SAVJETI U posljednjih nekoliko mjeseci postali su sve atraktivnija opcija za dio vašeg penzionog portfelja s fiksnim primanjima.
Mislim, naravno, na hartije od vrednosti Trezora zaštićene od inflacije. One su slične tradicionalnim trezorskim zapisima i obveznicama, osim što su njihovi kotirani prinosi iznad i izvan indeksa potrošačkih cijena. Drugim riječima, realni prinosi.
Upravo sada, 10-godišnji TIPS donose 1.29%, što znači da ćete zajamčeno zaraditi barem toliko više od inflacije u narednoj deceniji ako ih kupite danas i zadržite do dospijeća.
Razlog zbog kojeg su TIPS posljednjih mjeseci postali atraktivniji je taj što su nakon nekoliko godina trgovanja sa negativnim realnim prinosima, u maju ti prinosi počeli rasti iznad nule i sada su znatno iznad 1%. Kao što možete vidjeti iz priloženog grafikona, 10-godišnji prinos TIPS-a trenutno je najveći od svih u protekloj deceniji.
U stvari, pozitivni realni prinos TIPS-a ih čini na neki način privlačnijim od I-obveznica – američkih obveznica štednje čiji se prinosi zasnivaju na preovlađujućoj stopi inflacije. Stope I-obveznica su kombinacija zadnje stope promjene CPI i fiksne stope koja se postavlja prilikom kupovine. Iako bi Ministarstvo finansija SAD moglo promijeniti ovu fiksnu stopu u budućnosti, ona je trenutno postavljena na nulu—što znači da je, za sada, stvarni prinos I-obveznica tačno nula.
Budući da je onemogućeno da fiksna stopa na I-obveznice ikada bude negativna, I-obveznice su bile privlačnije od TIPS-a u onim periodima u protekloj deceniji u kojima su stvarni prinosi TIPS-a bili negativni. Ta situacija se sada preokrenula.
Da budemo sigurni, nema garancije da se prinosi TIPS-a u budućnosti neće vratiti u negativnu teritoriju. Ali ako se to dogodi, imali biste opciju da svoje TIPS-ove prodate na sekundarnom tržištu prije dospijeća, budući da bi se njima sada trgovalo iznad nominalne vrijednosti—i, u mjeri u kojoj je to moguće, reinvestirati prihod u I-obveznice sa nultim realnim prinosom.
Prodaja prije dospijeća
Jedini veći rizik pri ulaganju u TIPS je stoga mogućnost da ćete ga morati prodati prije dospijeća i njegov prinos je u tom trenutku veći nego kada ste ga kupili. I-obveznice nemaju taj rizik, jer njihova vrijednost ne fluktuira; nakon početnog perioda u kojem ne možete prodati bez kazne, možete prodati svoje I-obveznice u bilo koje vrijeme po istoj fiksnoj (stvarnoj) stopi utvrđenoj kada ste ih kupili.
Koliki je rizik koji TIPS stoga ima u odnosu na I-obveznice? Kao što ilustruje prateći grafikon, 10-godišnji prinos TIPS-a je znatno iznad desetogodišnjeg proseka. Pod pretpostavkom da se njegov prinos vraća srednje vrijednosti, mogli biste se osjećati ugodno kladeći se da je vjerovatnije da će u budućnosti biti niži nego veći.
Izbor između TIPS-a i I-Bonds-a u velikoj se mjeri svodi na vašu toleranciju na rizik. Kao što je Zvi Bodie, koji je 43 godine bio profesor finansija na Univerzitetu u Bostonu, rekao u mejlu, „možete izgubiti novac na TIPS-ima, ali ne i na I-obveznicama. Sa I-obveznicama nema rizika od pada… To je izuzetno vrijedno.”
Nasuprot tome, Harry Sit, of The Finance Buff, misli da su SAVJETI sada poželjniji. “Kada je prinos na 5-godišnje TIPS 1.27%,” napisao je Sit u e-poruci, “teško je opravdati držanje fiksne stope I-obveznica na 0%.”
U svakom slučaju, Sit je dodao: „Budući da I-obveznice imaju godišnji limit [kupovine], ne morate birati između I-obveznica i TIPS-a. Kupite oba i nećete morati da se pitate šta je bolje.”
Mark Hulbert redoviti je saradnik MarketWatch-a. Njegov Hulbert Ratings prati investicione biltene koji plaćaju paušalnu naknadu za reviziju. Do njega je moguće doći [email zaštićen]
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/how-to-get-a-guaranteed-return-of-1-3-per-year-above-inflation-11663956030?siteid=yhoof2&yptr=yahoo