Dat ću ovoj biotehnologiji još jednu priliku

Dynavax Technologies (DVAX) proveo je 2022. stvarajući svoj gotovinski saldo dok je biotehnologija prikupljala prihode od svog adjuvansa koji koristi nekoliko proizvođača vakcina protiv Covida, prvenstveno u Evropi. Osim toga, njena vakcina Heplisav-B brzo postaje standard za liječenje hepatitisa B. Pogledajmo još jednom ovu uvjerljivu priču o „zbiru dijelova“ koju smo posjetili u maju.

I ocrtao trgovinu sa pokrivenim pozivom za DVAX u kasno proleće, kada se akcijama trgovalo nešto ispod deset dolara po akciji. Koristio sam januarske pozive od 10 dolara. Iako je to bila teška godina za biotehnološki sektor, dionice se sada trguju za nešto iznad 11 dolara po dionici. Kako idemo u 2023., ovo ime s malom kapom i dalje je postavljeno za lijepu trgovinu "isperi, operi i ponovi".

Dynavax trenutno ima tržišnu kapitalizaciju od približno 1.4 milijarde dolara. Za početak, kompanija je prikupila preko 350 miliona dolara neto gotovine u svom bilansu stanja. Njegov CpG 1018 pomoćno sredstvo je u trećem kvartalu ostvarilo prihod od 126.3 miliona dolara, što je za oko 50% više u odnosu na isti period prije godinu dana. Menadžment očekuje oko 550 do 600 miliona dolara prodaje od CpG 1018 u fiskalnoj 2022. godini. Prodaja će pasti u fiskalnoj 2023. kako pandemija opada. Ali kompanija je fokusirana na razvoj ovog adjuvansa za druge vakcine izvan Covida, kao što je šindre.

Istovremeno, Heplisav-B je brzo zauzeo jednu trećinu američkog tržišta za vakcine protiv hepatitisa B, zahvaljujući svojoj efikasnosti i usklađenosti. Heplisav-B je ostvario prodaju od 37.5 miliona dolara u trećem tromjesečju, što je 65% više u odnosu na treći kvartal 2021. Rukovodstvo vjeruje da će ova vakcina na kraju ostvariti najveću prodaju od 600 miliona dolara u Sjedinjenim Državama.

S obzirom na ovaj profil rizika/nagrade na ovim nivoima trgovanja, nije iznenađujuće da su Goldman Sachs (ciljna cijena od 21 USD), JMP Securities (ciljna cijena od 22 USD) i HC Wainwright (ciljna cijena od 28 USD) nedavno ponovo izdali ocjene „Kupite“ na Dynavax Technologies.

Opciona strategija:

Ovako se može izvršiti pokrivena pozivna pozicija u DVAX-u. Koristeći julske pozive od 11 USD, oblikujte pokriveni nalog za pozive sa neto zaduženjem u rasponu od 9 do 9.20 USD (neto cijena dionica – premija opcije). Ova strategija pruža zaštitu od pada od 18% i nešto više od 20% potencijalnog povećanja tokom osmomjesečnog trajanja opcije čak i ako dionice ne rade ništa od trenutnih nivoa trgovanja. Likvidnost ima tendenciju da se poboljša oko ovih opcija kasnije u toku dana, tako da smatram da je najbolje izvršiti ovu trgovinu nakon podneva. Ako sve bude uspjelo još jednom, možda ćemo ponovo posjetiti istu trgovinu početkom sljedećeg ljeta.