Ako dolazi recesija, čak ni Fed to ne bi mogao zaustaviti sada

Uzrok je kombinacija najbrža inflacija u poslednjih 40 godina i niz agresivnih povećanja kamatnih stopa za borbu protiv toga. Što postavlja pitanje – ako bi Fed sada prestao da povećava stope, da li bi se recesija mogla izbjeći?

To je najnovija verzija klasičnog Trolley Problema. Kolica voza jure niz šine, a ljudi su zaglavljeni u koloni ispred. Fed je, u ovom primjeru, na poluzi da promijeni tok staza, ali bi to dovelo druge ljude u opasnost. Šta bi trebalo da radi?

Odgovor uvijek zavisi od toga kako ste postavili dilemu. Za Fed je važno da bez obzira na to šta radi, nevini ljudi će biti povrijeđeni kako se ekonomija usporava. Ako prestane da povećava stope, ili čak počne da se smanjuje, sve brža inflacija uništila bi potrošačku potrošnju i poremetila planove kompanije. To samo po sebi dovodi do loše recesije.

Ali Fed vidi manju štetu – liniju sa manjim brojem ljudi zaglavljenih na stazama – u nastavku porasta sve dok se ne osjeti da je inflacija pod kontrolom. Pustiti da cijene divljaju dovelo bi do još većeg pada od onog koji dolazi s dovoljno visokim kamatnim stopama da smanje rast.

Zato, nema veze kako niske akcije tonu ili trgovci na malo smanje svoje izglede, Fed će nastaviti da zaoštrava. Predsjedavajući Jerome Powell kaže da je meko slijetanje moguće, ali on to mora reći. Inače bi morao da prizna da je odlučio da pusti kolica da se zalete u neke ljude, iako u najboljoj namjeri.

-Brian Swint

*** Pridružite se reporterki MarketWatch za penziju Alessandri Malito danas u podne dok ona razgovara sa Michaelom Finkeom, istraživačem Instituta za penziju u Savezu za doživotni prihod, o tome kada su anuiteti prikladni, zašto mogu biti pogrešno shvaćeni i kako pronaći pravi . Prijavite se ovde.

***

Pad prodaje novih kuća je 'jasno upozorenje na recesiju'

Prodaja nove obiteljske kuće pao 16.6% u aprilu od marta, četvrti uzastopni mjesečni pad i najveći pad iz mjeseca u mjesec od 2013. — „jasno upozorenje na recesiju za cjelokupnu ekonomiju“, rekao je glavni ekonomista Nacionalne asocijacije graditelja kuća Robert Dietz.

• Prodaja novih domova je povrijeđena rastuće cijene i rastuće stope na hipoteke, čineći kuće manje pristupačnima. Procjene konsenzusa predviđale su pad od 1.7 posto, ali se "značajan broj" kupaca kuća poskupljuje, napisao je Dietz u blogu u utorak.

• Zajedno sa prošlosedmičnim padom prodaje postojećih kuća, postoje jasni znaci da je stambena tržište nekretnina usporava. Lawrence Yun, glavni ekonomista Nacionalne asocijacije posrednika u prometu nekretninama, očekuje daljnje padove.

• Srednja prodajna cijena nove kuće u aprilu je bila 450,600 USD, rast od 19.6% od prije godinu dana. A prosječna sedmična stopa prošle sedmice na 30-godišnju fiksnu hipoteku dostigla je 5.25%, prema Freddie Macu.

• 
  
  Toll Brothers
  
  nadmašio očekivanja u pogledu dobiti i prihoda u drugom kvartalu. Graditelj luksuznih kuća rekao je dok potražnja je umjerena u proteklom mjesecu, njegov zaostatak u drugom tromjesečju od 11,768 domova znači da može nastaviti da predviđa rast prihoda od 20% za ovu godinu.

Šta je sledeće: Poslednji put kada su SAD videle kombinaciju visoke inflacije i niske nezaposlenosti poput današnje pre sedam decenija. Kombinacija je obično preteča bola - čak i kada su obje stope na umjerenijim razinama. Zapisnik sa posljednjeg sastanka Federalnih rezervi mogao bi investitorima dati uvid u napore centralne banke da spriječi recesiju.

-Shaina Mishkin i Janet H. Cho

***

Amerikanci i dalje kupuju, ali postaju selektivni

Zarada u maloprodaji kompanija Best Buy, Abercrombie & Fitch, Ralph Lauren, Nordstrom i Petco Health & Wellness naglasila je da Amerikanci još uvijek kupuju, ali su selektivniji o tome šta kupuju. Različiti rezultati ilustruju razdvajanje između dobrostojećih i jeftinih kupaca.

• 
  
  Best Buy
  
  prijavio veću prodaju i profit nego što se očekivalo, ali je smanjio svoju gornju i krajnju prognozu za godinu, i očekuje veći pad u prodaji u istoj radnji. Best Buy je rekao da će njegove marže vjerovatno biti smanjene do kraja fiskalne godine.

