Kako je Trumpova deregulacija posijala sjeme za propast banke Silicon Valley

Svako ko sumnja u to koliko je Trumpov režim štetan trebao bi analizirati štetu koja se dešava sa onima koje je zgazio kolaps banke Silicijumske doline. Trump je 24. maja 2018. godine potpisao Zakon o ekonomskom rastu, regulatornoj pomoći i zaštiti potrošača („Zakon o reformi“). Ovo je bio zakonski zakon o olakšicama za regionalne i lokalne zakone, za koji su se lobisti banaka i brojni političari žestoko borili.

Argument je u to vrijeme bio da su mnoge odredbe u Zakonu o reformi i zaštiti potrošača na Wall Streetu (Dodd-Frank zakon) bile „jedna veličina za sve“. Uprkos svim dokazima, oni koji su lobirali za EGRRCPA tvrdili su da bi zahtjevi za kapitalom, likvidnošću i stresom za regionalne banke i banke u zajednici bili štetni po ekonomiju. U nizu Forbesove kolumne, ja sam to tvrdio slabljenje bankarskih propisa pod Trumpom bi bilo sjeme za sljedeću finansijsku krizu.

Zahvaljujući Trumpu i njegovim pristalicama, sve se promijenilo. Neke od ključnih promjena koje je EGRRCPA napravio su:

· Povećanje praga imovine za “sistemski važne finansijske institucije” ili, “SIFIs”, sa 50 milijardi dolara na 250 milijardi dolara.

· Odmah izuzeće bankarske holding kompanije sa manje od 100 milijardi dolara u imovini od poboljšanih prudencijalnih standarda nametnutih SIFI-ovima prema članu 165 Dodd-Frank zakona (uključujući, ali ne ograničavajući se na planiranje sanacije i poboljšane zahtjeve za upravljanje likvidnošću i rizikom).

· Izuzeće u 18 mjeseci bankarske holding kompanije sa aktivom između 100 i 250 milijardi dolara od poboljšanih prudencijalnih standarda.

· Ograničavanje stresnog testiranja koje sprovodi Federalne rezerve na banke i bankarske holding kompanije sa 100 milijardi dolara ili više imovine.

Prema Dodd-Frank-ovom naslovu I, svaka banka u SAD-u sa veličinom aktive od 50 milijardi dolara ili više mogla bi se označiti kao domaća sistemski važna banka (D-SIB). To bi onda omogućilo regulatorima nacionalnih banaka poput Federalnih rezervi da nametnu ono što se naziva poboljšanim prudencijalnim standardima. Ovo uključuje pravila o:

· kapital, čija je svrha da podnese neočekivane gubitke,

· likvidnost, uključujući izračunavanje koeficijenta pokrića likvidnosti (LCR) i stres testove likvidnosti, i

· planovi sanacije banaka, koji se nazivaju živim testamentima.

Mnogi rezultati ovih nadzornih aktivnosti, kao i pokazatelji kapitala i likvidnosti, se objavljuju. Ova vrsta finansijske transparentnosti i transparentnosti rizika je kritična za investitore, zajmodavce, deponente, rejting agencije i brojne učesnike na tržištu.

Sistemski važna banka (SIB)

Samo tako što je EGRRCPA promijenio veličinu aktive, banke poput Silicon Valley Bank više nisu bile označene kao sistemski važne. Samo onih 250 milijardi dolara ili više bi sada dobile sistemski važnu oznaku. EGRRCPA Su je zanemario činjenicu da iako propala ili propala banka možda neće destabilizirati cijeli nacionalni bankarski sistem, ona sigurno može destabilizirati regiju. Samo pitajte Kaliforniju kako sada stoje stvari sa SVB-omVB
haos izazvan menadžmentom.

Još 2015. izvršni direktor Greg Becker lobirao za lakše propise. Tvrdio je da njegova banka nije velika banka, jer je imala ispod 40 milijardi dolara imovine. U izjava koju je dostavio Senatskom odboru za bankarstvo, izjavio je da smo „od donošenja Dodd-Frank zakona napravili značajna ulaganja u naše sisteme rizika, zaposlili dodatne visoko kvalifikovane stručnjake za rizike i uspostavili samostalni, nezavisni Odbor za rizik naše Upravni odbor." Beckerova izjava nije dobro ostarila. Od te godine do prošle sedmice, SVB je porastao za 430%. Bila je to 212 milijardi dolara imovine u petak, 10. marta 2023., na dan kada je Kalifornijsko odjeljenje za finansijsku zaštitu i inovacije zatvorio ju je i imenovao Federalnu korporaciju za osiguranje depozita kao stečajnog upravitelja propale banke.

Dodd-Frank zahtjevi likvidnosti

Budući da je Trumpov EGRRCPA eliminirao važne elemente Dodd-Frankovog naslova I, Banka Silicijumske doline i druge banke te veličine imovine, nisu obavezne da izračunavaju i izvještavaju o omjeru pokrića likvidnosti, omjeru neto stabilnog finansiranja ili da provode sveobuhvatne preglede procjene likvidnosti. Kapital i likvidnost nisu ista stvar. Visokokvalitetni kapital se sastoji od zajedničkog kapitala i zadržane dobiti; pomažu vam da apsorbujete neočekivane gubitke. Likvidnost je posjedovanje dovoljno sredstava koje možete iskoristiti kada hitno trebate podmiriti obaveze pod stresnim uslovima. Jasno je da kada je SVB morala da podmiri bežeće depozite koji su značajan deo obaveza banke, nije imala likvidna sredstva da ih pokrije.

