Kako su se berzanski indeksi ponašali u 2022. Šta dalje za 2023?

Svjetski MSCI indeks svih zemalja je a berzanski indeks koja prati blizu 3,000 dionica u 48 razvijenih i tržišnih ekonomija u nastajanju. Ono je što bliže globalnom berzanskom proxyju koliko možemo, i stoga gledanje na njegove prinose daje dobru sliku o tome kakav je život bio za ulagače u kapital.

Od 1987. godine, indeks je u prosjeku vraćao 8.24%. Veliki broj pokazuje moć pasivnog dugoročnog ulaganja. Ali taj broj je prosjek, a 2022. godina je bila sve samo ne prosječna. Oštra inflacija, rat u Evropi i prelazak na okruženje sa visokim kamatnim stopama poslužili su za drastično povlačenje tržišta.

Tražite li brze vijesti, vruće savjete i analizu tržišta?

Danas se prijavite za Invezz bilten.

Globalne dionice gube 18 biliona dolara u 2022

Ove godine indeks je pao 20% jer je skoro 18 biliona dolara izbrisano iz globalnih vrijednosti dionica. To je najgori pad od 2008. godine kada je pao za više od 43%.

Hoće li povrati ponovo biti negativni u 2023.?

Prebacivanje fokusa na S&P 500, koji ostaje snažan zamjenik za tržište dionica i za koji imamo veći uzorak podataka, možemo se osvrnuti na prošli vijek kako bismo procijenili koliko često vidimo uzastopne godine negativnih prinosa.

Samo dva puta u posljednjih 80 godina vidjeli smo uzastopne godine negativnih prinosa. Prvi je bio 1973/1974. kada je indeks dao -17.4% odnosno -29.7%, a zatim ponovo 2000., 2001. i 2002. godine kada je indeks pao za 10.1%, 13.0% i 23.4% respektivno.

Dakle, iako su uzastopne godine negativnih prinosa malo vjerojatne, to nije nečuveno. Osim toga, trenutno okruženje je potpuno jedinstveno – možda samo 70-te nude donekle razumno poređenje – u tome što se borimo protiv visoke inflacije uz agresivno povećanje stopa usred globalne energetske krize.

Dalji pogled na to koliko je jedinstveno okruženje dato kada se slojevi na tržištu obveznica. Samo pet puta u istoriji su S&P 500 i 10-godišnja trezorska obveznica padale u istoj godini: 1931., 1941., 1969., 2018. i 2022.

Dodatno naglašava šok koji je bio 2022. je činjenica da nikada ranije oba ova pokazatelja nisu pala za više od 10%. I berza i tržište obveznica su ove godine potpuno opustošene, a to je nešto što gotovo nikada ne vidimo.    

Koji su indeksi bili najbolji u 2022.

Bila je to ružna slika u cijeloj 2022. godini evropski Stoxx 600, koji zauzima oko 90% tržišne kapitalizacije evropskog tržišta u 17 zemalja, pao je za skoro 13%. Njemački DAX je bio sličan, pao 12.3%, dok je francuski CAC 40 pao 9.5%.

FTSE 100, međutim, ističe se sa malim dobitkom od 1.2%. The Britanci index je prošle godine prebrodio oluju tri premijera i zagušujuću krizu troškova života. Međutim, ovo možda nije reprezentativno, jer dobici vezani za robu guraju indeks prema gore, kao i izuzetno slab sterling koji podstiče prodaju u indeksu koji je veoma izvozno težak.

Inače, nema mnogo pozitivnosti za biranje. Azijske dionice bile su slične, i hongkonški i kineski indeksi su pali, a potonji se bore u dodatnoj borbi strogih karantina i remetilačkih protesta tijekom cijele godine.