Rast dionica je možda predvodio rast početkom 2023., ali tvrdoglavo visoka inflacija znači da to neće potrajati.
To je glavna poruka BlackRock Investment Instituta u ponedjeljak, as Američke dionice su pokušale odskočiti nakon što su prošle sedmice učvrstili svoje najgore nedjeljne gubitke u godini i kao robusni ekonomski podaci ukazivali na izazove koji predstoje za Federalne rezerve jer rade na tome da troškove života dovedu do pete.
„Visoka inflacija izazvala je krizu troškova života, vršeći pritisak na centralne banke da ukrote inflaciju sa svime što je potrebno“, rekao je tim BlackRock Investmenta predvođen Wei Lijem, glavnim globalnim strategom za investicije.
Važno je da tim takođe misli da ćemo „živeti sa inflacijom“, budući da će Fed-ov nedavni „ciklus prevelikih povećanja kamatnih stopa prestati bez vraćanja inflacije na pravi put da se u potpunosti vrati na ciljne vrednosti od 2%, po našem mišljenju. ”
BlackRock Inc.
BLK,
is najveći svjetski menadžer imovine, nadgledajući oko 9 biliona dolara na globalnom nivou. BlackRock Investment Institute je njegova istraživačka grana.
Iako istraživački tim očekuje da će se obrasci potrošnje normalizirati i cijene energije "popustiti", što će pomoći u hlađenju inflacije, oni također vide da će inflacija "ustrajati iznad ciljeva politike u narednim godinama".
Pročitajte: Zbunjeni ste oko toga šta uzrokuje inflaciju? Ova metrika pokazuje šta pokreće rast cijene.
U petak je Fed-ov preferirani mjerač inflacije, Lična potrošnja, pokazao rast cijena od 5.4% u odnosu na prethodnu godinu u januaru, u odnosu na stopu od 5.3% prethodnog mjeseca.
Federalne rezerve su već podigle svoju referentnu stopu na federalne fondove na raspon od 4.25%-4.75%, u odnosu na skoro nulu prije godinu dana, uz još jedno povećanje koje se očekuje krajem marta, jer centralna banka radi na tome da troškove zaduživanja stavi u restriktivnu teritoriju.
Uz ovu pozadinu, BlackRock tim očekuje da će veće stope uticati na rast akcija
RLG,
smanjenje vrijednosti budućih novčanih tokova, ali za jačanje vrijednosnih zaliha
RUI,
koji "mogu nastaviti svoj uspon" započet prošle godine (vidi grafikon) - čak i kada se stope povećavaju, inflacija ostaje povišena i američka ekonomija završava u recesiji.
Vrijednost dionica je najbolji izbor BlackRock-a u okruženju visokih stopa, povišene inflacije i recesije u SAD-u.
Institut za investiranje BlackRock
Indeks rasta Russell 1000 je porastao za 7.1% u odnosu na godinu do ponedjeljka, prema FactSet-u, dok je Russell 1000 indeks vrijednosti porastao za 1.4% u istom periodu. Tehnološki težak Nasdaq
COMP,
je porastao za 9.6%, a S&P 500
SPX,
bio je veći za 3.7% u odnosu na prethodnu godinu.
“Dok vrijednost historijski nije uspjela u recesiji jer kapitalno intenzivne kompanije ne mogu brzo reagirati na promjenjive cikluse, mislimo da bi to moglo biti drugačije u ovom atipičnom ekonomskom ciklusu,” napisao je BlackRock tim. “Vrijednost je i dalje privlačna nakon što je bila tako dugo potučena.”
Oni također vole kratkoročni državni dug, uključujući trezorske obveznice, gdje su prinosi porasli, ali ne i dugoročne obveznice, posebno s prošlogodišnjom bolnom rasprodajom na tržištima koja pokazuje da vrijednost i dionica i obveznica može pasti u tandemu.
Desetogodišnji prinos Riznice
TMUBMUSD10Y,
bio na 3.9% u ponedjeljak, blizu maksimuma od 4.2% u oktobru, ali je dvogodišnji
TMUBMUSD02Y,
stopa se otprilike vratila na nivo od 2007% iz 4.8. godine.
“Malo je vjerovatno da će centralne banke priskočiti u pomoć brzim smanjenjem kamatnih stopa u recesijama koje su osmislile kako bi svele inflaciju na ciljeve politike”, rekao je tim BlackRock-a o svojoj sklonosti ka kraćim trezorima. “Ako ništa drugo, referentne stope mogu ostati više duže nego što tržište očekuje.”
Izvor: https://www.marketwatch.com/story/we-are-going-to-be-living-with-inflation-warns-blackrock-offering-this-advice-to-investors-5601504a?siteid=yhoof2&yptr= yahoo