Kako je nekada snažna bankarska industrija Švajcarske postala nacionalna sramota

Nekada ponos švicarske bankarske industrije, pad Credit Suissea pokazuje malo znakova da jenjava.

Opkoljeni zajmodavac se ove sedmice našao u borbi protiv požara na više frontova.

Prvo, švajcarski finansijski regulator je rekao da "pomno prati" Credit Suisse i druge švajcarske zajmodavce nakon kolapsa banke Silicijumske doline (SVB).

Drugo, banka je bila primorana da prizna da ima „materijalne slabosti“ u svojim procedurama izvještavanja i kontrole. Treće, otkrilo je da se produženi talas odliva kupaca tek treba preokrenuti.

I konačno, njen glavni dioničar je u srijedu ujutro isključio mogućnost ubrizgavanja novca u posao.

Dionice banke kotirane u Cirihu pale su za više od petine u ranom trgovanju, čime je ukupni pad za ovu sedmicu iznosio preko 30 posto usred širih tržišnih previranja izazvanih nestankom SVB-a.

Ipak, kriza povjerenja prethodila je ovosedmičnom preokretu: cijena dionica je sada pala za skoro dvije petine od početka godine i za skoro tri četvrtine u posljednjih 12 mjeseci.

Ulrich Körner, novi izvršni direktor banke koji počinje s radikalnim planom remonta, oglasio se u utorak moleći za strpljenje.

"Niko nije zadovoljan razvojem cijene dionica, ali mi upravljamo onim što možemo, a ovo je izvršenje našeg plana", rekao je Körner za Bloomberg TV.

Iako u znak vlastitog rastućeg nestrpljenja prema zainteresovanim stranama, dodao je: „Rekli smo da je to trogodišnja transformacija i da ne možete doći nakon dva mjeseca [i reći] 'Zašto sve nije urađeno?'

Duga lista nedavnih problema Credit Suisse-a u posljednje dvije godine uključuje: izloženost naletima hedž fondova; skandal od 475 miliona dolara u Mozambiku; brzi odlazak njegovog predsjednika sklonog gafovima; osuda za pranje novca; velika povlačenja; i godišnji gubitak od 6.5 milijardi funti.

Osim problema kreiranja Credit Suissea, Körner se također mora boriti sa rastućim strahom od zaraze evropskog bankarstva.

U ponedjeljak su opklade da će Credit Suisse ne platiti svoje kredite dostigle rekordne vrijednosti nakon kolapsa dva američka zajmodavca.

Priča se nastavlja

Strahujući da su dobro dokumentirane slabosti Credit Suisse-a povećale rizik da 167-godišnji zajmodavac padne u neispunjavanje obaveza, novac se slivao u zamjene kreditnih neispunjenja obaveza – ulaganje koje je osmišljeno da zaštiti investitore od nevolja pokretanjem otplate ako se ispune određeni kriteriji neizvršenja .

Petogodišnji kreditni swapovi za Credit Suisse porasli su u ponedjeljak za čak 36 baznih poena na rekordnih 453 bazna poena, prema izvoru cijena CMAQ.

Švicarski financijski regulator FINMA saopćio je da prati situaciju nakon što su cijene dionica Credit Suissea i konkurentskog UBS-a naglo pale u ponedjeljak.

Dionice Credit Suissea nastavile su da padaju u utorak, padu za dodatnih 2 posto, dok se UBS-ove oporavila i trgovala 3 posto više.

FINMA je saopštila da „pomno prati situaciju“, dodajući: „FINMA ocjenjuje direktnu i indirektnu izloženost banaka i osiguravajućih društava koje nadzire prema dotičnim institucijama.

“Cilj je identificirati sve rizike klastera i potencijal za zarazu u ranoj fazi.”

Ipak, Körner je pokušao da ostane optimističan usred previranja. U utorak je rekao da je oduševljen napretkom banke bržim nego što se očekivalo u talasu otpuštanja radnih mjesta i dodao da postoje znakovi da se povjerenje klijenata vraća.

“Jučer smo dobili prilive, što je, rekao bih, pozitivan znak. Juče smo čak vidjeli i materijalno dobre prilive.”

Iako se Körner nada da će ovo biti početak preokreta trenda, jedan dan priliva neće biti dovoljan da uguši pritisak investitora.

U svom godišnjem izvještaju, banka je otkrila da su se odlivi klijenata stabilizirali na mnogo nižim nivoima, ali da se još nisu vratili.

Brige tržišta već neko vrijeme muče Credit Suisse zbog sposobnosti banke da isporuči plan restrukturiranja usred talasa klijenata koji povlače sredstva od zajmodavca – cifra koja je porasla na oko 120 milijardi dolara u posljednjem kvartalu prošle godine.

Prošlog mjeseca, Andrew Coombs, analitičar u Citigroup-u, snizio je svoj rejting banke, rekavši: „Dok je menadžment pružio izvjesnu sigurnost o tokovima i kapitalu i likvidnosti… oni su također postavili ozbiljna pitanja o budućoj putanji profita s generalnim direktorom koji je ukazao na drugu 'znatan' gubitak u 2023.”

U oktobru je Körner predstavio trogodišnji plan preokreta koji je uključivao otpuštanje 9,000 radnih mjesta, pomjeranje fokusa s investicionog bankarstva na upravljanje bogatstvom svojih bogatih klijenata i preuzimanje investicije od 1.5 milijardi švicarskih franaka (1.3 milijarde funti) od najveće banke u Saudijskoj Arabiji.

U sklopu remonta će se izdvojiti i investiciona banka Credit Suisse.

Banka je pretrpjela dvostruki udar 2021. nakon kolapsa finansijske grupe Greensill Capital i porodične kancelarije Archegos, što je izazvalo produženi period krize za banku.

Ta dva skandala dovela su do zamrzavanja 10 milijardi dolara (8 milijardi funti) imovine njegovih klijenata i gubitka od 5.5 milijardi dolara u trgovanju.

Prošle sedmice, kako bi dodatno uvrijedila povredu, Credit Suisse je bio primoran da odgodi objavljivanje svog godišnjeg izvještaja nakon jedanaestosatnog upita američkih regulatora o svojim prethodnim podnescima.

Razlog kašnjenja otkriven je u utorak kada je banka saopštila da je identifikovala "materijalne slabosti" u svojim procedurama izvještavanja i kontrole u posljednje dvije godine u posljednjem udaru na zajmodavca pogođenog skandalom.

U njemu se navodi: „Uprava nije dizajnirala i održavala efikasan proces procjene rizika kako bi identifikovala i analizirala rizik od materijalno značajnih grešaka u svojim finansijskim izvještajima."

Körner je rekao da se ovim pitanjem bavi "veoma snažno", dodajući da nema uticaja na finansijske rezultate kompanije za 2022. ili prethodne godine.

Körner nesumnjivo ima nezavidan posao. Kaže da mu treba samo vrijeme: „Apsolutno radimo pravu stvar, potrebno je neko vrijeme da to prođemo. Želimo da vratimo sve što smo izgubili. A kada smo tamo, idemo dalje i ponovo razvijamo posao.”

Investitori počinju da postaju nemirni i želeće da vide akciju, a ne reči.