Inflacija je pogodila berzu. Ove dionice bi mogle imati koristi od rasta cijena.

Veličina teksta

Inflacija ne želi da nestane — a berza se potresa. Neke dionice bi, međutim, mogle imati koristi ako inflacija ostane stabilna. 

Investitori su doživjeli šok u utorak, kada je avgustovski indeks potrošačkih cijena udario. Pokazalo se da su cijene porasle za 8.3% u odnosu na prethodnu godinu, nadmašivši očekivanja za 8.1%. Iako je to drugi uzastopni mjesec u kojem je stopa rasta cijena opala, dok je osnovni CPI, koji isključuje hranu i energiju, porastao za 6.3%, nadmašujući prognoze za 6.1%.

To je dovelo do pada na berzi. The

S&P 500
pao za 34.3%, dok je

Dow Jones Industrial Average
pao za 1,276.37 poena ili 3.9%, a

Nasdaq Composite
pala 5.2%.

Nije teško shvatiti zašto tržišta možda ne vole inflaciju. Rastući troškovi štete profitnim maržama kompanija, dok povećanje cijena može naštetiti potražnji potrošača. Ali pravi strah je da će Federalne rezerve morati još više da podignu kamatne stope dok pokušavaju da suzbiju potražnju u borbi protiv inflacije.

Dobra vijest je da postoje neke dionice koje još uvijek mogu imati koristi od inflacije. MSCI-jev portfelj izložen inflaciji nadmašio je MSCI USA indeks otkako je inflacija postala preovlađujuća u prvoj polovini 2021. Najveći ponderi u tom portfelju su dionice u sektoru energije, materijala i industrije, sektorima koji su ove godine imali bolji učinak.

Nafta je bila poster za igru ​​inflacije na tržištu dionica. The 

Sektor za odabir energije SPDR ETF
(XLE), koji uključuje proizvođače nafte i dobavljače naftovoda, dobio je 31% za godinu. MSCI SAD je u međuvremenu pao za preko 14%. Dio raširene inflacije uzrokovan je rastom cijena nafte i plina, što je povećalo profite proizvođača.

Sektor materijala je također imao koristi od jakih cijena. Nucor (NUE), proizvođač čelika i sastavni dio 

Materijali Odaberite sektor SPDR ETF
(NUE), ove godine je dobio 21%. Kompanija je u svom najnovijem pozivu za zaradu rekla da je agresivno povećala cijene, dovoljno da analitičari prognoziraju rast prodaje od 16% na 42.3 milijarde dolara u 2022. godini, navodi FactSet. Dok bi bruto marža kompanije trebala pasti za oko procentni poen u odnosu na prethodnu godinu kako troškovi rastu, operativni profit bi i dalje trebao rasti za 18%. 

Neke industrijske dionice također bi trebale dobiti poticaj od viših cijena. Dionice od

Deere & Co
.
(DE), proizvođač poljoprivrednih vozila, ove godine je dobio 8%. Njegovo proizvodi su dovoljno vrhunski da omoguće kompaniji da podigne cijene bez gubitka kupaca. To je upravo ono što je kompanija učinila, budući da analitičari očekuju da će prodaja u 2022. porasti za 17% na 47.9 milijardi dolara i da će se bruto marža povećati. 

Ipak, postoji jedno upozorenje. Uz svu ovu inflaciju koja podstiče veće kamatne stope, privreda bi mogla da izdrži dovoljno uništenje potražnje da bi količine proizvoda i cene mogle da pretrpe udar. Zbog toga je velika većina dionica u S&P 500, prema FactSet-u, pogođena u utorak. A to uključuje gore navedene dionice. Dobra stvar je da te dionice i dalje imaju najbolju priliku da iskoriste inflaciju kako bi zadržale svoju zaradu stabilnijom nego što to mogu druge kompanije. 

U najmanju ruku, mogli bi nadmašiti tržište – čak i ako padnu. 

Pišite Jacobu Sonenshineu na [email zaštićen]