Kako je ova strategija od 10.4% dividendi slomila portfelj 60/40

Mrzim čuti o investitorima koji koriste „pravila“ kao što je portfelj 60/40 (gdje 60% svog vlasništva posvećujete dionicama, a ostatak obveznicama) da ulože svoj teško zarađeni novac.

Problem sa “pravilima” poput ovog je taj što im nedostaje sposobnost da se prilagode promjenjivim tržištima, poput nereda kroz koji smo proživjeli ove godine, koji je u jednakoj mjeri uništio dionice i obveznice.

Savjetnici vide svjetlo na previše pojednostavljenih “pravila” poput portfelja 60/40

Čini se da su savjetnici i poslovni mediji napokon prihvatanje ove teške istine. Nedavno, banke vole Goldman Sachs (GS) i JPMorgan Chase
JPM
& Co. (JPM) pozivali su klijente da odustanu od postavke 60/40, dok publikacije poput Barronova i Kiplinger pišu članke doslovno pod nazivom “Portfolio 60/40 je mrtav.”

Lijepo je vidjeti, ali da zaista služe svojim klijentima (i čitateljima), otišli bi dalje i preporučili naše predstave o prihodima, zatvoreni fondovi (CEF).

Oni su mnogo bolja alternativa, iz jednostavnog razloga: isplaćuju dividende koje su dovoljno visoke da mnogi ljudi mogu živjeti bez da moraju prodati niti jedan dio u penziji. Zahvaljujući povlačenju, lako možete pronaći CEF-ove koji danas imaju prinose sjeverno od 10%, dok trgujete uz velike popuste na neto vrijednost imovine (NAV, ili vrijednost njihovog osnovnog portfelja).

Sa plaćenim računima, možete sjediti, skupljati svoje dividende i u osnovi isključiti kretanje cijena dionica, ili još bolje, možete koristiti strategije kao što je prosječna cijena dolara da reinvestirate svoje isplate i „automatski“ iskoristite prednosti ove ponude. povlačenje je servirano.

CEF-ovi: namjenski napravljeni da izbjegnu bure na tržištu

Da bismo objasnili kako CEF-ovi visokog prinosa pomažu investitorima tokom medvjeđih tržišta, uzmimo primjer Johna i Jacka.

John ima portfelj 60/40, kao što je njegov finansijski savjetnik preporučio: 60% dionica, 40% trezora. Jack je, s druge strane, uložio svoj novac u CEF-ove – posebno u Liberty All-Star Equity Fund (SAD), PIMCO Corporate & Income Opportunity Fund (PTY) a Cohen & Steers Quality Income Realty Fund (RQI).

Ovaj portfolio sa prinosom od 10.4% generisao je lijepih 8.9% prosječnog godišnjeg prinosa tokom posljednje decenije (čak i nakon pada tržišta 2022.).

Takođe je lako nadmašio portfelj 60/40 (ljubičasto ispod), sa prosječnim ukupnim povratom od 129% između Jackova tri fonda, naspram 87% za BlackRock 60/40 Target Allocation Fund (BAGPX), dobar proxy za našu podjelu dionica u odnosu 60/40.

Ali ono što je zaista važno je da ovi fondovi pružaju visok prihod: 86.67 dolara mjesečno (ili 1,040 dolara godišnje) na svakih 10,000 19 uloženih dolara, na osnovu njihovih trenutnih prinosa i isplata. Imajte na umu i da su se njihove dividende nastavile kroz dva najteža medvjeđa tržišta u posljednje vrijeme: rasprodaju COVID-2022 i volatilnost XNUMX.

60/40 investitora, s druge strane, ne bi imalo ovaj gotovinski jastuk.

Dok CEF investitor ima isti broj dionica (a samim tim i isti iznos potencijalnog rasta) na početku i na kraju perioda, portfelj 60/40 je doživio veliki gubitak vrijednosti zbog 20% ​​pada vrijednosti i povlačenje investitora. To znači da, dok CEF portfolio treba da dobije 25% da bi se vratio tamo gde je počeo pre medveđeg tržišta, portfolio 60/40 treba da poraste za 34%.

Što duže traje medvjeđe tržište, ovaj efekat postaje gori. Budući da broj dionica ostaje konstantan, pad od 20% za CEF portfelj znači da je potreban oporavak od 25% da bismo se vratili na početak, bilo da govorimo o šest mjeseci, godinu dana ili duže.

Ali sa portfeljem 60/40, vi aktivno povlačite novac iz svog portfelja tokom medvjeđeg tržišta, tako da što duže tržište ostaje u padu, više trebate dobiti da biste svoju početnu investiciju ponovo učinili cjelovitom. Dakle, potreban oporavak od 34% za šest mjeseci pretvara se u 44% za godinu dana—i to postaje gore što pad traje duže.

Naravno, niko ne voli da vidi nerealizovane gubitke na svom računu. Ali dobra stvar kod CEF-ova je to što njihovi ogromni prihodi znače da ne morate prodavati dionice i učiniti te kratkoročne gubitke na papiru stvarnim. I dobijate priliku da reinvestirate svoje dividende ako tako odlučite, podižući CEF jedinice po povoljnim cijenama u procesu.

Michael Foster je vodeći analitičar za istraživanje Suprotni izgledi. Za još sjajnih ideja o prihodima, kliknite ovde za naš najnoviji izveštaj “Neuništiv prihod: 5 povoljnih fondova sa sigurnim 8.4% dividendi."

Otkrivanje: nema