• 
  
  Abercrombie & Fitch
  
  okrivio je svoj razočaravajući kvartal i izglede niža potražnja potrošača usred rekordne inflacije i viših troškova sirovina i transporta. Ali

  
  
  Ralph Lauren
  
  objavila zaradu veću od očekivane, rekavši da njeni kupci jesu kupovina elegantnije odeće za društvene i profesionalne događaje.

• 
  
  Petco
  's
  rezultati bolji od očekivanih to pokazuju kupci se i dalje razbacuju na hranu za kućne ljubimce i držeći se svojih omiljenih marki. Zadržao je svoje prethodne smjernice za cijelu godinu, uključujući prihod do 6.25 milijardi dolara i prilagođenu zaradu po dionici do 1 dolar.

• Prodaja je porasla 23.5% na

  
  
  Nordstrom
  
  i 10.3% u Nordstrom Rack-u, uz dvocifreni rast u muškoj odjeći, ženskoj odjeći, obući i dizajnerskoj robi, kao imućni potrošači su kupovali za lične društvene događaje i putovanja. Kupovine u njegovim urbanim radnjama premašile su nivoe prije pandemije, uprkos manjem smanjenju cijena.

Šta je sledeće: Dionice Nordstroma porasle su za 11.2% kasno u utorak nakon što je po drugi put ove godine povećao svoje smjernice. Nordstrom očekuje da će ukupan prihod u 2022. porasti za čak 8% i prilagođen EPS od 3.20 USD na 3.50 USD, što je znatno iznad konsenzusa od 3.11 USD.

-Teresa Rivas i Janet H. Cho

***

Trendovi oglašavanja pod lupom nakon Snapovog Q2 upozorenja

Kompanije koje ovise o prihodima od oglašavanja zabilježile su pad dionica u utorak.

puckanje

upozorio je da će propustiti smjernice za drugi kvartal jer su se ekonomski uslovi pogoršavali brže nego što se očekivalo, opterećujući dionice

Meta Platforms
,

cvrkut
,
i

Pinterest
,
između ostalih.

• Većina investitora je bila skeptična prema procjenama konsenzusa Streeta za 2023 širom digitalnog oglasnog prostora, iako je malo ko očekivao da će se ta slabost pojaviti tako brzo, rekao je

  
  
  UBS
  
  analitičar Lloyd Walmsley. Snap dionice pale su za 40%, Meta za skoro 9%, a Pinterest za 24%.

• Digitalno oglašavanje je najviše odmah ranjiv do ekonomskog pada koji bi prisiliti kompanije da smanje troškove oglašavanja. To je zbog toga kako se digitalni oglasi lako mogu otkazati. Lokalno oglašavanje na televiziji i radiju obično slijedi ubrzo nakon toga, napisao je

  
  
  Wells Fargo
  's
  Steven Cahall.

• Obično su televizijske i vanjske reklame kao što su bilbordi kupljeno unapred i izloženi su manjem neposrednom riziku osim ako recesija i pad potrošnje na oglašavanje ne traju.

  
  
  Lamar Advertising
  
  bio je manji za 5%,

  
  
  Outfront Media
  
  izgubio 8% i

  
  
  Clear Channel Outdoor Holdings
  
  izgubio 14%.

• Reklamne agencije su sigurnije od privremenih grešaka u potrošnji na oglase jer jesu dugoročni ugovori sa klijentima. Kupovina medija brzo se kreće, ali kreativna potrošnja je lepljivija, rekao je Cahall.

Šta je sledeće: Za medijske gigante kao npr

Walt Disney

i vlasnik NBCUniversal

Comcast
,
Različiti izvori prihoda, kao što su pretplate na striming, tematski parkovi i prodaja u bioskopima, mogu nadoknaditi pad oglašavanja, rekao je Cahill. Ipak, Diznijeve dionice su u utorak izgubile 4%, dok su Comcast porasle za 0.4%.

-Nicholas Jasinski i Janet H. Cho

***

Globalna inflacija bi mogla dovesti do svjetske depresije: Soros

U Kini nastaju problemi koji mogu izazvati globalnu depresiju, rekao je Soros prisutnima na privatnoj večeri na marginama Svjetskog ekonomskog foruma. Kina i Rusija su bile primarna meta Sorosev govor, dio godišnje konferencije globalnih poslovnih i političkih lidera.

• Soros je rekao da je to kinesko oštar odgovor do ponovnog izbijanja slučajeva koronavirusa uz politiku „nulte Covida“ gurnula je drugu najveću svjetsku ekonomiju u slobodan pad. Ukoliko predsjednik Xi Jinping ne promijeni kurs, što Soros smatra gotovo nemogućim, ovo će samo dobiti zamah, rekao je 91-godišnjak.

• Šteta, nagomilana uz krizu u kineskom sektoru nekretnina opterećenog dugovima, bit će toliko velika da će utjecati na svjetsku ekonomiju, rekao je, dodajući: „Uz poremećaj lanaca snabdijevanja, globalna inflacija će se vjerovatno pretvoriti u globalna depresija. "

• Xi i ruski predsjednik Vladimir Putin, sa svojim "savezom koji nema granica", stoje u središtu onoga što je Soros rekao da je najveće prijetnja otvorenom društvu i Zapad.

