Podaci o inflaciji stižu u kritični trenutak za politiku Fed-a nakon propasti banaka

Tragom neuspjeh banke Silicijumske doline (SIVB), investitori će pomno pratiti ono što se ranije ovog mjeseca smatralo najvažnijim podacima za budućnost politike Federalnih rezervi — februarski izvještaj o inflaciji.

Očekuje se da će pomno praćeni indeks potrošačkih cijena (CPI) pokazati blago zahlađene potrošačke cijene prošlog mjeseca, uz prognozu glavne inflacije da će porasti za 6% u odnosu na prethodnu godinu, a usporavanje u odnosu na januarski 6.4% godišnjeg dobitka, prema procjenama Bloomberga.

Povećanje od 6 posto označilo bi najsporiji godišnji rast potrošačkih cijena od septembra 2021.

Očekuje se da će potrošačke cijene u prethodnom mjesecu porasti za 0.4% u februaru, u odnosu na mjesečni rast od 0.5% u prvom mjesecu godine.

Prema podacima Bloomberga, očekuje se da će cijene u februaru porasti za 0.4% u odnosu na prethodni mjesec i 5.5% u odnosu na prošlu godinu, na bazi „jezgra“, koja uklanja nestabilnije troškove hrane i plina.

Podaci o inflaciji od utorka dolaze nešto više od nedelju dana pre sledećeg saopštenja Fed-a o politici, predviđenog za 22. mart, kada investitori sada očekuju da će centralna banka povećati kamatne stope za 25 baznih poena, ili 0.25%.

„Ako indeks potrošačkih cijena i njegov splet podkomponenti budu topliji nego što se očekivalo, izgledi za povećanje stope od 50 baznih poena postaju veći“, napisao je Bob Schwartz, viši američki ekonomista u Oxford Economics. „[Suprotno tome], ako ovaj kritični pokazatelj inflacije pokaže više znakova hlađenja, zvaničnici Fed-a će vjerovatno zauzeti oprezniji pristup, zadržavajući povećanje stope na manjoj bazi od 25 baznih tačaka uzetih na posljednjem sastanku.”

Od ponedjeljka sredinom popodneva, tržišta određuju cijene sa ~80% šanse da Fed podigne stope za 25 baznih poena na svom sastanku o politici 22. marta sa ~25% šanse da Fed ostavi stope nepromijenjene, prema podacima CME grupe.

Prošle sedmice, investitori su dali šansu veću od 50% da Fed podigne stope za 50 baznih poena ovog mjeseca nakon dva dana svjedočenje predsjednika Fed-a Jeromea Powella da će naglašene kamatne stope vjerovatno biti više nego što je ranije bilo predviđeno.

Priča se nastavlja

Događaji u bankarskom sektoru tokom protekle sedmice promijenili su ovu perspektivu.

“Prijetnja od sistemskog poremećaja u bankarskom sistemu je mala, ali rizik od podsticanja finansijske nestabilnosti može potaknuti Fed da se odluči za manje povećanje stope na predstojećem sastanku”, dodao je Schwartz. “Zapanjujući pad od 45 baznih poena u dvogodišnjim prinosima trezora u četvrtak i petak podržava tu perspektivu.”

Ekonomisti sa Wall Streeta ostaju podijeljeni u odluci sa Goldman Sachsom koji predviđa da Fed neće podići stope. Bank of America, EY i Oxford Economics su se zalagali za povećanje od 25 baznih poena.

Fed, koji ima trenutnu referentnu kamatnu stopu od 4.5%-4.75%, povećao je kamatne stope za kumulativnih 4.5% tokom prošle godine u pokušaju da smiri inflaciju. Potrošačke cijene dostigle su vrhunac prošlog ljeta, dostigavši ​​maksimum od otprilike 40 godina od 9.1%.

Fokus Fed-a na inflaciju i tržište rada u određivanju politike bit će stavljen na jedinstven izazov jer centralna banka također upravlja svojim tzv.treći mandat” finansijske stabilnosti nakon propasti tri banke u protekloj sedmici.

Tržište rada takođe predstavlja još jednu komplikaciju za centralnu banku, sa januarskim rastom platnih spiskova koji nisu poljoprivrednici od 504,000 radnih mesta zajedno sa februarskim jače nego što se očekivalo malo je vjerovatno da će izvještaj podstaći ublažavanje agresivnog stava Fed-a.

„Fed treba da vidi više dokaza o smanjenoj potražnji za radnom snagom kako bi razvio sigurnije iščitavanje uticaja restriktivnije monetarne politike na prihode, potražnju za potrošnjom i posljedično na inflaciju, a posebno na inflaciju s visokom uslugom“, Rick Rieder, BlackRockov glavni investicijski direktor globalnog fiksnog prihoda, napisao je u bilješci u petak.

Rieder je dodao da uticaj rasta stopa dodatno komplikuje odluku iduće sedmice, objašnjavajući: „Štaviše, s obzirom da je bankarska industrija nedavno pretrpjela ubod u čeljust, a tržišta su posljedično prilagodila cijene povećanja Fed-a na osnovu potencijala većeg rizika finansijske stabilnosti, mi treba imati na umu da je drugi nezvanični mandat FED-a bio održavanje finansijske stabilnosti.”

Alexandra Canal je viši reporter za zabavu i medije u Yahoo Financeu. Pratite je na Twitteru @ alliecanal8193 i email joj na [email zaštićen]

Kliknite ovdje za najnovije ekonomske vijesti i ekonomske pokazatelje koji će vam pomoći u odlukama o ulaganju

Pročitajte najnovije finansijske i poslovne vijesti iz Yahoo Finance