Ravna ilustracija gomile koja sadrži inkluzivne i raznolike ljude sve zajedno bez ikakvih … [+]
getty
Ovo je treći članak u nizu o izgradnji raznolikih i inkluzivnih investicionih portfelja. Ova serija je zasnovana na a vodič za vlasnike imovine da povećaju rasnu, etničku i rodnu raznolikost svojih investicionih portfelja koji su Blair Smith i Troy Duffie sa Milken Instituta i ja bili koautori tokom ljeta uz značajan doprinos Instituta Milken DEI u Izvršnom vijeću za upravljanje imovinom, Institucionalni alokatori za jednakost i inkluziju različitosti i njegove srodne organizacije, uključujući Mrežu namjernih zadužbina, Inicijativu za upravljanje različitim imovinom, Nacionalnu asocijaciju investicionih kompanija (NAIC), AAAIM, Milken Institute, IDiF. Vodič je također za konsultante koji ih savjetuju i menadžere imovine koji žele postati dio njihovog investicionog portfelja.
Nakon što smo u prvom članku predstavili vodič i ispitali poslovni slučaj DEI-a u drugom članku, ova serija sada se bavi detaljima 17 praktičnih strategija zasnovanih na dokazima za izgradnju raznolikog i inkluzivnog investicijskog portfelja.
Ovaj članak se fokusira na prvi od četiri stuba na putu ka inkluzivnom kapitalizmu: uključivanje različitosti, jednakosti i uključenosti u upravljanje. Ovaj prvi stub sastoji se od osam praktičnih strategija zasnovanih na dokazima za uključivanje DEI u upravljanje. Hajde da ispitamo svaku strategiju redom, sa primjerima organizacija koje vode odgovornost za njihovo usvajanje.
Strategija 1: Diverzifikacija sastava i kulture investicionog komiteta. Prema Kerin McCauley, višeg saradnika direktora Centra za poslovanje i ljudska prava Univerziteta u New Yorku, osiguravanje da investicioni odbori uključuju talentovane žene i obojene ljude – i cijene njihov glas – jača donošenje odluka i sposobnost identificiranja visokih performansi širom svijeta. raznovrsnije mreže. Uopšteno govoreći, investicioni komiteti treba da uključuju najmanje dva različita člana kako bi pojačali svoj glas i ublažili širi otpor DEI. Upravni odbor kalifornijskog sistema za penzionisanje javnih službenika (CalPERS) proaktivno je povećao rodnu raznolikost, prelazeći sa jedne na četiri žene od 13 članova tokom fiskalne godine 2014–2015.10 Članovi odbora za neraznovrsnost takođe bi trebalo da pokrenu pitanja raznolikosti, što u velikoj meri koristi investicionom komitetu. rad.
A studija kompanije za upravljanje investicijama, Vanguard, otkrila je da povećanje raznolikosti može poboljšati efikasnost investicionog odbora. Iako će navođenje tima vjerovatno otkriti razlike u mišljenjima, rezultati su pokazali da kada dođe do sukoba, jednostavno postojanje raznolikog tima može poboljšati rješavanje sukoba. Istraživači su zaključili da u poređenju sa uniformnim grupama, različiti komiteti donose nove perspektive i često veći nivo promišljanja prije donošenja odluka.
Strategija 2: Obučite investicioni tim o raznolikosti. Obuka protiv pristrasnosti mogla bi biti od pomoći, kao i obuka koja nedostatak DEI-ja uokviruje kao sistemski rizik. Među kompanijama koje nude korporativnu obuku, Frost Included nudi inkluzivnu obuku za liderstvo i nesvjesnu pristrasnost, kao i strategiju, podatke, upravljanje, sisteme i analizu liderstva i podršku za izgradnju inkluzivnog radnog okruženja. Blue Level nudi obuku zasnovanu na iskustvu DEI i borbu protiv rasizma.
U studija koji je 2017. objavio Harvard Business Review, učesnici su bili ohrabreni da „izgledaju iz perspektive” opisujući izazove sa kojima bi se marginalizovana manjina mogla suočiti. Osim toga, učesnicima su postavljeni specifični, mjerljivi i izazovni, ali dostižni ciljevi koji se odnose na raznolikost na radnom mjestu. Rezultati su pokazali da su obje vježbe imale pozitivne efekte na ishode ponašanja, uključujući pokazivanje veće podrške i manje omalovažavanja marginaliziranih manjina. Obezbjeđivanje obuke za borbu protiv pristrasnosti internom investicionom timu i povećanje rodne i rasne/etničke raznolikosti investicionog komiteta i investicionog tima moglo bi olakšati pravično preuzimanje osiguranja.
