Americki ekspres (AXP), jedna od vodećih svjetskih kompanija za kreditne kartice, također je dugo bila favorit Berkshire Hathawaya (BRK-A, BRK-B) CEO Warren Buffett.
“Ne možete stvoriti još jedan American Express,” Buffett rekao je Bloomberg u decembru. „Mogao bih da napravim još jednu prodavnicu cipela. Mogao bih napraviti još jednu poslovnu publikaciju. Mogao sam da radim sve vrste stvari sa stotinama milijardi dolara. Ali ne mogu ljudima staviti u um ono što im je na umu o American Expressu.”
Od 29. septembra 2022. Berkshire drzati 151,610,700 dionica AmEx-a ili 20.29% od ukupnog broja. U kraj 2021. godine, AmEx je bio najveći Berkshireov udio u vrijednosnim papirima po težini i treći po veličini udjel po tržišnoj kapitalizaciji, sa svojim udjelom procijenjenim na 24.8 milijardi dolara — koji je porastao na 26.1 milijardu dolara do 29. septembra 2022.
Berkshire je 2022. godine izgradio udio od najmanje 20.2% Occidental Petrleuma (OXY) i dobio regulatorno odobrenje da kupi do 50% običnih dionica naftnog giganta. Dakle, iako AmEx možda više nije najveći Berkshireov udio po težini, vrijednost kompanije za Berkshire je jasna.
"To je kao pečat odobrenja za dobro domaćinstvo," izvršni direktor American Expressa Stephen Squeri rekao je za Yahoo Finance nedavno. “Warren i Berkshire su legendarni investitori, i da on govori o brendu i govori o kompaniji, i da govori o smjeru u kojem idemo s tako entuzijazmom [važno je].”
Godine 2020., kada je pandemija udarila, dionice AmEx-a pale su na čak 66 dolara zbog zatvaranja i zabrane putovanja povučen dole profit za 39%. Ali Buffett je zadržao svoj udio u kompaniji, čak i kao on prodao dionice avio kompanija i banaka.
AmEx je uspio da se oporavi nakon što je izdržao ekonomski pad izazvan COVID-om i dostigao najvišu cijenu u posljednjih nekoliko desetljeća na 196 dolara po dionici 2022.
Taj zamah se prenio u 2023.: najnoviji kvartalni rezultati AmEx-a pokazali su blagi promašaj u četvrtom tromjesečju, ali kompanija je naznačila da ostaje pozitivna u pogledu svojih izgleda za ostatak godine.
Kako Buffett stekao svoj udeo u AmEx
Iako je AmEx-ov brend izašao iz pandemije u poziciji snage, to nije uvijek bio slučaj.
Buffettovo interesovanje za AmEx počelo je 1960-ih, tokom prvi talas potrošačkih kredita preko banaka. Za American Express nije bilo bez kontroverzi.
Godine 1963., Anthony De Angelis, osnivač Allied Crude Vegetable Oil Company, koristio je zalihe svoje kompanije kao kolateral za kredite od više od 50 kompanija, uključujući AmEx. De Angelis je koristio ove kredite da podigne cijene na tržištu sojinog ulja i poveća vrijednost Allied-a.
Na kraju se javio uzbunjivač koji je tvrdio da je Allied doveo AmEx u zabludu da dobije još kredita punjenjem rezervoara za ulje vodom. To se pokazalo kao istina i De Angelis je podnio zahtjev za bankrot i otišao u zatvor na sedam godina. Nepravilnost je postala poznata kao “salata-ulje skandal” i rasla zabrinutost na Wall Streetu jer je AmEx sada morao platiti Alliedov račun.
„Svako odeljenje za poverenje u Sjedinjenim Državama uspaničilo se“, Buffett rekao o skandalu. „Sjećam se da je Continental Bank držala preko 5% kompanije i odjednom ne samo da su vidjeli da će računi povjerenja imati dionice u vrijednosti od nule, već bi to moglo biti procijenjeno. Dionice su se, naravno, samo izlile, a tržište je za kratko vrijeme postalo malo neefikasno.”
Buffett je iskoristio priliku da kupi 5% AmExa za otprilike 20 miliona dolara.
