Često nam se govori da treba da uštedimo što je više moguće za 30 ili 40 godina rada da bismo se izdržali do penzije.
Ali kada dostignemo tu prekretnicu, kako da osiguramo da te uštede neće ponestati prije nego umremo?
To je pitanje koje izaziva čak i najpametnije finansijske umove. I dok industrija već decenijama prati ono što je poznato kao „pravilo 4%“, neki tvrde da to nije jednostavno rešenje za koje njeni zagovornici veruju da jeste.
Morningstar's Vodič za stope povlačenja za penzionisanje za 2022 postavio neka teška pitanja decenijama stare teorije. A Istraživački rad Morningstara 2021 činilo se da je zvučalo kao da je pravilo od 4% nazvano "više nije izvodljivo". i reći da je stopa povlačenja od 3.3% realnija.
U julski intervju sa autorom ulaganja i stručnjakom Robom Bergerom, Bengen je izrazio zabrinutost zbog produžene inflacije i njenog efekta na račune penzionera.
„Dobijate produženi period inflacije i penzioner tada mora svake godine da povećava svoja povlačenja i oni se nikada ne vrate na prvobitni nivo, oni su zaglavili s tim“, rekao je. “Inflacija je zastrašujuća stvar za penzionere i vjerovatno je najveća prijetnja budućnosti [pravila od 4%].”
Ne propustite
Dakle, šta to znači za vaše planiranje penzionisanja i portfelj?
Da li provjerena formula i dalje vrijedi u trenutnom ekonomskom okruženju?
Istorija ovog pravila
Godine 1994. finansijski savjetnik Bill Bengen objavio je rad u kojem se navodi da bi penzioneri trebali planirati povući 4% svoje imovine svake godine, povećavajući ili smanjujući tu raspodjelu godišnje na osnovu inflacije.
Bengen je proučavao nekoliko decenija vrijedne statistike o penzionisanju i prinosima dionica i obveznica, pitajući se da li bi penzioni portfelji iz vremena kada je studirao teoretski mogao trajati do 50 godina.
Utvrdio je da je odgovor generalno potvrdan, ako penzioneri povuku ne više od 4% svoje imovine godišnje. U svakom slučaju, razumno su mogli očekivati da će njihova sredstva trajati 30 godina.
Tamo gdje vlada pravilo skoro 30 godina kasnije
Tokom dvije decenije, pravilo od 4% služilo je kao pravilo za finansijske planere i penzionere u određivanju stope povlačenja.
Dio onoga što je pravilo učinilo tako popularnim je da ga je bilo jednostavno razumjeti i slijediti. A za one koji su brinuli da će ostati bez novca tokom penzionisanja, pridržavanje pravila pružilo je izvesnu sigurnost i mir.
Međutim, glavni problem s ovim pravilom je to što je za većinu ljudi nerealno kruto.
Moshe Arye Milevsky, profesor finansija na Poslovnoj školi Schulich Univerziteta York u Torontu, Kanada, objasnio je svoje gađenje prema pravilu u prezentaciji za Udruženje za finansijsko planiranje Kanade u jesen 2021.
Milevsky tvrdi da ne samo da njegov uspjeh zahtijeva striktno poštovanje principa svake godine, već ne uzima u obzir bilo kakve promjene u životnom stilu ili tržišnim promjenama izvan inflacije. Kada se neko posveti pravilu za odlazak u penziju, zaključava se u strategiju na 30 godina koja od njih zahtijeva da ostanu na tom putu bez obzira na sve.
Bolja strategija, kaže Milevsky, odgovarala bi na više varijabli, kao što je starost penzionera, gdje se prihod od penzionisanja štedi ili ulaže i lični ciljevi za odlazak u penziju.
Takođe, strategija se zasniva na prošlim performansama tržišta, koje nisu prediktor budućih performansi.
Čak je i sam Bengen bio primoran da ponovo razmotri pravilo u posljednje tri decenije kako bi ga ažurirao.
To je zato što je njegovo originalno istraživanje uključivalo samo dvije klase imovine: trezorske obveznice i dionice s velikim kapitalom. Sada, s trećom klasom dionica male kapitalizacije, vjeruje da bi 4.5% bilo sigurno povlačenje.
Bengen je proučavao penzionere koristeći pravilo od 4% i otkrio “da im ide dobro... Oni su uspješni s tom stopom povlačenja iako su u okruženju niskih kamata.”
In intervju za Barron's 2021. godine, rekao je da vjeruje da će prvobitno pravilo od 4% nastaviti da važi osim ako ne postignemo "ozbiljno inflatorno okruženje".
Sa inflatornim okruženjem sada pred nama, Bengen je prošlog mjeseca preporučio da penzioneri izvrše prilagođavanja svojih troškova što je prije moguće.
“Inflacija je nešto s čime se sada morate suočiti, čak i više nego s medvjeđim tržištima.”
Uz to, većini penzionera najbolje bi bilo da se konsultuju sa svojim finansijski savjetnik o strategiji povlačenja koja najbolje odgovara njihovoj finansijskoj situaciji.
— Sa fajlovima Samanthe Emann
Šta dalje čitati
Ovaj članak pruža samo informacije i ne treba ga tumačiti kao savjet. Daje se bez ikakvih garancija.
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/iconic-investor-bill-bengen-says-130000203.html