Inovativna rješenja za rak zahtijevaju inovativne financije: Cancer Moonshot Pathways

Andrew W. Lo, profesor finansija i stručnjak za zdravstvenu industriju na MIT-u, nije započeo svoju karijeru fokusirajući se na zdravstvenu zaštitu.

“Nekoliko prijatelja i porodice su se bavili raznim vrstama raka. Kroz njihova iskustva počela sam da učim više o industriji, kao io stanju nauke i medicine”, rekla je Lo u nedavnom intervjuu. “Shvatio sam da finansije igraju prilično veliku ulogu u razvoju lijekova; u mnogim slučajevima, prevelika uloga, au tim se slučajevima koristi na načine za koje mislim da su kontraproduktivni u odnosu na krajnji cilj bržeg dostavljanja više i boljih lijekova pacijentima.”

„Tada sam počeo razmišljati o tome kako bismo mogli proaktivno koristiti finansije da smanjimo troškove razvoja lijekova, povećamo stopu uspjeha i učinimo ga privlačnijim za investitore. Jer u tome je zapravo problem: trebate investitore da dođu u prostor da potroše svoje milijarde dolara kako bi razvili ove lijekove.”

Od tog buđenja, Lo je napisala na desetine članaka, održala stotine predavanja i čak je osnovala kompaniju – QLS Advisors, u Cambridgeu, Massachusetts – o tome kako da se to dogodi. Jedno od dugotrajnih zapažanja koje sporo dolazi, rekao je, „je da rak nije samo medicinski problem. To nije samo naučni problem. Nije to samo problem finansiranja. Svi ovi problemi su spojeni u jedan.”

“Trebalo mi je vremena da to cijenim. Išao bih od stručnjaka do stručnjaka i pitao ih: 'Zašto ova ideja - koja je mogla pomoći mojoj majci s rakom pluća - zašto nije pomaknuta naprijed? Razgovarao bih sa naučnikom koji je krivio rizičnog kapitalistu. Rizični kapitalista okrivio je regulatore. I tako dalje. Ubrzo sam shvatio da svi upiru prstom jedni u druge i da nisu u potpunosti pogrešili. To je zaista sistemski problem.”

Zatim je odlučio da se fokusira na deo za koji je smatrao da može nešto da uradi — finansiranje. “Prilično sam brzo shvatio da je dio izazova s ​​razvojem lijekova protiv raka to što ga naučnici i kliničari često guraju naprijed bez dovoljne poslovne obuke ili iskustva,” rekla je Lo. “I tu mogu nastati problemi. Jedna jednostavna ilustracija je način na koji se naučnici često bave pitanjima finansiranja. Ako ste akademik koji se prijavljuje za grant od NIH (Nacionalnih instituta za zdravlje), recimo, potrebno vam je 3 miliona dolara da pokrenete neke kritične eksperimente za razvoj novog liječenja raka. Odgovor koji biste mogli dobiti je sljedeći: 'Ovo je zaista zanimljiv prijedlog, ali nemamo dovoljno novca da sve to finansiramo. Umjesto 3 miliona dolara, kako bi bilo da vam damo milion dolara?' A tipičan odgovor naučnika je: 'Hvala puno. Uzimam.' Ovo ima smisla jer će učiniti sve što mogu sa tim milionom dolara, a zatim će se prijaviti za još jedan grant nakon što ga potroše.”

“Problem je u tome što se u rizičnom kapitalu ta strategija može obiti o glavu. Ako vam treba 3 miliona dolara da dostignete kritičnu prekretnicu, a oni vam nude milion dolara, prihvatit ćete to. Ali do trenutka kada potrošite milion dolara i zatrebate ostalih 1 miliona, šta će se dogoditi ako se privreda nađe u recesiji i niko nije spreman da investira? Bez tog finansiranja, ljudi koje ste zaposlili moraće da odu radi drugih poslova jer imaju porodice koje treba da prehranjuju. Sada ste zaglavili sa kompanijom koja nema ljude i dovoljno novca da dostigne tu kritičnu prekretnicu. Kao rezultat toga, vaša intelektualna svojina se može prodati samo za peni na dolar, jer se u biotehnologiji zapravo sve vrti oko ljudi”, rekao je.

