Osoba kupuje u supermarketu jer je inflacija uticala na potrošačke cijene u New Yorku, 10. juna 2022.
Andrew Kelly | Reuters
Veći dio godine, narativ o inflaciji među mnogim ekonomistima i kreatorima politike bio je da je to u suštini problem hrane i goriva. Kada se lanci snabdijevanja popuštaju i cijene gasa spuštaju, razmišljalo se da će to pomoći u smanjenju troškova hrane i zauzvrat ublažiti pritiske na cijene u cijeloj ekonomiji.
avgusta indeksa potrošačkih cijena, međutim, ozbiljno je testirao tu priču, uz proširenje povećanja koje sada ukazuje da bi inflacija mogla biti upornija i ukorijenjenija nego što se ranije mislilo.
CPI isključujući cijene hrane i energije — takozvana bazna inflacija — porasla je za 0.6% za mjesec, dvostruko više od procjene Dow Jonesa, čime su troškovi života porasli za 6.3% u odnosu na prethodnu godinu. Uključujući hranu i energiju, indeks je porastao za 0.1% mjesečno i za snažnih 8.3% na 12-mjesečnoj osnovi.
U najmanju ruku isto toliko važno, izvor povećanja nije bio benzin, koji je pao za 10.6% za mjesec. Iako je ljetni pad cijena energenata pomogao da se ublaže glavni podaci o inflaciji, nije uspio ugušiti strahove da inflacija će ostati problem neko vreme.
Proširenje inflacije
S pozitivne strane, cijene su ponovo pale za stvari kao što su avionske karte, kafa i voće. A istraživanje objavljeno ranije ove sedmice Njujorški Fed je pokazao da se potrošači sve manje boje inflacije, iako i dalje očekuju da će stopa biti 5.7% godišnje od sada. Postoje i znakovi da pritisci u lancu snabdijevanja popuštaju, što bi trebalo da bude barem dezinflatorno.
Moguće veće količine ulja
A da cijene energije ostanu niske nije dato.
SAD i druge zemlje G-7 kažu da namjeravaju uvesti kontrolu cijena na izvoz ruske nafte počevši od 5. decembra, što bi moglo dovesti do odmazde koja bi mogla dovesti do povećanja cijena u kasnoj godini.
„Ako Moskva prekine sav izvoz prirodnog gasa i nafte u Evropsku uniju, Sjedinjene Američke Države i Ujedinjeno Kraljevstvo, onda je velika verovatnoća da će cene nafte ponovo testirati maksimume postavljene u junu i uzrokovati da se prosečna cena redovnog gasa vrati znatno iznad trenutnih 3.70 dolara po galonu,” rekao je Joseph Brusuelas, glavni ekonomista u RSM.
Brusuelas je dodao da čak i sa stanovima u padu i mogućoj recesiji, on misli da tamošnji padovi cijena vjerovatno neće proći, jer stambenim zgradama ima "dobru godinu ili više prije nego što se podaci u tom kritičnom ekosistemu poboljšaju".
S tolikom inflacijom koja je još uvijek u planu, veliko je ekonomsko pitanje koliko daleko će Fed ići sa povećanjem kamata. Tržišta se klade da će centralna banka povećati referentne stope za najmanje 0.75 procentnih poena sljedeće sedmice, čime bi se stopa federalnih fondova podigla na najviši nivo od početka 2007.
“Dva posto predstavlja stabilnost cijena. To im je cilj. Ali kako da dođu do toga, a da nešto ne pokvare,” rekao je Quincy Krosby, glavni strateg za kapital u LPL Financialu. “Fed nije gotov. Put do 2% će biti težak. Sve u svemu, trebalo bi da počnemo da vidimo da inflacija nastavlja da pada. Ali u kom trenutku prestaju?”
Izvor: https://www.cnbc.com/2022/09/13/inflation-isnt-just-about-fuel-costs-anymore-as-price-increases-broaden-across-the-economy.html