Šta je sledeće: Ruska invazija na Ukrajinu mogla bi biti početak Trećeg svjetskog rata, rekao je Soros, tražeći stalnu podršku SAD-a i Evrope kako bi se sukob priveo kraju kako bi se globalni napori preusmjerili na borbu protiv klimatskih promjena.

-Jack Denton

***

Investitori hrle na dionice s dividendom usred nestabilnih tržišta

Volatilnost na berzi je vodeći investitore prema kompanijama koje plaćaju dividende i dalje od kompanija koje imaju tendenciju da naglase otkup dionica, što je znak da su se preferencije promijenile u korist stalnog toka gotovine u rukama naspram potencijala velikih dobitaka u budućnosti.

• Inflacija i rastuće kamatne stope narušiti vrijednost buduće zarade kompanije i učiniti isplatu dividende u gotovini sada relativno privlačnijom.

  
  
  AT & T
  
  dionice su ove godine porasle za 12% i

  
  
  Altria
  
  porasla je za 10%. Dividendni prinos AT&T-a je 5.25%, a Altrie 6.8%, prema podacima Dow Jonesa.

• Indeks visoke dividende S&P 500 porastao je za 2.8% ove godine, dok je odgovarajući indeks otkupa S&P 500 pao za 2.9%, prema S&P Dow Jones indeksima. Široko tržište

  
  S&P 500
  sama je do 16.6%.

• Neki od najvećih posjeda

  
  iShares ETF velike dividende
  imati prinosi na dividende iznad 3%, uključujući dionice

  
  
  Exxon Mobil
  ,

  
  
  AbbVie
  ,

  
  
  JPMorgan Chase
  ,
  i

  
  
  Chevron
  .
  Prinos berzanskog fonda je do sada ove godine 5.8%.

• Mnogi investitori dividende fokus na energetske kompanije, čije su akcije ove godine skočile uz rast cijena nafte.

  
  
  Pionirske prirodne resurse
  
  i

  
  
  Devon Energy
  
  plaćati relativno male osnovne dividende i dodavati varijabilne isplate svakog kvartala. Njihovi prinosi od dividende iznose 6.4%, odnosno 5.1%.

Šta je sledeće:

PepsiCo

povećat će svoju godišnju dividendu za 5% počevši od juna, podižući je na 4.60 dolara po dionici. Ovo nije jedina kompanija koja je ove godine najavila povećanje dividendi.

United Parcel Service
,

Wyndham Hotels & Resorts
,
i

Kellogg

takođe povećavaju isplate.

-Liz Moyer

***

Dragi Quentine,

Moja devojka i ja smo u vezi sedam meseci i sve je ozbiljnije. Ne očekujem da ćemo se venčati sledeće godine, ali volim da planiram unapred i ako stvari nastave da funkcionišu videću da se venčamo za dve do tri godine.

Finansije su mi važne i znam da na finansije treba gledati bez emocija, međutim emocije i novac se sudaraju. Nervozan sam kada pročitam stvari kao što je stopa razvoda 50% i raste.

Ja sam 27-godišnji muškarac i ove godine ću zaraditi 90,000 dolara prije bonusa. Moj prihod stalno raste kako rastem u svojoj karijeri. Imam 100,000 dolara u različitim investicijama i nemam nikakav dug. Važni su mi finansije i planiranje moje budućnosti.

Ona ima 24 godine i diplomirala je na specijalnom obrazovanju. Uskoro će početi da predaje i na putu je ka sjajnoj karijeri. Imamo mnogo sličnih interesovanja i volimo da provodimo vreme zajedno. Ona je san. Volim je! Ali ja sam zabrinut.

Ona nije finansijski pametna niti finansijski motivisana kao ja. Kao i ja, većinu njenog obrazovanja plaćaju roditelji, ali ona ima neke studentske kredite. Spomenula je svoje studentske kredite i kako će im nakon 10 godina vlada oprostiti.

Pokušao sam da objasnim neke od prepreka. Ne znam da li je to poricanje ili šta, ali zabrinjava me što ne vidi da joj krediti neće biti oprošteni, pogotovo nakon što se uda i zajedno podnese dokumente. Malo sam uznemiren što ona ne vidi širu sliku.

Takođe se uselila u skupi stan iznad svojih mogućnosti. Ona i dalje vozi stariji auto koji se u potpunosti isplati. Takođe sam zabrinut zbog razvoda. Šta ako pokrenem malu kompaniju za nekretnine i kupim nekretnine za iznajmljivanje, a onda se razvedemo?

Ona je bolja u nekim stvarima od mene. Ako jednog dana kupimo kuću, znam da će ona od te kuće napraviti pravi dom. Znam da to zvuči kao kliše, ali to je istina za našu vezu i razumijem da nešto vrijedi, ali to ne otklanja rizik.

Kako da se nosim sa ovim rizikom, ali i da se pobrinem da to ne utiče na našu vezu?

—Mladi i učeći

Pročitajte The Moneyist's odgovor ovdje.

-Quentin Fottrell

***

—Newsletter uređivali Liz Moyer, Camilla Imperiali, Rupert Steiner