Strategija 3: Ugraditi DEI u investicijska uvjerenja. Neki vlasnici imovine različitost nazivaju investicijskim uvjerenjem ili razvijaju izjave o različitosti. Na primjer, CalPERS navodi raznolikost kao jednu od svojih 10 investicijska uvjerenja. Prema glavnom službeniku za raznolikost, jednakost i inkluziju Marlene Timberlake D'Adamo, „Različitost talenata (uključujući širok spektar obrazovanja, iskustva, perspektiva i vještina) na svim nivoima (upravni odbor, osoblje, vanjski menadžeri, korporativni odbori) je bitan; i CalPERS može angažovati kompanije u koje se investira i eksterne menadžere u vezi sa njihovim upravljanjem i pitanjima održivosti, uključujući raznolikost.”
Strategija 4: Dodajte DEI u Izjave o investicionoj politici. Institucionalni alokatori za različitost, jednakost i inkluziju (IADEI) je konzorcijum od 610 fondacija, fondacija, penzija, porodičnih kancelarija i drugih institucionalnih investitora koji nastoji da pokrene DEI unutar institucionalnih investicionih timova i portfelja. Nedavno istraživanje IADEI pokazalo je da se 91% vlasnika imovine složilo sa poslovnim slučajem da se DEI uključi u odabir i praćenje menadžera. 28% članova IADEI-a ugradilo je DEI jezik u svoje izjave o investicionoj politici (IPS), iako takav jezik teži opštem. Na primjer, različitost vlasništva i vodstva, da li firma ima uvjerljivu DEI inicijativu i da li je napredovala ka DEI, i stepen do kojeg poslovne aktivnosti firme koriste marginaliziranim zajednicama mogu se primijetiti kao razmatranja u IPS-u. Međutim, čak i takav nespecifičan jezik može oblikovati investicione tokove i sastav investicionih portfelja.
Što se tiče vlasnika imovine koji su lideri u upravljanju DEI-om, istraživanje Intentional Endowments Network primjećuje da DEI jezik u IPS-u pokriva širok raspon: Primjeri uključuju izjavu Fonda braće Rockefeller, vodeće snage u filantropiji, koja izjednačava unapređenje raznolikosti u upravljanju imovinom sa svojom fiducijarnom obavezom da trajno sačuva svoju zadužbinu, i politikom Warren Wilson Collegea, male škole liberalnih umjetnosti u ruralnoj Sjevernoj Karolini, koja identificira raznolikost u upravljanju i članstvu u odborima portfolio kompanija kao pozitivno sredstvo za provjeru u procesu identifikovanje kandidata za ulaganja. Za investicione komitete i investicione timove koji još nisu spremni da inkorporiraju DEI u svoj IPS, izjava misije investicionog tima DEI je korak napred.
Strategija 5: Dizajnirajte i implementirajte plan za prikupljanje metrike raznolikosti. Definicije i pragovi raznolikosti variraju na tržištu. Početkom 2000-ih, vlasnici imovine koristili su pragove u rasponu od 25 do 51% kako bi odredili različito vlasništvo. Ovo je bio očigledan trend udaljavanja od praga od 51% koji se ranije koristio prema široj definiciji suštinski različitog vlasništva. Ekonomista Harvardske poslovne škole Josh Lerner definira menadžere imovine u različitom vlasništvu kao 25-49%, a brojni investitori koriste prag od 33%+ za definiranje firme u različitom vlasništvu.
Brojne organizacije predaju procjenu raznolikosti svog portfelja organizacijama za nauku o podacima kao što je Lenox Park Solutions. Osim toga, kako bi se olakšao teret menadžerima imovine i olakšala poređenja među kolegama, Udruženje institucionalnih ograničenih partnera (ILPA) održava standardiziranu raznolikost okvir za izvještavanje za institucionalne investitore koje mogu koristiti sa menadžerima imovine u svojim portfeljima. Uobičajena definicija različitosti olakšava mjerenje napretka u raznolikosti tokom vremena, kao i vršnjačka poređenja. Trenutna najbolja praksa u procjeni raznolikosti portfelja je zahtjev da se zaposlenici menadžera imovine sami identifikuju.
