Povećana insajderska prodaja i S&P vrednovanje mašu velikim žutim zastavama

Kako se igra još jedna trgovačka sedmica, hajde da saberemo tržište.

Većina glavnih dioničkih indeksa zatvorila je blizu svojih unutardnevnih maksimuma u četvrtak jer su tri grafikona uspjela zatvoriti iznad svojih kratkoročnih linija pada trenda. Kumulativna širina tržišta također je doživjela neznatno poboljšanje.

Dok su McClellan OB/OS oscilatori i dalje preprodani, korporativni insajderi nastavljaju intenzivirati svoju prodajnu aktivnost. A procjena S&P 500-a ostaje na značajnoj premiji u odnosu na standardnu ​​fer vrijednost. Ovo je u sprezi sa 10-godišnjim prinosom trezora u rastućem trendu.

Sve ovo daje dovoljnu težinu na vagi da sugeriše da ostanete oprezni u pogledu akcija.

Sad da kopamo malo dublje…

Neki indeksni grafikoni postaju neutralni

Izvor grafikona: Worden

Na grafikonima, glavni indeksi dionica su u četvrtak zaključili više s pozitivnim internim pokazateljima NYSE i Nasdaqa jer su oba zabilježila pad obima trgovanja u odnosu na prethodnu sesiju.

Većina se zatvorila blizu svojih najviših vrijednosti na sesiji što je omogućilo S&P 500, Nasdaq Composite (vidi gore) i Nasdaq 100 da se zatvore iznad svojih kratkoročnih linija pada trenda, pretvarajući navedene trendove u neutralne od medvjeđeg. Međutim, ostatak je i dalje u negativnim trendovima.

Kumulativna širina tržišta dovela je do neznatnog poboljšanja jer su linije napredovanja/pada na All Exchange i NYSE postale neutralne od medvjeđeg, a Nasdaq je ostao negativan.

Stohastički nivoi su preprodani na svim grafikonima, ali tek treba da generišu bikovske signale ukrštanja.

Povećana insajderska prodaja

Na kontrolnoj tabli podataka, 1-dnevni McClellan Overbought/Oversold oscilatori su i dalje preprodani, ali manje (Sva razmjena: -60.3 NYSE: -68.25 Nasdaq: -53.93). Potencijal odbijanja je oslabio.

Procenat emisija S&P 500 kojima se trguje iznad njihovog 50-dnevnog pokretnog prosjeka (suprotan indikator) porastao je na 50% i ostaje na neutralnom signalu.

Otvoreni insajderski odnos kupovine/prodaje nastavlja da maše velikom žutom zastavom, po našem mišljenju, dok su insajderi nastavili da intenziviraju svoje nedavne prodajne aktivnosti do 18.8 u medvedastim cenama. Oni su bili vrlo aktivni prodavci u proteklih nekoliko sesija suočeni sa opadanjem tržišta. Mnogo bismo više voljeli da ih vidimo kao kupce slabosti, ali takva akcija tek treba da se pojavi.

Omjer kupovine/prodaje Open Insider-a je 18.8% (medvjeđi)

Rydex omjer bez trenda (suprotan indikator) je skliznuo na +0.03 i neutralan je.

Ovosedmični AAII omjer medvjeda/bika (suprotan indikator) pao je na 0.87 jer je medvjeđe raspoloženje opadalo i ostaje neutralno.

Investors Intelligence Bear/Bull Ratio (suprotan indikator) je neutralan na 59.4.

Procjena S&P-a je rastegnuta

Vrednovanje je i dalje zabrinjavajuće.

Predhodne 12-mjesečne procjene konsenzusne zarade Bloomberga za S&P 500 pale su na 220.69 dolara po dionici i nastavljaju predstavljati problem jer njegov P/E višestruki od 18.2x ostaje na značajnoj premiji u odnosu na fer vrijednost "pravila 20" od 16.1x. Ponavljamo da procjena, po našem mišljenju, i dalje ostavlja malo prostora za greške za dionice.

Prinos S&P-a na terminsku zaradu je 5.55%.

Prinos 10-godišnjeg trezora zaključio je pad na 3.88%. Nalazi se u kratkoročnom rastućem trendu sa podrškom od 3.76% i otporom na 4.01%, prema našoj analizi.

Naš izgled tržišta

Iako su grafikoni trenutno u uglavnom pozitivnim trendovima, povećanje insajderske prodaje i tržišne vrijednosti i dalje sugeriraju da je oprez i dalje prikladan prije nego što se uđe.