Uložio sam sve na zalihe gnojiva i CF Industries se zaista isplatio

Najbolji dio mog posla ovdje Real Money prima povratne informacije od sretnih čitatelja nakon isplativog poziva za dionice. Ovdje smo svi u istom timu. Svi navijamo za pobjede putem aktivnog upravljanja portfoliom, tj. odabira dionica. Sami indeksi su ove sedmice u divljini, i ne vidim kraj ovoj volatilnosti tržišta. Putinovo ludilo uzdrmalo je svjetske zalihe "stvari".

Stvari su stvari života i stvari koje stvarni ljudi u stvarnom svijetu koriste svakodnevno, dok se bezobrazni sramote držeći se apokaliptičnih mitologija kao što su Kerry, Granholm i Co. radili ove sedmice na CERAweek-u u Hjustonu.

Dopis za Bajdenovu administraciju: ljudi umiru u Ukrajini. To je užasna situacija. To što Kerry tvrdi da će ovu užasnu situaciju u Ukrajini nekako nadmašiti 100 miliona klimatskih izbjeglica u nekom neodređenom trenutku u budućnosti, samo je mučno. 

Dakle, da, još uvijek volim zalihe energije ovdje. Još uvijek se smijem apsurdnim prognozama Cathie Wood o potražnji za naftom i još uvijek nadmašujem njenu curenje (ARKK) za više od 70 postotnih poena sa svojim HOAX portfeljem, koji je ovdje.

Ali moj omiljeni poziv je bio u mom Real Money stupac od 2. septembra 2021. Uložio sam all-in na zalihe đubriva i, oh, to je uspjelo. CF Industries (CF), jedno od imena koje sam spomenuo u svojoj kolumni, ima više od udvostručio od početka septembra. To je zaliha đubriva, zaboga.

Za svoju pouku, ponovo sam pročitao jutrošnje saopštenje o rezultatima za četvrti kvartal CF-a, prvobitno objavljeno 15. februara. Gospode! Ova kompanija sedi na zlatnom rudniku, kao što sam spomenuo u svojoj septembarskoj kolumni, i pogodite koja je država glavni igrač u globalnoj proizvodnji đubriva? Da, to je Rusija. CF menadžment je čak potrošio značajan dio tog izdanja kukajući o bacanju urea amonijum nitrata (UAN) od strane Rusije i Trinidada. Ali, koliko ja znam, niko ne mrzi Trinidadce, a sada svi mrze Rusiju.

Prema najnovijim podacima sa nationmaster.com, Rusija je bila vodeći svjetski proizvođač UAN-a, s maržom od više od milion tona u odnosu na drugog igrača, Indoneziju. Da ste neruski proizvođač UAN-a, valjali biste se u njemu, figurativno rečeno, a rezultati CF-a za 4Q su pokazali upravo to.

Proizvodnja sirovina za đubrivo je nevjerovatno intenzivna prirodni plin i CF je primijetio da je njegova prosječna cijena natgasa bila 6.00 USD/mmBTU u 4Q21 u odnosu na 2.60 USD u 4Q20. Kakav stisak marže...osim ako nemate moć određivanja cijena. U stvari, bruto marža CF-a povećan na godišnjem nivou sa 16.3% na 45.5%. To nije greška u kucanju... to je moć određivanja cijena.

Imajte na umu da su svi ti brojevi za 4Q zabilježeni prije Putinove „specijalne operacije“ ili kako god je on nazvao. Svijet jednostavno nema dovoljno đubriva na bazi amonijaka koje ide u sezonu rasta na sjevernoj hemisferi (gdje živi 88% njegove populacije). Dakle, CF i ostali igrači đubriva – pomenuo sam i Mosaic (MOS), Corteva (CTVA) i Nutrien (NTR) u tome Real Money kolona – štampaju novac ovdje.

Ipak, prije nego što uganem ruku potapšajući se po leđima, moram je vratiti Mariji. Da, Bartiromo. Njeno poznato pitanje analitičarima/portfolio menadžerima: 'Da li biste danas uložili novi kapital u ovo ime?' Da, ja bih, i da, jutros sam kupio malo više CF-a. Mrzim da povećavam prosjek i mrzim da jurim, posebno jer je tržište smanjilo prinos CF-a na minuskulalnih 1.29%. Ali kompanija je objavila novo odobrenje za otkup dionica u iznosu od 1.5 milijardi dolara sa svojim rezultatom u četvrtom tromjesečju i upravo je isplatila svoju redovnu tromjesečnu dividendu od 4 dolara krajem februara.

Moto moje firme je „tok novca nikada ne laže“, a mi učestvujemo samo u kompanijama koje nam vraćaju taj novčani tok. CF to radi suočen sa nevjerovatnim povećanjem profitabilnosti. I dalje kupujem. Svaki dan ću uzeti gotovinski tok preko "hopijuma". Sad, kad bi samo Cathie tvitovala o cijenama gnojiva… ha!