Kako je Rusija branila rublju od ukrajinskih ratnih sankcija — Kvarc

Ruska rublja se pojavila kao najbolja valuta u 2022, uprkos širokim sankcijama uvedenim za svoje invazija na Ukrajinu. On je skoro 30% veći u odnosu na američki dolar, od 23. maja za godinu.

Kako se ruska valuta dramatično oporavila od rekordno niske vrijednosti od 143 rublje za dolar 7. marta?

Eksperti kažu da je skup uglavnom vještački, rezultat kontrole kapitala koju je uvela Moskva nakon zapadnih sankcija. Iako rublja može izgledati obećavajuće na papiru, u stvarnosti, mnogi mjenjači novca su prestali da posluju s valutom zbog ekstremne volatilnosti njenog deviznog kursa zbog mali obim trgovine.

U svakom slučaju, kako kaže William Jackson, glavni ekonomista za tržišta u razvoju u Capital Economics, rekao je Quartz ranije, vrijednost rublje nije najbolji barometar koliko dobro funkcionišu zapadne sankcije:

"Bez obzira na kretanje rublje, sankcije teško štete ruskoj ekonomiji", rekao je Jackson. “Inflacija već raste, banke su pod pritiskom i finansijski uslovi su se dramatično pooštrili.”

Oslanjajući se na kupce ruskog prirodnog gasa

Krajem marta Rusija je insistirala da zemlje Evropske unije to kupovina prirodnog gasa iz Rusije da izvrši plaćanje u rubljama, a ne u dolarima ili evrima. To je bilo kada je rublja pala za 40% u odnosu na predratni nivo, nudeći dobru ponudu za kupce.

Evropske zemlje se u velikoj meri oslanjaju na ruski gas, i to uprkos planovima odviknuti se, ne postoje alternativni dobavljači kojima se mogu lako obratiti. Pored povećanja potražnje za rubljom, ovaj korak je bio i način za Moskvu da zaobiđe sankcije osmišljene da ograniče Rusiju u sticanju dolara ili eura za otplatu svog vanjskog duga.

Povećanje cijena nafte i prirodnog plina također znači da će zemlja koja uvozi sirovu naftu iz Rusije sada morati da plaća više dolara za svaki barel, pa će stoga trebati više rubalja.

Povećanje potražnje za rubljom

28. februara Centralna banka Rusije podigao svoje kamatne stope na 20% u hitnom potezu. To znači da svako ko želi prodati rublje za dolare sada ima poticaj da drži rusku valutu, što bi zauzvrat ublažilo pad rublje.

Nadalje, ruska vlada je natjerala izvozno usmjerena preduzeća pretvaraju 80% svoje strane valute u rublje. Na primjer, ako ruska kompanija zaradi 100 dolara od prodaje robe kompaniji sa sjedištem u SAD-u, ona mora zamijeniti 80 dolara u rublje, bez obzira na kurs. S obzirom na to da Rusija ima otporne trgovinske odnose sa nekoliko stranih kompanija, ovaj potez pokreće značajnu potražnju za ruskom valutom, čime takođe pomaže da se ona podupre.

Ruska vlada 9. marta takođe privremeno ograničeno iznos doznaka pojedinaca u drugu zemlju od 5,000 dolara, iako je granica ublažena u aprilu do 10,000 USD.

Samo kratkoročno rešenje

Čini se da je Ministarstvo financija SAD spremno obustaviti izuzeće od sankcija za isplate ruskih obveznica u dolarima od 25. maja, prema Bloombergu, dok njene naredne isplate obveznica dospijevaju 27. maja. To znači da se Rusija suočava sa neplaćanjem državnog duga.

„Mnogo od toga je samo snaga valute koju je stvorio čovjek“, rekao je Brendan McKenna, valutni strateg u Wells Fargo Securities Bloomberg. “Da sve ove mjere politike nisu na snazi, vjerovatno bi bile na nivou od 180 na osnovu razvoja sukoba.”