Inflacija se hladi, ali visoke cijene će se zadržati

Inflacija se možda hladi. Ali, za većinu Amerikanaca, cijena šoljice kafe ili vreće namirnica nije se pomjerila.

U narednim mjesecima veliko je pitanje hoće li i potrošači početi osjećati olakšanje.

U proteklih nekoliko mjeseci, mnogi od ključnih faktora koji podstakao je četiri decenije visoku inflaciju počele da blede. Troškovi dostave su pali. Pamuk, govedina i druga roba su pojeftinili. I kupci pronašao dublje popuste online iu tržnim centrima tokom sezone praznika, kao trgovci na malo pokušao očistiti višak zaliha. Potrošačke cijene u decembru je pao za 0.1%. u poređenju sa prethodnim mjesecom, prema Ministarstvu rada. Označilo je najveći mjesečni pad za skoro tri godine.

Ali jeftiniji troškovi transporta i robe neće odmah stići do potrošača, dijelom zbog ugovora s dobavljačima koji određuju cijene mjesecima unaprijed.

Cijene su i dalje znatno iznad gde su bili pre godinu dana. Glavni indeks potrošačkih cijena, koji mjeri cijenu širokog spektra roba i usluga, u decembru je porastao za 6.5%, prema podacima Ministarstva rada. Neka povećanja cijena bode oči: Cijena velikog razreda A jaja se više nego udvostručio, dok su cijene žitarica i pekarskih proizvoda porasle za 16.1%.

“Postoje neke cijene, neke robe za koje cijene padaju”, rekao je Mark Zandi, glavni ekonomista Moody's Analytics. “Ali općenito, cijene ne padaju. Samo što se stopa povećanja usporava.”

Trgovci na malo, restorani, avio-kompanije i druge kompanije odlučuju hoće li preći na smanjenje cijena ili će impresionirati investitore poboljšanim profitnim maržama. Potrošači su sve izbirljiviji u pogledu potrošnje. A ekonomisti vagaju da li će SAD ove godine ući u recesiju.

Tokom prvih dana pandemije Covida, Amerikanci su nastavili da troše u isto vrijeme kada su fabrike i luke privremeno zatvorene. Kontejneri su začepili priključke. Prodavnice i skladišta su se borile sa robom koja nije na zalihama.

Taj porast potražnje i ograničena ponuda doprinijeli su višim cijenama.

Sada su ti faktori počeli da se preokreću. Kako Amerikanci osjećaju slabu inflaciju i troše na druge prioritete kao što su putovanja na posao, putovanja i objedovanje, kupili su manje stvari.

Troškovi transporta i kontejnera su se smanjili, što je smanjilo cijene u ostatku lanca snabdijevanja. Troškovi kamiona na daljinu porasli su za 4% u decembru u poređenju sa periodom od prije godinu dana, ali su pali za skoro 8% u odnosu na rekordno visoku razinu iz marta, prema podacima Ministarstva rada.

Troškovi transportnog kontejnera od 40 stopa pali su za 80% ispod maksimuma od 10,377 dolara u septembru 2021. na 2,079 dolara od sredine januara, prema Svjetskom indeksu kontejnera Drewryja, savjetodavne firme za lanac snabdijevanja. Ali ona je još uvijek veća od stope prije pandemije.

Hrana i materijali za odjeću su pojeftinili. Veleprodajne cijene goveđeg mesa pale su za 15.6% u novembru u odnosu na prije godinu dana, ali su i dalje istorijski povišene, prema američkom Ministarstvu poljoprivrede. Zrna kafe pala su za 19.7% u isto vreme, prema kompozitnoj globalnoj ceni Međunarodne organizacije za kafu. Cijena sirovog pamuka pala je za 23.8%, prema podacima Ministarstva rada.

Međutim, da bi se zaštitile od nepredvidivih skokova u cijenama, mnoge kompanije imaju dugoročne ugovore koji određuju cijene koje plaćaju za vođenje svog poslovanja mjesecima unaprijed, od kupovine sastojaka do prenošenja robe širom svijeta.

Na primjer, Chuy's Tex Mex zaključao cijene za fajita govedinu koje su niže od onih koje je lanac platio prošle godine, a planira i da zaključa cijene za mljevenu govedinu tokom trećeg kvartala. Ali gosti će vjerovatno i dalje plaćati više cijene menija nego prošle godine.

Chuy planira da podigne cijene za oko 3% do 3.5% u februaru, iako nema više planiranih povećanja cijena za kasnije ove godine zbog svoje konzervativne strategije cijena. Cijene lanca porasle su za oko 7% u poređenju sa periodom od prije godinu dana, prateći rast cijena cjelokupne ugostiteljske industrije.

Slično, malo je vjerovatno da će ljubitelji kafe ove godine vidjeti pad cijena kafe i hladnog napitka. Dutch Bros. kafa Izvršni direktor Joth Ricci rekao je za CNBC da većina kompanija za kafu štiti svoje cijene šest do 12 mjeseci unaprijed. On predviđa da bi se cijene lanaca kafe mogle stabilizirati već sredinom 2023., pa čak do kraja 2024. godine.

Ugovori sa dobavljačima nisu jedini razlog za ljepljive cijene. Radna snaga je poskupela za preduzeća kojima je potrebno mnogo radnika, ali se bore da ih pronađu. Restorani, saloni za nokte, hoteli i liječničke ordinacije i dalje će računati na troškove većih plata, navodi Moody's Zandi.

