To je još uvijek medvjeđe tržište, prema rangiranju relativne snage američkog tržišta dionica. To je zato što sektori koji obično rade najbolje na kraju medvjeđih tržišta u posljednje vrijeme zaostaju. Suprotno tome, sektori koji obično rade najgore na kraju medvjeđih tržišta su imali bolji učinak. To nije ono što bismo vidjeli da ovo medvjeđe tržište živi u skladu sa istorijskim normama.
Ovo ne garantuje da ćemo ostati na medvjeđem tržištu. Indikatori su mješoviti, pri čemu neki sugeriraju da je bikovsko tržište počelo na najnižim nivoima u oktobru, a neki ukazuju na to da je medvjeđe tržište živo i dobro. Zbog toga analitičari ne ostavljaju kamen na kamenu u potrazi za dodatnim tragovima.
Prema podacima Ned Davis Research-a, S&P 500
SPX,
-0.73%
Sektori koji su najkonzistentnije nadmašivali u posljednja tri mjeseca na medvjeđim tržištima su komunikacijske usluge, potrošački proizvodi, zdravstvena zaštita i komunalne usluge. Firma je zasnovala ovaj nalaz na analizi 14 medvjeđih tržišta od ranih 1970-ih. Svaki od ova četiri sektora bio je bolji od ukupnog tržišta na 13 od tih 14 medvjeđih tržišta.
Nažalost za one koji vjeruju da je medvjeđe tržište završilo na najnižem nivou 14. oktobra, ovi sektori nisu bili na vrhu ljestvice po učinku tokom tri mjeseca koja su prethodila toj tački. U stvari, tri od četiri su zaostajala na tržištu, prema podacima iz FactSeta. Zdravstvo je bilo jedino od četiri koje je nadmašilo tržište u tom tromjesečnom periodu.
Sličnu priču pričaju sektori koji su najdosljednije zaostajali za cjelokupnim tržištem na kraju prošlih medvjeđih tržišta, kao što možete vidjeti iz gornjeg grafikona. Uzmite u obzir sektor industrije, koji je u posljednja tri mjeseca od 14 medvjeđih tržišta od 1970. godine zaostajao za S&P 500 na 12 od njih. Ipak, ovaj sektor je bio jedan od boljih relativnih performansi tokom tri mjeseca do najniže vrijednosti od 14. oktobra.
Sektori finansija i materijala su gotovo jednako dosledno kao i sektor industrije imali lošije rezultate od S&P 500 u posljednja tri mjeseca na prošlim medvjeđim tržištima - pri čemu je svaki zaostajao u 11 od posljednjih 14, prema podacima Ned Davis Research. Ipak, poput industrije, oba ova sektora su nadmašila tržište tokom tri mjeseca do najniže vrijednosti od 14. oktobra.
Potrošačka diskrecija naspram osnovnih potrošačkih proizvoda
Još jedan pokazatelj vezan za sektor na koji analitičari obraćaju pažnju je relativni učinak sektora Potrošačka diskrecija i Potrošački glavni proizvodi. Prvi uključuje kompanije koje imaju tendenciju da posluju dobro kada su ekonomska vremena dobra, dok firme u drugom sektoru proizvode osnovne stvari koje potrošači moraju kupiti čak i kada su vremena loša.
Nije iznenađujuće da sektor potrošačkih proizvoda ima tendenciju da nadmaši sektor diskrecionog prava potrošača tokom medvjeđeg tržišta. Ali to se brzo preokreće u početnim fazama novog bikovskog tržišta. Tada investitori počinju osjećati da je najgore iza njih i kada počnu favorizirati diskrecione dionice potrošača koje bi trebale dobro poslovati u narednim mjesecima.
Ovo pomaže da se objasni zašto je došlo do naleta bikovskog uzbuđenja u poslednje dve nedelje novembra. Tokom ovog perioda, na primjer, potrošački diskrecioni odabir sektora SPDR
XLY,
-0.44%
lako nadmašiti Consumer Staples Select Sector SPDR
XLP,
-0.77%
sa maržom od 5.2% do 1.9%.
Ali ovaj učinak nije potrajao. Do sada je u decembru sektor Diskrecije potrošača izgubio sav taj učinak, a zatim i neke.
Zaključak? Rangiranje relativne snage sektora ukazuje na to da je medvjeđe tržište još uvijek ovdje. Ovo ne garantuje da će najniži nivoi na američkom tržištu u oktobru biti oboreni. Ali ako želite vjerovati da smo na novom bikovom tržištu, morat ćete pronaći razloge da podržite svoje uvjerenje osim relativnih prinosa sektora.
Mark Hulbert redoviti je saradnik MarketWatch-a. Njegov Hulbert Ratings prati investicione biltene koji plaćaju paušalnu naknadu za reviziju. Do njega je moguće doći [email zaštićen]
više: Finansijska tržišta upozoravaju da je recesija neizbježna: evo šta to znači za dionice
Takođe pročitajte: Ovaj malo poznati, ali precizan ekonomski pokazatelj kaže da su recesija i niže cijene dionica sve samo ne izvjesne
Da su bikovi zaista imali kontrolu, ovi sektori na berzi bi trenutno bili lideri
To je još uvijek medvjeđe tržište, prema rangiranju relativne snage američkog tržišta dionica. To je zato što sektori koji obično rade najbolje na kraju medvjeđih tržišta u posljednje vrijeme zaostaju. Suprotno tome, sektori koji obično rade najgore na kraju medvjeđih tržišta su imali bolji učinak. To nije ono što bismo vidjeli da ovo medvjeđe tržište živi u skladu sa istorijskim normama.
