Individualni investitori jamče za sve u decembru, pokazuju podaci

Čini se da su individualni investitori uhvatili tremu u svakoj klasi imovine.

To je obično pozitivan znak za tržište u cjelini, što bi trebalo da dođe kao olakšanje nakon godinu dana kada su i dionice i obveznice ozbiljno poražene.

I investicijski fondovi i fondovi kojima se trguje na berzi imali su dosljedne odlive u pet sedmica od do 21. decembra. Pošto su ovi fondovi obično u vlasništvu pojedinačnih investitora, možemo razumno pretpostaviti da pojedinci koji poduzimaju korak da odbace barem dio svojih ulaganja.

Oni spašavaju fondove koji su specijalizovani za dionice (domaće i strane), obveznice (oporezive i neoporezive) i hibridne fondove sa dionicama i obveznicama, kao i robom, pokazuju novi podaci.

Unovčavanje iz dionica i obveznica

U pet sedmica do 21. decembra, investitori su povukli neto 78.5 milijardi dolara sredstava iz svojih dionica u SAD-u i inostranstvu, prema podacima objavljenim u srijedu u Institut za investiciono društvo. Odlivi su se desili tokom četiri od pet sedmica.

Isto tako, investitori u obveznice su izvlačili novac iz svojih fondova sa fiksnim prihodom četiri od pet sedmica sa neto ukupno 31.6 milijardi dolara.

Povlačenja hibridnih fondova bila su konzistentnija sa odlivima u svakoj od pet sedmica. Ukupno povlačenje iznosi 16.6 milijardi dolara.

Ova isplata ne bi trebala iznenaditi iskusne investitore. I tržište dionica i obveznica su značajno pale. SPDR S&P 500 (SPY
) ETF, koji prati S&P 500, izgubio je 18.2 u 2022, prema Morningstaru. U međuvremenu, iShares iBoxx $ Investment Grade Corp Bond ETF (lqd
) pao za 17.9%, opet prema Morningstar podaci.

Individualni investitori imaju uznemirujuću naviku da prodaju kada cijena hartija od vrijednosti padne, a zatim ih ponovo kupuju kada su cijene visoke. To je strategija gubitka novca, naravno, ali oni to ipak rade.

Konzistentnost nedavne prodaje takođe ukazuje na dubok nivo straha među pojedinačnim investitorima, što bi zauzvrat trebalo da navede sve da vide pozitivne prinose na horizontu. To je poznato kao suprotan indikator, a vidjet ćemo da li će funkcionirati u dogledno vrijeme.

I investitori bježe od robe

Možda najveće iznenađenje bila je vijest da su za četiri od pet sedmica, do 21. decembra, robni fondovi zabilježili neto odliv od 1.8 milijardi dolara. Treba napomenuti da su tržišta roba mnogo manja od tržišta dionica ili tržišta obveznica. Istina je i da su fondovi za robu relativno manje popularni u SAD-u

Dakle, iako je odliv od 1.8 milijardi dolara mali, ipak je značajan.

To je također šokantno s obzirom na prinos na Invesco DB Commodity Tracking (DBC
), koja prati široku paletu roba, porasla je za 19.3%.

Ono što je teško razumjeti je zašto bi se itko odustao od sektora koji je pokazao bolji učinak u odnosu na dionice i obveznice od skoro 40 procentnih poena.

Možda su uzrok prenaglašeni strahovi od navodne neminovne recesije. Šta god da je razlog, čudno je.