Predložit ću trgovinski odnos sa LJUBAVLJU

Zaljubio sam se u bivšu zvijezdu pandemije. Kompanija Lovesac (LJUBAV) je doživjela pad cijene dionica za otprilike tri četvrtine od svojih najviših vrijednosti svih vremena. Kao i mnogi drugi trgovci na malo, Lovesac je precijenio potražnju u 2022. i morao je da trpi korekcije zaliha. Ali nemojte prekidati s imenom samo zato što je u maloj nevolji.

LJUBAV i dalje izgleda atraktivno iz dugoročne perspektive, na osnovu vrednovanja i onoga što mislim da je intrigantna niša na tržištu. Moglo bi se reći, ja ću biti vjeran ovoj igri opcija.

Kompanija dizajnira i plasira na tržište namještaj srednjeg luksuza koji uključuje modularne kauče, pjenaste fotelje i pripadajuće dodatke za kućni dekor. Prodaja je prvenstveno na 189 maloprodajnih lokacija u 40 država i online na www.lovesac.com. Kompanija cilja na tu imućnu demografsku grupu od 25 do 45 godina. Vjerovatno ste vidjeli njihove reklame, koje smatram prilično zgodnim, čak i ako više nisam u ciljnoj bazi kupaca.

Dionice su pale za oko dvije trećine u 2022., ali izgleda da pokušavaju stvoriti bazu blizu trenutnih nivoa trgovanja. Osnovna linija proizvoda kompanije se svodi na njene "sakcione" elemente, koji su dizajnirani kao međusobno povezani segmenti kauča od građevnih blokova i ljubavnih sedišta sa presvlakama koje se mogu prati u mašini. Zahvaljujući međusobnoj povezanosti i kombinatornoj prirodi Lovesacovih proizvoda, mogu se izlagati na lokacijama malih dimenzija koje uključuju tržne centre, lifestyle centre, kioske, mobilne konsijerže i ulične lokacije. Priroda LOVE ponude pruža ugrađenu ljepljivost: ako namještaj kupca treba da primi više ljudi ili ako je jedan od prekrivača dotrajao, jeftinije je i lakše ga dodati ili zamijeniti Lovesac — što dokazuje njegov veliki broj (42 %) stalnih kupaca. Ovi Sactionals čine skoro 90% ukupne prodaje Lovesca.

Dionice su počele 2022. na očigledno precijenjenoj teritoriji sa skoro 35 puta većom zaradom. Problemi u lancu snabdijevanja, nedavni izazovi sa zalihama i usporavanje makroekonomskog okruženja umanjili su prognoze zarada i rasta prihoda u posljednjim kvartalima. Ali procjena se čini prilično uvjerljivom za ovu kompaniju bez dugova koja trenutno ostvaruje devet puta manju zaradu i 50% puta više od ovogodišnjih prihoda. Predviđa se da će prodaja porasti za 25% u fiskalnoj 2023. Direktor je prošle sedmice kupio dionice u vrijednosti od preko 190,000 dolara uz lijepo glasanje o povjerenju, a nedavni ciljevi analitičarske firme su daleko iznad onih kojima se trenutno trguje.

Mogao sam vidjeti kako se dionice trguju bočno dok Lovesac rješava probleme sa zalihama što čini pokrivenu strategiju poziva efikasnim načinom igranja ovog potcijenjenog trgovca.

Opciona strategija:

Ovako se može izvršiti pokrivena call pozicija u LJUBAVI. Koristeći julske štrajkove za poziv od 20 USD, oblikujte pokriveni nalog za pozive sa neto zaduženjem u rasponu od 15.80 do 16.00 USD (neto cijena dionica — premija opcije). Ova strategija pruža zaštitu od pada od preko 25% i otprilike isti potencijal porasta tokom manje od osam mjeseci trajanja opcije čak i ako dionice padnu nešto od trenutnih nivoa trgovanja.

(Imajte na umu da zbog faktora koji uključuju nisku tržišnu kapitalizaciju i/ili nedovoljan javni promet, ovu dionicu smatramo dionicom s malom kapitalizacijom. Trebali biste biti svjesni da su takve dionice podložne većem riziku od dionica većih kompanija, uključujući veće volatilnost, niža likvidnost i manje javno dostupnih informacija, te da objave poput ove mogu utjecati na cijene njihovih dionica.)