Procvat kreditnih kartica 70-ih i 80-ih učinio je AmEx vrhunskim igračem na tržištu. Do kasnih '90-ih, dve trećine američkih domaćinstava imala kreditnu karticu. Buffett je sada mogao dati sve od sebe i napraviti svoj prvi veliki udio u kompaniji 1991. godine $ 300 miliona.
U roku od sedam godina, Buffett je posjedovao više od 50 miliona dionica kompanije. Berkshire Hathaway nije kupio nijednu dionicu American Expressa od kasnih 1990-ih, ali je njegov udio u AmEx-u nastavio da raste kao rezultat otkupa dionica.
Između 1998. i 2005. godine, Berkshireov udio se popeo sa 11.2% na 12%. U 2020. godini, AXP je postao najveći Berkshireov udio u procentima.
I iako je AmEx imao težak početak finansijske 2016. godine, Buffett je ostao pri svom ulaganju.
"Sada posjedujemo 20% American Expressa", rekao je Buffett na Godišnjoj skupštini dioničara Berkshire Hathawaya 2022. “To se dogodilo izuzetno dobro. Ako su preplatili dionice i sve to — to ne rješava svaki problem — ali divna je stvar ako imate imovinu koja vam se sviđa i oni uzmu vaš vlasnički interes.”
AmEx-ova pandemijska obnova
Jedna od najvećih prednosti American Expressa je njegova percepcija kao statusni simbol, koji je opstao nakon niza pokušaja rebrendiranja.
Kompanija ima jednostavan model prihoda: većina svojih prihoda generira se od kamata sa stanja i naknada od vlasnika kartica i od trgovaca. Trgovcima se naplaćuje više od AmEx konkurenata kao što je Visa (V) ili Mastercard (MA) jer vlasnici AmEx kartica imaju tendenciju da budu bogatiji i troše više, što ide u korist trgovcima u nastavku.
AmEx takođe prikuplja prihode iz podataka koje prikuplja o potrošnji korisnika kartica, koji se koriste za ciljani marketing i pružanje ponuda kupcima. To je, zauzvrat, pomoglo AmEx-u da zaokupi interes milenijumskih potrošača i potrošača generacije Z u posljednjih nekoliko godina, jer je kompanija evoluirala od tradicionalnog dobavljača luksuznih kreditnih kartica u provajder digitalnog plaćanja.
AmEx je rebrendirao svoju Platinum karticu u “lifestyle karticu” povećavši svoje naknade i povlastice kod kuće i zaronio u e-commerce i usluge dostave hrane sa povećanjem nagrada. Otkako su strateške promjene stupile na snagu, kompanija je udvostručila broj korisnika platinastih kartica, pri čemu su milenijalci i korisnici generacije Z činili otprilike 60% ukupnog rasta novih korisnika kartica.
A kako su ograničenja pandemije ukinuta, AmEx je povećao svoj globalni doseg novim pogodnostima za putovanja. Ponudili su više nagrade, bodovi, i novu Luksuzni salon na aerodromu Centurion. AmEx-ov način plaćanja je sada prihvaćen na većini web stranica u preko 178 zemalja statista.
“Cijeli ovaj koncept generacijske važnosti je ogroman za nas”, rekao je Squeri za Yahoo Finance. “Nastavit ćemo modificirati naše proizvode i dodavati vrijednost našim proizvodima koji ne samo da govore milenijalcima, već govore i generaciji X i Boomerima. Millennials i Gen Zers su najbrže rastući segment koji imamo.”
Izvršni direktor AmEx-a je također naglasio da je Buffett “shvatio kako treba” kao najveći dioničar AmEx-a.
“Shvatio je da je AmEx brend poseban,” rekao je. “On mi to stalno govori. Oboje se slažemo da je baza kupaca posebna. Svako kome je Warren najveći dioničar bio bi prilično sretan.”
-
Tanya je reporterka podataka u Yahoo Financeu. Pratite je na Twitteru. @tanyakaushal00.
Kliknite ovdje za najnovije trendove dionica Yahoo Finance platforme
Pročitajte najnovije finansijske i poslovne vijesti iz Yahoo Finance
Preuzmite aplikaciju Yahoo Finance za jabuka or android
Pratite Yahoo Finance na cvrkut, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, I YouTube
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/warren-buffett-berkshire-hathaway-own-20-of-american-express-173821038.html