Nedostatak pilota aviona jedan je od faktora koji će vjerovatno ove godine poskupjeti avionske karte. Cijene avio karata su pale posljednjih mjeseci, ali su i dalje gotovo 30 posto u odnosu na prošlu godinu, prema najnovijim federalnim podacima.

Međutim, kaže Zandi, ako tržište rada ostane snažno, inflacija se smanji i plate rastu, Amerikanci mogu bolje upravljati višim cijenama avionskih karata i drugih artikala.

Godišnja zarada po satu porasla je za 4.6% u protekloj godini, prema Zavodu za statistiku rada — ne tako visok kao rast indeksa potrošačkih cijena u decembru.

Ipak, u nekim kategorijama, ublažavanje potražnje dovelo je do smanjenja cijena. Nekoliko vrućih artikala u pandemiji, uključujući televizore, kompjutere, sportsku opremu i velike uređaje, pojeftinilo je, prema podacima Ministarstva rada iz decembra.

Najviši direktori maloprodaje rekli su da očekuju da će porodični budžeti i dalje biti pod pritiskom u narednoj godini.

Najmanje dva rukovodioca prehrambenih proizvoda, Kroger Izvršni direktor Rodney McMullen i Sprouts Farmers Market Izvršni direktor Jack Sinclair rekao je da ne očekuju skori pad cijena hrane.

„Porast počinje pomalo da se smanjuje“, rekao je McMullen. „To ne znači da ćete početi da vidite deflaciju. Očekivali bismo inflaciju u prvoj polovini godine. Druga polovina godine bi bila značajno niža.”

Rekao je da postoje izuzeci. Jaja će, na primjer, vjerovatno pojeftiniti kako se epidemija ptičjeg gripa povlači.

Tokom protekle dvije godine, kompanije koje proizvode robu široke potrošnje podigle su cijene artikala na Krogerovim policama ili smanjile veličinu ambalaže, što je strategija poznata kao “smanjivanje”. McMullen je rekao da se niko nije vratio u prodavnicu kako bi snizio cijene ili povećao nivo popusta u odnosu na prije godinu dana. Neki drže agresivne cijene, dok igraju nadoknađivanje nakon što su marže smanjene ranije u pandemiji ili dok žrtvuju obim za profit, rekao je.

At Procter & Gamble, na primjer, rukovodioci planiraju ponovno povećanje cijena u februaru. Cijene P&G-ovih osnovnih potrošačkih proizvoda kao što su Pampers pelene i Bounty papirnati ubrusi porasle su 10% u odnosu na godinu ranije, dok je potražnja pala za 6% u posljednjem kvartalu.

U drugim slučajevima, kompanije se i dalje suočavaju sa faktorima koji su doprinijeli inflaciji. Na primjer, farmeri uzgajaju krave, ali imaju manje nego prije pandemije, a žitarica i kukuruza je sve manje kako se rat u Ukrajini nastavlja, kaže McMullen.

“Ako ste prije trošili 80 dolara, a sada trošite 90 dolara [na namirnice], mislim da ćete neko vrijeme trošiti 90 dolara,” rekao je. “Mislim da se neće vratiti na 80 dolara.”

Utz Brands Izvršni direktor Dylan Lissette ponovio je to mišljenje još u avgustu, rekavši investitorima da cijene na listi obično ne padaju čak i kada se troškovi smanje.

“Ne uzimamo nešto što je bilo 1 dolar, ne pomjerimo to na 1.10 dolara, a zatim godinu ili dvije kasnije, pomjerimo na 1 dolar,” rekao je.

Umjesto toga, prehrambene kompanije kao što je Utz obično nude veće i češće popuste kupcima kako troškovi padaju, kaže Lissette, koja je nekada bila zadužena za utvrđivanje cijena Utzovih pereca i čipsa za čajnik.

Tokom narednih nekoliko godina, kompanije bi mogle preokrenuti promjene u pakovanju koje se „skupljaju“ koje rezultiraju jeftinijim grickalicama na bazi po unci. A dvije ili tri godine nakon toga, kupci bi mogli vidjeti uvođenje novih veličina pakovanja, rekla je Lissette.

ali trgovci na malo bi mogli ubrzati taj vremenski okvir. Mogu koristiti vlastite, jeftinije privatne robne marke, kao što su puter od kikirikija, žitarice i deterdženti za pranje rublja koji podsjećaju na poznate nacionalne brendove.

Kroger je prošle jeseni predstavio Smart Way, novi privatni brend sa više od 100 artikala kao što su vekne hleba, konzervirano povrće i druge osnovne namirnice po najnižoj ceni.

McMullen je rekao da je trgovac već planirao lansirati privatnu marku, ali je ubrzao svoj debi za oko šest do devet mjeseci zbog interesovanja kupaca za vrijednost usred inflacije. I dodao je, ako nacionalni brend izgubi udio na tržištu, vjerojatnije je da će postati agresivniji na popustima - ili čak trajno sniziti cijenu.

Zandi, ekonomista Moody'sa, rekao je da iako kupci mogu postati frustrirani, oni nisu nemoćni. Odabirom konkurentskih marki ili odabirom artikala na promociji, oni mogu poslati poruku.

„Preduzeća reaguju na kupce“, rekao je on. “Ako su potrošači svjesni cijena, osjetljivi na cijene, to će uvelike uvjeriti poslovne ljude da prestanu s podizanjem cijena, a možda čak i daju popust.”

- CNBC-ovi Leslie Josephs doprinelo ovoj priči.