Kako upravljati rizikom dok gradite dugoročne pozicije na medvjeđem tržištu

Kada je tržište ružno, uvijek se javlja jedan fenomen – investitori žure da kupe dugoročne investicije jer vjeruju da su sada velike vrijednosti. Nije bitno kakvo bi bilo tržišno okruženje, ako dođe do velikog pada, onda dugoročni investitori smatraju da je to prilika za kupovinu.

Opravdanje za ovakvo ponašanje obično je nešto poput: „Za pet godina ova sjajna akcija će sigurno biti mnogo veća, a pošto niko ne može mjeriti tržište, sada ću samo uskočiti.“ Kupci sa padovima su imali tendenciju da rade veoma dobro u velikom rastućem trendu od 2008-9, tako da je to razmišljanje ojačano, ali na medveđem tržištu to zahteva neke modifikacije.

Izgradnja dugoročnih investicija na medvjeđem tržištu je odlična strategija, ali uz određene modifikacije i prepoznavanje uključenog rizika, može se znatno poboljšati.

Postoje dva velika rizika kada kupite dionicu u opadanju na lošem tržištu. Prvi je da kupite pogrešne dionice i da se nikada ne oporave kako se očekivalo. Dionice koje vode u budućnosti vjerovatno će biti drugačije od onih koje su vodile u prošlosti. Neke od velikih dionica u balonu 2000. nikada se nisu oporavile. Dobar primjer je Cisco Systems (CSCO) koji je bio zvijezda 2000. godine, ali 222 godine kasnije nikada nije u potpunosti nadoknadio svoje gubitke. Oni koji su kupili ovu dionicu dok je pala, zakopali su se u investiciju ispod vrijednosti.

Drugo pitanje je tajming. Ne postoji način da se zna koliko će ovo medvjeđe tržište trajati ili koliko će nisko pasti. Ono što danas izgleda kao velika vrijednost može se pokazati još boljom pogodbom za nekoliko mjeseci.

Ulazne tačke su važne čak i ako ste dugoročni investitor. Ako možete poboljšati svoj prosječni trošak čak i za mali iznos, to će imati ogroman uticaj na duge staze zbog složenosti tokom mnogo godina. Poboljšanje vaše osnove troškova od 10% moglo bi udvostručiti vaš prinos tokom pet godina ako odaberete pravu dionicu.

Kako se nosite sa ova dva velika rizika?

1. Napravite listu za kupovinu

Prvi korak je da identifikujete one dionice za koje smatrate da će biti lideri kada se tržišni uslovi promijene. Važno je prepoznati da na medvjeđem tržištu kretanje cijena ima tendenciju da bude korelirano i vođeno indeksom. Mnoge velike dionice se prodaju bez obzira na njihove temeljne vrijednosti jer su dio indeksa ili ETF-a koji se prodaje.

U budućim člancima ćemo mnogo dublje raspravljati o odabiru dionica, ali ključ je pronaći neke nove ideje, a ne samo nadati se da će dionice koje su funkcionirale u prošlosti možda opet uspjeti. Biće novih lidera na tržištima bikova u nastajanju, a to su imena u koja želite da uložite svoj kapital.

2. Uhodite svoje mete

Jednom kada imate listu za kupovinu, nemojte samo uroniti. Možda bi imalo smisla zauzeti malu poziciju za praćenje koja će vas držati pažljivim, ali želite da naučite osobnost dionica i kako je to reakcija na cjelokupno tržišno okruženje . Trebalo bi da steknete osećaj da li ima fundamentalnu vrednost koja se zanemaruje zbog tržišnih uslova.

3. Gledajte grafikon

Najveća greška koju većina ljudi čini na medvjeđem tržištu je zagrizanje u pad. Emocionalna reakcija je da što je dionica niža, to mora biti bolja vrijednost. To može funkcionirati s robom široke potrošnje, ali je nelogično razmišljanje kada su u pitanju zalihe. Cilj s dionicama je kupiti ih kada imaju najbolje šanse za održiv rast. Ne želite da svoj novac vežete u dionicu koja ima veliku vrijednost, ali nikada ne raste. Tržište mora prepoznati veličinu dionice da bi se kretalo, a najbolji pokazatelj da se to događa je kada postoji relativna snaga.

4. Koristite nivoe podrške

Jedna od prednosti kupovine dionica nakon što je pokazala određenu snagu je da prethodni najniži nivoi postaju vrlo jasni nivoi podrške. Ako ti nivoi podrške ne uspiju, onda ćete možda morati promijeniti poziciju i preispitati svoje mišljenje o tome da li je ovo pravo vrijeme da budete agresivni u širenju pozicije.

5. Prosjek gore, a ne dolje

Najveći gubici za većinu investitora nastaju kada nastave da povećavaju poziciju dok ona nastavlja da opada. Pozicija postaje neugodno velika, a onda panično prodaju kada odbije da odskoči. Možda je samo bio loš odabir dionica. Pozitivna cijena može vam pomoći da potvrdite da ste na pravom putu. Ako tržište prepoznaje da je dionica dobra, onda je vrijeme da dodate svoju poziciju. Dobre dionice će se nastaviti mnogo više, a rizik se smanjuje kada kupujete snagu, a ne slabost.

6. Trgujte oko jezgra

Jedan od načina da smanjite rizik dok gradite dugoročnu poziciju je trgovina oko ključne pozicije. Koristite volatilnost za kupovinu i prodaju djelomičnih pozicija, ali zadržite osnovnu poziciju sve dok vaš dugoročni pogled na dionice ostaje isti. Kratkoročno trgovanje omogućava veću fleksibilnost, a ako se uradi kako treba, može značajno smanjiti vašu osnovu troškova.

Trenutno imamo posla sa ružnim medvjeđim tržištem, ali dobra vijest je da ovakva akcija vodi do najboljih prilika. Nemojte samo kupovati dionice jer su niže. Koristite sistematski pristup i imaćete priliku da ostvarite veliki profit.