloomberg LP
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/inside-19-hour-meltdown-junked-010000689.html