Kako je Big Short educirao generaciju o finansijskoj krizi 2008

Adaptacija istoimene knjige Michaela Lewisa iz 2015. godine, nagrađena Oskarom, pratila je nekoliko likova s ​​finansijskim iskustvom koji su vodili do globalne ekonomske krize 2007-08. Pojedinci su završili značajno profitirao od incidenta, kladeći se na kolaps finansijskog sistema kroz obveznice koje su držale rizične hipoteke. Za film se često pripisuje laički objašnjenje monetarne katastrofe.

Film je na kraju koristio likove koje glume glumci poput Selena Gomez, Margot Robbie i Anthony Bourdain kako bi objasnili složenije elemente onoga što se dogodilo koristeći svakodnevne analogije.

Lik Margot Robbie objasnio je hipotekarne obveznice dok je sjedio u kadi. Koncept iza toga bio je da će Robbie predstavljati tip osobe na koju se zajednica fokusirala u to vrijeme dok se situacija raspadala.

Glumica je istakla da je primarni razlog kolapsa formiranje i zloupotreba hipotekarnih obveznica. Hipoteke mogu biti prilično stabilna imovina ako su visoko ocijenjene – ovisno o primaocu – međutim banke su počele puniti obveznice pune rizičnih (sub-prime) hipoteka kako bi zaradile više novca kroz ljude koji ulažu u obveznice.

Anthony Bourdain je zatim objasnio CDO (kolateralizirana dužnička obaveza) kroz analogiju s morskim plodovima. CDO oblikuje imovinu kao što su obveznice, krediti za automobile, kreditne kartice i hipoteke za prodaju investitorima. Ovi zajmovi, svi sa različitih mjesta, se zatim sastavljaju i šalju nazad na tržište kao nove obveznice. Investitori u CDO mogu kupiti različite nivoe rizika, u rasponu od niskog do visokog.

Uoči krize, neke banke su počele stvarati i puštati CDO-e s visokorizičnim hipotekarnim hartijama od vrijednosti. Međutim, ti CDO-i su i dalje imali ocjenu AAA (što znači vrlo sigurni) jer su agencije za procjenu rejtinga vjerovale da postoji sigurnost u brojkama, pa je spajanje više hipotekarnih kredita visokog rizika bila dobra opklada za investitore.

Selena Gomez i Richard Thaler (profesor bihejvioralne ekonomije) su zatim objasnili kako su sintetički CDO stvoreni u drugom interludiju koristeći blackjack. Hibridni CDO su pokrenuti jer je postojao neki početni uspjeh u CDO-ovima, kako je objasnio Bourdain.

Banke su počele da prave hibridne sekundarne CDO koristeći različite delove već kreiranih CDO. Zamislite automobil napravljen od dijelova desetina različitih polovnih automobila. Banke su naknadno napravile sintetičke CDO-ove – objašnjava ovaj dvojac – koji su služili kao osiguranje u slučaju da ljudi ne plate svoje kredite u obliku zamjene kreditnih obaveza. Iznenađujuće, niko nije mislio da će zajmovi kasniti u onome što je Thaler opisao kao zabludu vrućih ruku.

Zamislite da je Cristiano Ronaldo postigao gol u mnogo utakmica zaredom i da se ljudi klade da on sada mora postići u svakoj utakmici. Ljudi su se kladili i ljudi su se kladili sa strane da će ta osoba dobiti njihovu opkladu. Ovaj proces se nastavio. Na kraju, Ronaldo nije postigao gol u utakmici (ljudi nisu mogli platiti svoje hipoteke) i stvari su se srušile. Ljudi koji su zaradili novac The Big Short kladite se na taj pad koristeći mehanizam poznat kao shorting.

Jednostavnim riječima, neko ko je u kratkom roku posuđuje dionice od nekoga pristaje da ih vrati na određeni datum. Mogu biti dani ili godine. Nakon razmene, prodavac na kratko prodaje akcije na tržištu – recimo za 1000 dolara.

Na dan kada prodavac na kratko mora da plati, oni idu da otkupe tu istu akciju na tržištu, ali zamislite da je vrednost sada opala, umesto da i dalje iznosi 1000 dolara, sada vredi 200 dolara. Što znači da kraći otkupljuje dionice i isporučuje ih onome od koga ju je pozajmio, dok zadržava 800 dolara profita.

To je ono što se na kraju dogodilo brojnim likovima u filmu, ali u većim razmjerima.

Industrijska adaptacija zbog filma

Osnivač i izvršni direktor Confer Inc., Yatin Karnik, ima više od 20 godina iskustva u industriji hipotekarnih kredita i bio je aktivan u vrijeme kada se film odvijao. Proveo je skoro 17 godina u Wells Fargu prije nego što se otvorio sa Conferom 2021.

Confer je izgradio mehanizam za optimizaciju koji može prilagoditi hipotekarne kredite putem Web 3.0. Cilj je da se zajmoprimci dovedu u neku vrstu pregovaračke pozicije sa zajmodavcem.

Aplikacija upoređuje zvanične procjene zajma, preporučuje zajmodavca koji je najpovoljniji za situaciju zajmoprimca, dok mijenja hipotekarne transakcije kroz uslove kako bi ispljunuo bolju ponudu.

Karnik je o tom poduhvatu rekao: “Moj cilj je globalno demokratizovati finansije, ne samo unutar Sjedinjenih Američkih Država.”

„Ovaj cilj znači da novac bude lako dostupan onima kojima je potrebna i onima koji žele da pozajmljuju. Osim toga, čineći ga pristupačnim, dostupnim i transparentnim za posuđivanje/posuđivanje novca.”

„Nepostojanje pristupačnog finansiranja utiče na siromašne i siromašne zajednice, jer nemaju pristup potrebnim sredstvima. Ljudi su ovo vidjeli na cijelom ekranu tokom filma.” On je dodao.

“Moja misija je da novac učinim lako dostupnim onima koji ne mogu doći do njega.”

Nevjerovatno, nakon pada, nije bilo mnogo legitimnih promjena u procedurama osim malo više sigurnosnih propisa.

Confer i drugi entiteti se nadaju da će to promijeniti kroz blockchain i novu digitalnu eru kako ne bi došlo do ponovnog pojavljivanja The Big Short.

Karnik je nastavio: “Istinski želim promijeniti zastarjele načine na koje finansijska industrija trenutno radi – što dodaje nepotrebne administrativne slojeve, ne dozvoljava jasnoću i pravu moć izbora za zajmoprimce i očigledno nedostaje implementacija vladinih smjernica.”

“Postoje očigledne praznine i nedostatak standardizacije u cijelom pejzažu finansijskog kreditiranja. Cilj mi je iznijeti na vidjelo ove rupe veličine kratera i osigurati da se lideri u cijelom svijetu smatraju odgovornim za svoje odgovornosti prema američkoj javnosti.”