“Ono što mi je to govorilo je u pravu vrsta finansiranja je zapravo ključna komponenta uspješnog razvoja lijekova. Morate odabrati ne samo pravu nauku i pravi lijek, već i pravi poslovni model i financijske partnere da biste prešli cilj,” rekla je Lo. “To je kao da se gradi most. Ako izgradnja mosta košta 100 miliona dolara, a imate samo 50 miliona dolara, ne izlazite i gradite pola mosta, jer pola mosta nije ni upola tako dobro od završenog mosta. I zato sam uvjeren da poslovna strategija i finansijska inovacija trebaju biti dio Cancer Moonshot-a. Pored svih naučnika na panelu sa plavom trakom, voleo bih da vidim neke finansijske stručnjake koji bi mogli da govore o pitanju: „Kako ćemo ovo finansirati?”

“Iako vlada obezbjeđuje sredstva koja nas pokreću, to nije ni približno dovoljno da nas dovede do cilja. Potreban nam je privatni sektor da uloži milijarde kako bi odgovarao stotinama miliona koje je vlada posvetila ovim naporima”, rekao je on.

Lo također vjeruje da se program Cancer Moonshot može koristiti za podsticanje više donacija za poduhvat filantropije. „Filantropija je kroz istoriju igrala veoma važnu ulogu u finansiranju fundamentalne nauke koja leži u osnovi terapije raka“, rekao je on. “Ali došlo je do veoma važne promjene u načinu na koji filantropije učestvuju u posljednjih 15 ili 20 godina. Ono na šta se filantropije sada fokusiraju nije samo davanje grantova, već korištenje svojih resursa investirati u razvoju lijekova. Riječ 'ulagati' koristim vrlo namjerno.”

„Ideja koja stoji iza granta,“ objasnila je Lo, „je da ne očekujete ništa zauzvrat osim možda konačnog izveštaja koji opisuje šta ste uradili sa novcem. Ne postoji quid pro quo. Doslovno je: 'Evo novca, dobro istražite', rekla je Lo. “Ali vidimo drugačiji pristup kod nekih današnjih filantropa, koji umjesto toga kažu: 'Želim da uspijete u razvoju lijeka i spreman sam uložiti s vama plaćajući klinička ispitivanja, ali u zamjenu, ja želite ono što bi tipični VC mogao dobiti od vas – na primjer, autorske naknade – ako ste uspješni.'”

„Kvintesencijalni primjer ovog modela filantropije je Fondacija za cističnu fibrozu“, nastavila je Lo. “Kada su 1994. prvi put započeli svoje napore u poduzetničkoj filantropiji – kada je dr. Bob Beall postao izvršni direktor – uložili su u brojne biotehnološke i farmaceutske kompanije koje su bile spremne da im budu partneri da razviju lijek za cističnu fibrozu. Do tada su svi tretmani za CF bili fokusirani na simptome, a ne na osnovne uzroke bolesti. I tokom jedne decenije investirali su u brojne kompanije. Fondacija je obezbijedila ne samo novac, već i puno stručnosti, registre pacijenata, prirodne istorije i drugu podršku koja je snizila prag za privatni sektor da investira u ovaj poduhvat. Na kraju, bili su izuzetno uspješni u odobravanju nekoliko novih lijekova koji zaista liječe bolest u njenim biološkim korijenima. Kao rezultat toga, očekivani životni vijek pacijenata sa CF se zapravo udvostručio od 1980-ih.”

„Nisu očekivali nikakav finansijski povrat – želeli su uticaj na pacijente sa CF. Ali postigli su uticaj ne samo u vidu novih lekova, već i finansijski povraćaj od oko 4 milijarde dolara od investicije od 150 miliona dolara. A ono što rade sa ovim novcem sada ga recikliraju i vraćaju u razvoj potpunog lijeka za CF koristeći gensku terapiju. Ovo je divan primjer kako filantropi poduzetništva mogu igrati veoma važnu ulogu u biomedicinskom ekosistemu,” rekao je Lo.

„U mnogim slučajevima, oni su spremni da investiraju tamo gde tradicionalni VC nisu. Spremni su da preuzmu takav rizik jer im je horizont mnogo duži i cilj im je da razviju lek, bez obzira na finansijski prihod. A Cancer Moonshot ima sposobnost da sve ove relevantne vrste u ekosistemu spoji sa krajnjim ciljem da promijeni način na koji se nosimo s rakom.”