Pokazatelji raznolikosti variraju u zavisnosti od regije: Na primjer, neki vlasnici imovine nadziru lokalno stanovništvo u odnosu na iseljenike u Africi, a zastupljenost prvih nacija je važna u Kanadi. Shodno tome, neki vlasnici imovine mjere samo rodnu raznolikost izvan Sjeverne Amerike. Vlasnici imovine izrazili su entuzijazam u pogledu širine aspekata raznolikosti koje pokriva CFA
Vlasnici imovine imaju tendenciju da daju prioritet raznolikosti vlasništva za sve klase imovine i raspodjeli prenesenih kamata za alternativne menadžere ulaganja. Oni općenito procjenjuju raznolikost liderstva i investicijskog tima kao sporedna pitanja. Neki vlasnici imovine također procjenjuju raznolikost sljedećeg sloja vodstva i vlasništva u firmi kako bi uočili raznolikost lidera u usponu.
Neki vlasnici imovine opisuju prikupljanje podataka o raznolikosti menadžera imovine kao najveći izazov za proširenje raznolikosti njihovih investicionih portfelja. Najmanje jedan veliki vlasnik imovine razmatra otpuštanje menadžera zbog odbijanja da odgovore na ankete o raznolikosti, a nekoliko vlasnika imovine planira da bude asertivnije u pogledu traženja od menadžera imovine da diversifikuju svoje investicione timove u određenom vremenskom okviru. Budući da su podaci o samoizvještavanju trenutna najbolja praksa, podrška menadžera je ključna. Vlasnici imovine navode veći otpor odgovaranju na ankete menadžera koji nisu iz SAD nego menadžera iz SAD.
Nekoliko velikih vlasnika imovine prijavilo je osnovnu statistiku raznolikosti svojim investicionim odborima po prvi put 2021. godine ili je planiralo da to učine prvi put 2022. godine, prema višestrukim raspravama na privatnim sastancima institucionalnih investitora.
Strategija 6: Posvećenost obećanjima o raznolikosti. Prema istraživanju Institutional Limited Partners Association (ILPA), 44% vlasnika imovine potpisalo je DEI obećanja, najčešće postajući ILPA Raznolikost na djelu potpisnici, što zahtijeva od potpisnika da (1) imaju javnu strategiju ili izjavu DEI i/ili da saopšte politiku DEI zaposlenima i investicionim partnerima koja se bavi zapošljavanjem i zadržavanjem; (2) pratiti internu statistiku zapošljavanja i napredovanja prema polu i rasi/etničkoj pripadnosti; (3) postaviti organizacione ciljeve za inkluzivnije zapošljavanje i zadržavanje; i (4) zahtijevaju da LP i GP dostave DEI demografske podatke za sve nove obaveze ili prikupljanje sredstava. Inicijativa navodi devet opcionih aktivnosti koje organizacije učesnice mogu izabrati da usvoje.
Drugi vlasnici imovine potpisali su novi DEI kod Instituta CFA, koji ih obavezuje da (1) promoviraju DEI i poboljšaju rezultate DEI; (2) povećanje mjerljivih DEI rezultata u investicionoj industriji; (3) mjeriti i izvještavati o napretku u postizanju boljih rezultata DEI-a višem rukovodstvu, odboru i CFA institutu; (4) proširiti niz različitih talenata; i (5) osmisliti i implementirati inkluzivno i pravedno zapošljavanje, praksu ulaska u radni odnos, te prakse promocije i zadržavanja. Brojni vlasnici imovine sa sjedištem u Ujedinjenom Kraljevstvu potpisali su Povelju o raznolikosti vlasnika imovine, koja obavezuje potpisnike da uključe pitanja različitosti u odabir menadžera i kontinuirano praćenje i da identifikuju najbolje prakse raznolikosti i uključivanja.
