Kada su u pitanju zajednički fondovi i njihova mjerila, izgled može zavarati. Novi istraživački rad otkriva kako menadžeri zajedničkih fondova mogu promijeniti svoja mjerila kako bi manipulirali metrikom učinka. Evo kako zajednički fondovi skrivaju loše rezultate i šta to znači za investitore.
A finansijskog savjetnika može vam pomoći da napravite finansijski plan za zaštitu vaših investicija i identifikujete nove mogućnosti za zaradu.
Kako uzajamni fondovi mijenjaju referentne indekse da bi sakrili loš učinak
U istraživački rad, “Pomeranje stative? Promjene mjerila zajedničkih fondova i manipulacija učinkom,” istraživači Kevin Mullally i Andrea Rossi otkrivaju kako menadžeri zajedničkih fondova mogu manipulirati učinkom mijenjajući mjerila prema kojima mjere svoje prinose.
Mullally i Rossi istražuju samousmjerena mjerila zajedničkih fondova. Njihovi nalazi omogućavaju im da steknu predstavu o tome koliko zajednički fondovi manipulišu vrijednošću koju nude investitorima.
“Naši podaci otkrivaju da su promjene referentnih vrijednosti uobičajene. Otkrili smo da je 1,050 od 2,870 fondova (36.5%) promijenilo svoje referentne vrijednosti u prospektu barem jednom tokom 13-godišnjeg perioda uzorka od 2006. do 2018. godine”, pišu autori.
Nalazi autora pokazuju da zajednički fondovi iskorištavaju trenutne Pravila Komisije za hartije od vrijednosti (SEC).. U okviru tih pravila, zajedničkim fondovima je dozvoljeno da mijenjaju svoje referentne indekse prema kojima mjere prinose.
Autori su utvrdili da fondovi iskorištavaju ovu rupu dodavanjem indeksa s nižim prošlim prinosima – ili ukidanjem indeksa s većim prošlim prinosima. Ova strategija poboljšava izgled njihovih performansi prilagođenih referentnim vrijednostima.
Njihovo istraživanje je takođe otkrilo da su zajednički fondovi sa lošim učinkom često bili krivci za manipulacije njihovim referentnim vrednostima. Konkretnije, veća je vjerovatnoća da će u ovoj strategiji učestvovati fondovi s visokim naknadama, sredstva koja su prodali brokeri i fondovi koji imaju odlive i učinak ispod vrijednosti, kažu autori.
Šta je referentni indeks?
Referentni indeks je referentna strategija koja omogućava investitorima da uporede rezultate unutar svog portfelja sa indeksima sa sličnim investicionim sastavima. The S&P 500 a Dow Jones Industrial Average (DJIA) su primjeri referentnih indeksa.
Benchmark indeksi su korisni alati za investitore da analiziraju svoje portfelje. To može dati investitorima dobru predstavu o tome koliko su njihovi portfelji uspješni ili lošiji u odnosu na njihove kolege.
Kada menadžeri zajedničkih fondova mogu zamijeniti referentne indekse, investitorima je teško vidjeti stvarne prinose.
Šta bi investitori trebali znati
Prije bilo kakvog ulaganja, investitori bi trebali razmotriti traženje prospekta zajedničkog fonda. Nekoliko investicijskih fondova nudi prospekte na svojoj web stranici za potpuni pregled.
Investitori bi također trebali pratiti istorijske promjene aktivnog menadžera fonda unutar fonda prije nego što donesu odluku. Na kraju krajeva, aktivni menadžeri fondova imaju veliki uticaj na to koliko dobro njihov fond funkcioniše. Istorijski podaci mogu učiniti da novi aktivni menadžeri fondova izgledaju bolje ili lošije nego što jesu.
Takođe je kritično za razgovarajte sa finansijskim savjetnikom. Finansijski savjetnik vam može pomoći da identificirate prednosti i slabosti unutar portfelja u koji razmišljate o ulaganju. Oslonite se na njih kako biste bili sigurni da ćete zaraditi dugoročnu dobit.
Bottom Line
Nemojte se kratiti. Učinite svoju dužnu pažnju tako što ćete često pratiti učinak zajedničkih fondova i njihova mjerila. Neki zajednički fondovi možda neće postupati u dobroj vjeri sa svojim investitorima. Kao investitor, trebali biste razgovarati s financijskim savjetnikom koji vam može pomoći u izradi provjere i odabiru investicionih proizvoda.
Savjeti za penzijsku štednju
Foto: ©iStock/blackwaterimages, ©iStock/WDnet, ©iStock/Dontstop
Post Pazite investitori: Menadžeri zajedničkih fondova mogu koristiti ovaj trik da sakriju loš učinak prvo se pojavio SmartAsset Blog.
Izvor: https://finance.yahoo.com/news/investors-beware-mutual-fund-managers-152420529.html