Kako si možete priuštiti da ne investirate u Apple?

Jesen. U ovo doba godine trebali biste vidjeti pojačani saobraćaj na ruralnom istočnom Long Islandu. Vani pored farme i voćnjaka. Možete provesti cijeli dan krećući se manje od pet milja na sat seoskim putem jer je oktobar. Svako je odlučio da ubere svoje jabuke.

Pa, također je samo nekoliko dana prije nego što sezona zarada trećeg kvartala počne ozbiljno ove sedmice. Analitičari se uvijek trude da se pozicioniraju ispred sezone, a rezultati ove sezone dolaze sa više neizvjesnosti nego inače. Što je još važnije, analitičari pokušavaju dobiti Apple (AAPL) taman za oko dvije sedmice do tamo, pošto je Apple na neki način američko tržište dionica. Kako Apple dionica ide, tako ide i S&P 500. Vrijeme je za Appleov odabir.

Samo ove sedmice

Sinoć su čitaoci možda primijetili da je analitičar KeyBanc-a s četiri zvjezdice (od strane TipRanksa) Brandon Nispel zadržao svoju ocjenu "prekomerne težine" i ciljanu cijenu od 185 dolara za AAPL, dok je povećao svoje procjene prihoda i prilagodio EBITDA na podacima koji pokazuju povećanu potrošnju na osnovu potražnje za iPhone 14 Pro Max i iPhone 14 Pro.

Ovo je uslijedilo nakon što je ranije u ponedjeljak istraživačka kompanija IDC primijetila da je Apple vjerovatno isporučio 10.6 miliona Mac računara u trećem kvartalu, što bi bilo 40.2% više u odnosu na prethodnu godinu. Čitaoci će se prisjetiti jutrošnjeg Market Recon da je globalno, skoro 20% manje računara isporučeno tokom trećeg kvartala nego tokom Q3 2021, tako da bi ovo bila velika stvar.

Međutim, ranije od toga, u ponedjeljak ujutro, analitičar Bank of America s pet zvjezdica (na TipRanks) Wamsi Mohan, koji ima "drži" rejting na AAPL-u sa ciljanom cijenom od 160 dolara, smanjio je svoje procjene o prodaji iPada za 2022., 2023. i 2024. ispod konsenzusa, što sugerira da bi više od četvrtine iPada prodanih između 2020. i početka 2022. mogao biti “višak” jer su ljudi zamijenili stariji model za daljinski rad i školu. Wamsi je smanjio svoje procjene za iPhone za narednih nekoliko kvartala još krajem septembra.

Nazad na sinoć… pet zvjezdica (TipRanks) Wells Fargo analitičar Gary Mobley spustio je rejting proizvođača čipova Qorvo (QRVO) na „jednake težine“ sa „prekomerne težine“, dok je ciljnu cijenu smanjio sa 130 na 85 dolara. Zašto? Da, višestruke grupe, ali i zbog oslanjanja firme na Apple. Nepotrebno je reći da je ova vijest izvršila pritisak na APPL u utorak rano ujutro.

zarada

Očekuje se da će Apple izvijestiti nakon zatvaranja zvona u četvrtak, 27. oktobra. Wall Street traži GAAP EPS od 1.27 dolara, u rasponu od 1.13 do 1.35 dolara, uz prihod od 88.8 milijardi dolara. Raspon očekivanja na strani prihoda kreće se od 85.1 milijarde dolara do 92.8 milijardi dolara. Prema preciznom očekivanju, ovi brojevi bi bili dobri za rast zarade od 2.4% uz rast prihoda od 6.5%.

U prošlom tromjesečju, Apple je imao trenutni omjer od 0.87. Ovo je bio drugi uzastopni kvartal. Appleov trenutni omjer je pao ispod 1.0. To bi moglo iznenaditi neke ljude koji ne gledaju u bilans stanja. Uz to, Apple ne popunjava stranu imovine u bilansu stanja unosima za "goodwill" ili druge nematerijalne imovine. Zasigurno bi samo ime marke vrijedilo čitavo bogatstvo.