Svrha koeficijenta pokrića likvidnosti (LCR) je da banke saberu svu svoju visokokvalitetnu likvidnu imovinu kao što su gotovina, trezori SAD-a, vrijednosne papire s fiksnim prihodom AAA investicionog razreda i drugi gotovinski ekvivalenti. Ta brojka se zatim dijeli sa neto odlivom gotovine pod stresom; ovo je dio u kojem banke moraju izračunati sve scenarije 'šta ako'. Ovaj dio LCR-a zahtijeva od banaka da simuliraju šta se dešava kada veliki depoziti ili značajan broj depozita pobjegnu. LCR takođe traži od banaka da izračunaju šta im se dešava kada velika potraživanja ne stignu ili kako to utiče na banku kada njene najveće druge ugovorne strane ne plate. Pomeranje brojnika po imeniocu govori vam da li je banka dovoljno likvidna u periodima stresa. Ako je rezultat 100 ili po mogućnosti mnogo veći, banke bi trebale biti u mogućnosti da izmiruju svoje obaveze barem mjesec dana čak iu stresnim obavezama.

U svojoj izjavi Senatu 2015. godine, Becker je naveo da „sprovodimo niz različitih stres testova dizajniranih da izmjere i predvide rizike povezane s našim poslovanjem u različitim ekonomskim scenarijima. Kao rezultat poduzimanja ovih koraka, vjerujemo da efikasno upravljamo rizicima našeg poslovanja i razumno planiramo moguće nepovoljne buduće poslovne scenarije.” Budući da je u to vrijeme SVB bila ispod 50 milijardi dolara i samim tim nije bila sistemski važna banka, nejasno je da li su stres testovi koje je SVB provodio bili na kapital ili na likvidnost. Zbog toga je zahtijevanje od banaka, posebno onih preko 50 milijardi dolara da izračunaju svoj LCR, toliko važno. Ovo učesnicima na tržištu daje uvid u likvidnost banke u simuliranom stresnom okruženju. Nikada nismo imali te podatke o SVB-u.

Banka Silicijumske doline takođe nije morala da izračuna ili prijavi koeficijent neto stabilnog finansiranja (NSFR). Poznavanje bankarskog NSFR-a je važno jer nam to govori šta banka radi u vezi sa oslanjanjem na stabilne izvore finansiranja. Da je banka Silicijumske doline bila obavezna da izračuna i objavi NSFR, učesnici na tržištu bi imali više detalja o svim izvorima finansiranja, kao što su veličina, vrsta i koncentracija depozita. NSFR tjera banke da gledaju 12 mjeseci unaprijed da vide koja sredstva postoje za pokrivanje svih obaveza.

Još jedan važan zahtjev poboljšanog prudencijalnog standarda koji je Trumpov EGRRCPA poništio je Sveobuhvatni pregled procjene likvidnosti (CLAR). Svrha CLAR-a je da banke izvrše ozbiljne testove na stres svoje likvidnosti. Banke se fokusiraju na to koliko su otporne iu normalnim i pod stresnim uslovima. Iako banke ne moraju otkriti rezultate javnosti, analitičari Federalnih rezervi pomno analiziraju informacije kako bi odredili likvidnost banke.

History Matters

Jako me žalosti što ljudi ignorišu istoriju. Svakih nekoliko godina zajmodavci i trgovci mi kažu da će 'ovaj put biti drugačije.' Stil filma može biti drugačiji, ali kraj je uvijek isti. Svaki put kada se bankarski propisi eliminišu ili ublaže, banke preuzimaju više rizika i smanjuju identifikaciju i mjerenje rizika. Oni tada implodiraju. Stručnjaci skaču da upiru prstom, posebno u bankarske regulatore, od kojih je zatraženo da rade svoj posao sa jednom rukom vezanom iza leđa. A što je još gore, obična, nesuđena građanka koja čak i ne radi u banci će ostati bez posla. Nadam se da će republikanci i demokrate koji je radosno stao na Trumpovu stranu u poništavanju mudrih propisa, sada će plaćati namirnice i troškove stanovanja svih onih ljudi koji će ostati bez posla zbog lošeg upravljanja i pohlepe SVB-a.

Drugi članci autorahy Federalne rezerve bi trebale dati prednost američkim poreznim obveznicima u odnosu na republikance u Senatu

Visoke kamatne stope će i dalje predstavljati izazov za većinu sektora privrede

Dok se Fed bori protiv 40-godišnje visoke inflacije, investitori moraju ostati na oprezu

Potrošačko zaduživanje u SAD dostiglo je rekordne vrednosti

Obim neizmirenih obaveza zajma u SAD se utrostručio ove godine

Vjerovatnoća neispunjavanja obaveza raste za obveznice s visokim prinosom i kredite sa zaduženjem

Pravila Bazela III nisu naštetila kreditiranju malih i srednjih preduzeća

Slabljenje propisa velikih banaka pod Trumpom je sjeme za sljedeću finansijsku krizu