Ovo ne garantuje da ćemo ostati na medvjeđem tržištu. Indikatori su mješoviti, pri čemu neki sugeriraju da je bikovsko tržište počelo na najnižim nivoima u oktobru, a neki ukazuju na to da je medvjeđe tržište živo i dobro. Zbog toga analitičari ne ostavljaju kamen na kamenu u potrazi za dodatnim tragovima.
Prema podacima Ned Davis Research-a, S&P 500
-0.73%
SPX,
Sektori koji su najkonzistentnije nadmašivali u posljednja tri mjeseca na medvjeđim tržištima su komunikacijske usluge, potrošački proizvodi, zdravstvena zaštita i komunalne usluge. Firma je zasnovala ovaj nalaz na analizi 14 medvjeđih tržišta od ranih 1970-ih. Svaki od ova četiri sektora bio je bolji od ukupnog tržišta na 13 od tih 14 medvjeđih tržišta.
Nažalost za one koji vjeruju da je medvjeđe tržište završilo na najnižem nivou 14. oktobra, ovi sektori nisu bili na vrhu ljestvice po učinku tokom tri mjeseca koja su prethodila toj tački. U stvari, tri od četiri su zaostajala na tržištu, prema podacima iz FactSeta. Zdravstvo je bilo jedino od četiri koje je nadmašilo tržište u tom tromjesečnom periodu.
Sličnu priču pričaju sektori koji su najdosljednije zaostajali za cjelokupnim tržištem na kraju prošlih medvjeđih tržišta, kao što možete vidjeti iz gornjeg grafikona. Uzmite u obzir sektor industrije, koji je u posljednja tri mjeseca od 14 medvjeđih tržišta od 1970. godine zaostajao za S&P 500 na 12 od njih. Ipak, ovaj sektor je bio jedan od boljih relativnih performansi tokom tri mjeseca do najniže vrijednosti od 14. oktobra.
Sektori finansija i materijala su gotovo jednako dosledno kao i sektor industrije imali lošije rezultate od S&P 500 u posljednja tri mjeseca na prošlim medvjeđim tržištima - pri čemu je svaki zaostajao u 11 od posljednjih 14, prema podacima Ned Davis Research. Ipak, poput industrije, oba ova sektora su nadmašila tržište tokom tri mjeseca do najniže vrijednosti od 14. oktobra.
Potrošačka diskrecija naspram osnovnih potrošačkih proizvoda
Još jedan pokazatelj vezan za sektor na koji analitičari obraćaju pažnju je relativni učinak sektora Potrošačka diskrecija i Potrošački glavni proizvodi. Prvi uključuje kompanije koje imaju tendenciju da posluju dobro kada su ekonomska vremena dobra, dok firme u drugom sektoru proizvode osnovne stvari koje potrošači moraju kupiti čak i kada su vremena loša.
Nije iznenađujuće da sektor potrošačkih proizvoda ima tendenciju da nadmaši sektor diskrecionog prava potrošača tokom medvjeđeg tržišta. Ali to se brzo preokreće u početnim fazama novog bikovskog tržišta. Tada investitori počinju osjećati da je najgore iza njih i kada počnu favorizirati diskrecione dionice potrošača koje bi trebale dobro poslovati u narednim mjesecima.
Ovo pomaže da se objasni zašto je došlo do naleta bikovskog uzbuđenja u poslednje dve nedelje novembra. Tokom ovog perioda, na primjer, potrošački diskrecioni odabir sektora SPDR
-0.44%
-0.77%
XLY,
lako nadmašiti Consumer Staples Select Sector SPDR
XLP,
sa maržom od 5.2% do 1.9%.
Ali ovaj učinak nije potrajao. Do sada je u decembru sektor Diskrecije potrošača izgubio sav taj učinak, a zatim i neke.
Zaključak? Rangiranje relativne snage sektora ukazuje na to da je medvjeđe tržište još uvijek ovdje. Ovo ne garantuje da će najniži nivoi na američkom tržištu u oktobru biti oboreni. Ali ako želite vjerovati da smo na novom bikovom tržištu, morat ćete pronaći razloge da podržite svoje uvjerenje osim relativnih prinosa sektora.
Mark Hulbert redoviti je saradnik MarketWatch-a. Njegov Hulbert Ratings prati investicione biltene koji plaćaju paušalnu naknadu za reviziju. Do njega je moguće doći [email zaštićen]
više: Finansijska tržišta upozoravaju da je recesija neizbježna: evo šta to znači za dionice
Takođe pročitajte: Ovaj malo poznati, ali precizan ekonomski pokazatelj kaže da su recesija i niže cijene dionica sve samo ne izvjesne
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/these-stock-market-sectors-should-be-strong-if-the-bulls-really-are-in-control-but-theyre-not-11670580627? siteid=yhoof2&yptr=yahoo