Firma ima ogroman teret duga, koji ja ne volim, koji je izgrađen u okruženju sa veoma niskim kamatama. To ih čini pametnim. Slobodni novčani tok je ostao stabilan na 1.29 dolara po akciji u Q2. To je bilo manje u odnosu na Q1 i Q4, ali više u odnosu na usporedbu od prije godinu dana. Materijalna knjigovodstvena vrijednost odštampana na 3.61 USD na kraju drugog tromjesečja. To je manje u odnosu na prosjek od 4.07 dolara za prethodna četiri kvartala.

Ne volim bilans kakav je. Vidim kako firma to upravlja i „shvatam“ strategiju. Ja mislim. Ali, ja to ne volim. Uz to, firma otkupljuje dionice, isplaćuje malu dividendu i skoro svaki fond koji poznajete ulaže se u ime, znalo to ili ne. Pa, šta da radim?

My Take

Prilično pažljivo pratim nekoliko analitičara. Ivan Feinseth, ocijenjen sa pet zvjezdica (od strane TipRanksa), iz Tigress Financial-a je jedan od njih. Ivan nije samo "pet zvjezdica", on je bukvalno prvih 2% do 3% u mojoj knjizi, i možda je samo alfa pas kada je Apple u pitanju. Da, znam da su drugi analitičari vidljiviji. Pa šta.

Feinseth ima ocjenu "kupi" na AAPL-u sa ciljnom cijenom od 210 dolara. Ta ciljna cijena je druga nakon Dana Ivesa iz Wedbusha (220 dolara), koji je još jedan od mojih najpraćenijih analitičara. Prošlog ponedjeljka, Feinseth je napisao da je nedavna slabost dionica prilika. Rekao je da će AAPL-ova vodeća pozicija u industriji i snažan kapital brenda, vođeni njegovom inovativnom sposobnošću i snažnom generiranjem gotovine, nastaviti da stvaraju sve veći povrat na kapital, podstičući stalni rast ekonomskog profita i stvaranje vrijednosti za dioničare.

Feinseth takođe vidi da CarPlay interfejs naglašava napore kompanije da proširi svoje prisustvo na automobilskom tržištu i eventualno lansiranje slušalica za virtuelnu stvarnost kao nadolazećeg pokretača. Ukratko, Feinseth vidi da „uvođenje novih proizvoda, ekosistem koji se stalno širi i povećanje prihoda od usluga“ nastavljaju da pokreću trendove ubrzanja performansi i protoka novca.

Moje pitanje je, nakon što sam shvatio koliko je javnost uložena u AAPL, i koliko se zaista osjećaju odlični analitičari koji su dobri u svom poslu kao što je Ivan... Ako sam uložen u dionice, mogu li sebi priuštiti da ne ulažem u AAPL?

Dionice su se konsolidirale cijele godine i u posljednje vrijeme su bile tehnički slabe. Sva tri naša najviše fokusirana na pokretna proseka (21-dnevni EMA, 50-dnevni SMSA, 200-dnevni SMA) imaju niži trend. Moje mišljenje je da se AAPL može kupiti do 129 dolara. Gubitak tog nivoa bi stvorio novi najniži nivo od 16 mjeseci i prisilio bi ponovno razmišljanje o dionicama.

Nemojte me pogrešno shvatiti. Ne kladim se na farmu. Moja najveća izloženost trenutno je gotovina. Zatim, kao što je bilo, do izvođača odbrane. Zatim malo energije i farmacije. Nisam sve u tome, čak ni blizu toga. Apple, mislim da je poseban slučaj. Dobije svoje mjesto u mojoj knjizi.

(Apple je holding u Klub članova akcijskog upozorenja PLUS. Želite li biti upozoreni prije nego što AAP kupi ili proda AAPL? Saznajte više sada.)