Kako se snaći u prodaji sa 8%+ dividendi

Ova rasprodaja je trajala naizgled zauvijek, a čujem se od više investitora koji su nervozni.

Razumijem potpuno. Dani crvenila na indeksima su teški za sve nas, prije svega mene. Ali ključna stvar koju treba imati na umu dok se čini da svijet izmiče kontroli je da kada dođu ovakva vremena, naša CEF strategija dokaže svoju vrijednost, iz dva razloga:

• Naše CEF dividende nam pomažu u korekciji, kao i za sva povlačenja kroz koja smo prošli otkako smo lansirali moj CEF Insider usluge u 2017. Naš portfolio danas donosi 8.3% i 17 od naša 23 holdinga isplaćuje dividende mjesečno, tako da te isplate stižu u skladu s vašim računima. A ako ih reinvestirate, to radite po atraktivnim cijenama i gradite svoj tok prihoda – pružajući korisnu zaštitu od inflacije.
• CEF popusti se šire, stvaranje mogućnosti za dugoročne investitore. Popusti na neto vrijednost imovine, ili NAV, danas su oko 6% i za obveznice i za dionice, što je prilično blizu njihovim dugoročnim prosjekima, nakon perioda izuzetno uskih popusta.

Ali to radi uzeti sva naša suprotna uvjerenja da kupujemo u ovakvom okruženju. Dakle, danas ćemo pogledati šta nam istorija govori o tome šta bi ovo tržište koje prestraši Fed moglo učiniti odavde. Dalje ćemo pričati o našim CEF Insider portfolio, uključujući neke specifične fondove o kojima želim da razgovaram sa vama.

Istorija nam daje vodič za praćenje

Danas je medvjeđi argument da su, nakon posljednja dva velika tržišna kraha – 2008. i 2020. – dionice uspjele da se oporave zahvaljujući lakom novcu Federalnih rezervi. A sada kada Fed podiže stope i pušta svoje masovne kupovine obveznica tokom pandemije da se sklone sa svog bilansa stanja, dionice će patiti, vjerovatno u godinama.

Problem je što taj argument ne drži vodu.

Današnja situacija podsjeća na period od kraja 2015. do sredine 2019. godine, kada je Fed povisio stope i smanjio bilans stanja; investitori koji su kupili S&P 500 na početku ciklusa povećanja kamatnih stopa ostvarili su velike profite.

U stvari, S&P 500 je ostvario godišnji prinos od 12.7% u periodu od tri i po godine kada je Fed pooštrio stope – mnogo bolje od dugoročnog prinosa indeksa od 8% godišnje. Bez obzira na to kako ga isječete, Fed je to učinio ne prinosi na berzi sokova u tom periodu. Iako je doduše, oni koji su kupovali imali su nekoliko sedmica padova dok su čekali da tržište ojača kroz strah, neizvjesnost i sumnju.

Sada se suočavamo sa sličnim strahovima, koji su doveli do rasprodaje dionica uprkos snažnim ekonomskim osnovama, što je najvažnije nezaposlenosti (na istorijskom niskom nivou) i porastu plata (na istorijskom visokom nivou).

Tako da moramo sačekati. Ali kao što pokazuje 2016., strpljenje se isplati, a oni koji čekaju biće nagrađeni. I u stvari, s obzirom da će Fed ovog puta vjerovatno podići stope brže u početnim fazama, postoji pristojna šansa da će završiti svoj ciklus povećanja stopa brže, možda već za godinu dana od sada. To bi postavilo tržište za dobitke kasnije u 2022. i do 2023. godine.

Novčani tok
PROTOK2
rastvor

Odgovor na ovakva vremena se vraća na naše CEF dividende. Investitori koji kupuju dionice s niskim (ili bez)prinosima i koji su prisiljeni prodavati u ovoj krizi kako bi generirali gotovinu, imat će veliki udarac, dok mi investitori CEF-a čekamo oluju i prikupljamo svoje isplate.

Da vidimo na šta ciljam, pogledajmo Adams Diversified Equity Fund (ADX), koja dosljedno isplaćuje dividende sjeverno od 6% i uglavnom se fokusira na američke kompanije s velikim kapitalom. (CEF Insider članovi će znati da ovaj najveći dio svoje dividende isplaćuje kao jednokratnu posebnu isplatu na kraju godine.)

Investitori koji su kupili ADX kada je Fed počeo podizati stope krajem 2015 učinio vide gubitke u prvih nekoliko mjeseci, ali nakon tri i po godine bili su bolji od S&P 500.

Investitori su dobili bolji prinos i solidan, konzistentan novčani tok tokom ovog perioda, tako da nikada nisu morali da prodaju s gubitkom.

Istorija se rimuje, a vidimo kako se tržište postavlja za vrlo lake dobitke na nedavnim padovima, zbog čega je važno da se držimo čvrsto, nastavimo sa prikupljanjem dividende i tražiti pravovremene prilike za kupovinu CEF-a dok vozimo oseke i oseke tržišta u narednih mjeseci.

Michael Foster je vodeći analitičar za istraživanje Suprotni izgledi. Za još sjajnih ideja o prihodima, kliknite ovde za naš najnoviji izveštaj “Neuništiv prihod: 5 povoljnih fondova sa sigurnim 7.3% dividendi."

Otkrivanje: nema