“Mislim da bi dodatni resursi savezne vlade također trebali stati iza toga”, rekao je Lo. „Na primjer, postoje stvari koje ARPA-H (Agencija za napredne istraživačke projekte za zdravlje) može učiniti, a poduhvatna filantropija ne može. Oni mogu ponuditi vladine programe za garanciju određenih vrsta duga, kao što su 'obveznice protiv raka'.”

“Zamislite da je vlada izdala obveznice protiv raka gdje bi prihodi bili upotrijebljeni za podršku istraživanju raka, i da bi zajmodavcima platila određenu kamatu, ali uz povećanje kapitala koji bi porastao jer ova otkrića na kraju stvaraju vrijednost za investitore? To bi pružilo zaista lijepu nadopunu poduhvatnoj filantropiji,” rekla je Lo. “Cijeli ovaj sistem je zaista ekosistem. Svaka od ovih različitih vrsta ima svoju ulogu u konačnom cilju efikasnog liječenja raka.”

Čak i šire, rekao je Lo, “iskorištavanje moći globalnih tržišta kapitala također bi trebao biti prioritet za Cancer Moonshot. Ako razmislite o finansijskoj krizi, to je bio vrlo, vrlo nesretan i razoran događaj. Ali ako pitate kako se to dogodilo, finansijska inovacija je ohrabrila investitore iz cijelog svijeta da ulože svoj novac u američke stambene nekretnine. I otprilike jednu deceniju, to je bila izuzetno profitabilna investicija, izvlačeći resurse doslovno iz cijelog svijeta na vrlo specifično tržište. Svi su imali koristi sve dok, naravno, nismo otišli predaleko i na kraju završili sa finansijskom krizom 2008. godine”, rekao je on.

„Zamislite kada bismo mogli da koristimo potpuno iste alate,“ rekao je Lo, „ali sa ciljem da izlečimo rak, i bez ekscesa. Ako smo naučili iz finansijske krize i koristili finansijski inženjering odgovorno, pažljivo, onda postoji ogroman iznos koji bismo mogli postići, posebno ako je američka vlada uključena na isti način kao što je to učinila sa stambenim nekretninama.”

Iako je sama kriza bila „užasna tragedija, finansijska kriza ima srebrnu liniju, a to je da danas postoje milioni vlasnika kuća koji nisu platili svoje hipoteke, i mogli su sebi priuštiti svoje domove samo zbog Fanny Mae i Freddie Mac,” rekla je Lo. “I zbog tih vladinih politika i finansijskih inovacija, oni vode živote koje inače ne bi mogli imati. To je upravo ono što su kreatori politike namjeravali, da više ljudi ima dio američkog sna i da može posjedovati vlastite domove .”

“Ako možemo koristiti isti pristup u borbi protiv raka – korištenjem finansijskog inženjeringa za usmjeravanje globalnih tržišta kapitala u ovaj određeni sektor – vjerujem da ćemo imati ogroman utjecaj i moći ćemo preći tu ciljnu liniju. Cancer Moonshot bi trebalo da usmeri svoju pažnju ne samo na nauku i medicinu, već i na finansiranje i poslovanje razvoja lekova. I vjerujem da imaju resurse za to”, rekao je on.

„Postoji armija investicionih bankara koji imaju odgovarajuću ekspertizu i veoma bi cenili priliku da urade nešto s tim osim da bogate ljude obogate“, rekao je Lo. “Postoji pravi interes na Wall Streetu da ima direktan utjecaj na ljudske živote koristeći alate koje su razvili. Moguće je, ako pravilno strukturirate poslovni model, da uzmete svoj kolač i pojedete ga i izgubite težinu u isto vrijeme. Činiti dobro radeći dobro je definitivno moguće, ali morate raditi na tome.”

Pogledajte povezane postove:

Upoznajte naučnika koji koordinira novi Moonshot raka Joea Bidena

Zašto je rak manje važan za brže izlječenje od Covida: Putevi raka Moonshot

Potaknite borbu protiv raka koji pogađa djecu: Putevi raka Moonshot

Probijte barijere za pokretanje napretka: Putevi raka Moonshot

Ubrzajte lijekove te međunarodne saradnje u kliničkim ispitivanjima: putevi za liječenje raka

Zatvorite jaz između istraživanja otkrića i brige o pacijentima: putevi raka Moonshot

@rflannerychina