Strategija 7: Izvještavanje i otkrivanje metrike različitosti. Kritična masa od 25 najboljih univerzitetskih fondacija javno objavljuje podatke o raznolikosti menadžera u svojim portfeljima, uglavnom na zahtjev Kongresa. Knight fondacija je nastojala da izmjeri zastupljenost investicionih firmi u vlasništvu žena i različitih investicionih firmi među onima koje koristi 25 najvećih privatnih i 25 najboljih državnih koledža/univerziteta. Zadužbine zajedno drže 587 milijardi dolara u imovini, što je više od dvije trećine nacionalnog fonda za visoko obrazovanje. Samo 12 od 50 kvalifikovanih fondova dalo je svoj spisak menadžera imovine, a samo tri su spiskovi menadžera imovine učinili javno dostupnim na svojim web stranicama. Knight Diversity of Asset Managers (KDAM) studije pokazuju da je znatno manje vjerovatno da će firme koje vode bijelci zapošljavati različite timove za upravljanje portfeljem od onih u vlasništvu žena i obojenih ljudi. Otvoreno izvještavanje i otkrivanje raznolikosti menadžera imovine može ubrzati pristup firmama u vlasništvu žena i različitih kompanija i podstaći raznolikost unutar firmi u vlasništvu bijelih muškaraca.
Strategija 8: Potaknite raznolikost. Sistem za penzionisanje nastavnika (TRS) u Teksasu vodi jedan od najvećih programa menadžera u nastajanju u zemlji, posvetivši 5.9 milijardi dolara za 204 nova menadžera u 342 investicije od 2005. godine. Ovaj program je bio ključan u katalizaciji uspjeha vodećih u različitim vlasnicima i raznolikim rukovodioci kao što je Vista i generisali su trogodišnji neto prinos od 12.2% na godišnjem nivou do 30. juna 2022.
TRS je zauzeo novi pristup podsticajima u svom novom menadžerskom programu. Povezujući njegov razvoj sa pozvanom grupom kolega, predsednik Upravnog odbora Jarvis V. Hollingsworth je objasnio u intervjuu: „Celokupno poverenje je podstaknuto da bude angažovano u programu Emerging Manager, pošto je učinak programa integrisan u performanse Totalnog plana . Program je fokusiran na tri cilja: učinak, raznolikost i diplomiranje. Struktura programa omogućava angažovanje relevantnih klasa sredstava za svaki od ovih ciljeva. Klase sredstava čine savjetodavni odbor za program, što dovodi do povećane suradnje dok nastavljamo tražiti strategije za generiranje alfa. Cilj raznolikosti je postignut, jer je više od polovine sredstava programa kod različitih menadžera. Diplomiranje je bilo izazov za mnoge programe, ali trust je implementirao inovativni sistem koji pomaže u ovom procesu. Emerging Manager (EM) Select omogućava programu i šefovima klasa sredstava da sarađuju na još većem nivou i objektivno identifikuju menadžere sa najboljim učinkom u portfelju. EM Select portfolio je uspostavljen 2019. godine i već je doživio dvije diplome od menadžera koji su odabrani da učestvuju.”
Put do raznolikog, pravičnog i inkluzivnog lanca vrijednosti ulaganja
Put ka postizanju raznolikog, pravičnog i inkluzivnog lanca vrijednosti ulaganja je dug. Kao krajnji vlasnici kapitala, vlasnici imovine imaju sposobnost i odgovornost da vode DEI unutar timova za upravljanje investicijama i portfelja, te u cijeloj industriji upravljanja imovinom.
Kako pejzaž raznolikosti, jednakosti i inkluzije nastavlja da se razvija, otvorena razmjena ideja o najboljim praksama za inkluzivno ulaganje ključna je za povećanje procenta američke industrije upravljanja imovinom koju kontrolišu firme u vlasništvu žena i različitih kompanija. Pozdravljam komentare o najboljim praksama i naučenim lekcijama o upravljanju DEI-om, koji mogu dati informaciju radu institucionalnih alokatora za jednakost i inkluziju različitosti kako bi pokrenuli DEI unutar institucionalnih investicionih timova i portfelja i širom industrije upravljanja investicijama.
Sljedeći članak u ovoj seriji će detaljno opisati tri praktične i na dokazima zasnovane strategije za pronalaženje različitih talenata i dati primjere vodećih praksi u njihovoj implementaciji.
Izvor: https://www.forbes.com/sites/bhaktimirchandani/2023/01/01/pillar-one-of-the-path-to-inclusive-capitalism-incorporate-diversity-equity-and-inclusion-into- upravljanje/