Nakon šokantnog očitavanja inflacije u četvrtak koje pokazuje rast potrošačkih cijena od 7.5% u odnosu na prethodnu godinu, povećanje kamatne stope moglo bi doći bukvalno u bilo koje vrijeme, iako bi najvjerovatniji tajming bio dvodnevni zakazani sastanak Federalnog odbora za otvoreno tržište koji se završava u martu 16.
Već je bilo dosta analiza o tome kako se imovina ponaša tokom ciklusa povećanja stope Fed-a. Ali šta je sa, konkretno, prvim povećanjem?
Chung Wang, viši analitičar u Leuthold Group, ističe da su se prva povećanja obično dešavala prije vrhunca inflacije. Ovog puta, vjerovatno, Jerome Powell & Co. možda započinje ciklus na vrhuncu inflacije ili čak i prođe. Stopa nezaposlenosti takođe pokazuje mnogo strmiju putanju od istorijskog obrasca.
Što se tiče tržišta dionica, Vang napominje da prvo povećanje obično ne ubija bikovsko tržište – međutim ono često označava vrh u performansama američkih dionica u odnosu na ostatak svijeta. To je bio slučaj ove godine - S&P 500
SPX,
je pao za 6% ove godine, dok je iShares MSCI All-Country svjetski indeks ex-SAD
ACWI,
je opao za 1%.
Mala slova
kolotečina,
obično pate prije prvog povećanja — Vang kaže da je to zato što su to sredstva koja su posebno osjetljiva na likvidnost — ali se nakon toga oporavljaju i stabilizuju. Vrijednost također ima tendenciju da nadmašuje rast nakon prvih skokova. Zlato i indeks robe (koji je u velikoj mjeri ponderiran prema nafti) također su prilično dobri nakon prvog povećanja.
Američki dolar
DXY,
je jedna od prednosti koja se zapravo ne pojačava prvim povećanjem. „Dok dolar obično jača u iščekivanju prvog povećanja kursa, uglavnom dostiže vrhunac oko najave povećanja kursa, klasičnog primjera 'kupite glasine, prodaj vijesti'," kaže on.
Dow Jones Industrial Average
DJIA,
pao 526 poena u četvrtak, pošto je prinos na dvogodišnji trezor
TMUBMUSD02Y,
porastao za najveću količinu u jednom danu u više od 12 godina.
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/inflations-on-fire-and-the-feds-poised-to-act-heres-how-markets-and-the-economy-have-reacted-to- the-first-hike-in-a-cycle-11644574181?siteid=yhoof2&yptr=yahoo