Short Sellers iz Hong Konga daju svoje opklade, sedmica u pregledu

Sedmica u pregledu

• Bila je to teška sedmica za globalna tržišta jer su SAD i Azija doživjele oštar pad kapitala zbog straha od recesije u SAD-u i više od očekivane inflacije u SAD-u od preko 9%, najviše u posljednjih 40 godina.
• Kina je objavila kreditne podatke za jun koji su nadmašili očekivanja, pokazujući razmjere kineskog monetarnog stava.
• Istorijski trenutak za proizvođača električnih vozila BYD dogodio se u utorak kada je Warren Buffet prodao svoj udio u kompaniji za 9 milijardi dolara nakon što je kupio 225 miliona dionica za 230 miliona dolara 2008.
• Rast i internet dionice bile su svijetle tačke u Kini u srijedu i četvrtak nakon odobrenja 67 novih video igara.

Ključne vijesti

Azijska tržišta dionica završila su sedmicu u padu, iako su Tajvan i Indija preko noći prekinuli trend pozitivnim performansama. Tržišta kontinentalne Kine i Hong Konga su pala jer su nekretnine imale najgori učinak na oba tržišta, padu od -4.7% u Hong Kongu i -4.42% u kontinentalnoj Kini.

Zabrinutost oko kupaca stanova koji čekaju na izgradnju svojih kuća, a da ne plaćaju hipoteke, bila je velika vijest na kineskim društvenim medijima. Ovo je uticalo na današnji učinak Kine. Krivac je investitor Evergrande, koji se očigledno ne kreće dovoljno brzo da završi projekte koje je započeo zbog kontinuiranih finansijskih poteškoća.

Vladin odgovor će dati Evergrandeu i drugim investitorima koji polako grade nekretnine brzom nogom u pantalone. Ko može kriviti kupce stanova što ne plaćaju robu koja tek treba da bude isporučena? Očekujem nula simpatija od strane vlade po ovom pitanju. Međutim, ne vjerujem da će to biti značajan problem, iako je utjecao na nekretnine i dionice banaka uz cjelokupno raspoloženje na kopnu.

Dan pada u Hong Kongu je djelo drugog krivca: članak Wall Street Journala u kojem se navodi da su se rukovodioci Alibabinog odjela za oblake sastali sa zvaničnicima Šangaja zbog nedavne povrede podataka zbog koje su jučer kineske dionice na američkoj berzi pale. Ovu vijest nije potvrdila ni kompanija ni drugi izvori. Međutim, to nije bilo važno. Short prodavci su značajno pritisnuli svoje opklade u odnosu na internetske dionice koje se nalaze u Hong Kongu, jer je promet na kratkoj prodaji u Hong Kongu porastao za +41% od jučer na 119% od jednogodišnjeg prosjeka. Dugogodišnji menadžeri nisu uzvraćali mnogo i nisu uložili kapital u odbranu imena u pozadini konstantne salve negativnih medijskih naslova. Vakum stvoren nedostatkom kupovine doveo je do značajnog pritiska na imena.

Indeks Hang Seng se skoro vratio na nivo od 20 sa svog maksimuma iz kraja juna od 22,449. Objavljivanje junskih ekonomskih podataka, koje se dogodilo u 10 sati ujutro po lokalnom vremenu, dovelo je do oporavka od najgorih nivoa ujutru jer je kineski BDP u Q0.4 porastao +2% u odnosu na isti period prošle godine. Ovo treba posmatrati kao pozitivno i to će dovesti do veće podrške politici. Međutim, prijepodnevni skup nije mogao da se održi jer je popodnevna prodaja intenzivirana.

Strani investitori prodali su dionice kontinentalnog dijela preko Northbound Stock Connecta u iznosu od -1.3 milijarde dolara, što je dovelo do pritiska na dionice i utjecalo na raspoloženje. Međutim, to nije bilo potpuno ispiranje jer su se električna vozila i proizvođači automobila općenito držali na oba tržišta. U međuvremenu, maloprodaja u junu premašila je očekivanja od +0.3% sa otiskom od +3.1%. Online maloprodaja fizičke robe porasla je za 5.6% u odnosu na prethodnu godinu, što sada čini 25.9% ukupne maloprodaje robe široke potrošnje. Potrošnja je očigledno porasla u junu, iako je industrijska proizvodnja bila lagana na dodir, dostigavši ​​3.9% u odnosu na očekivanih 4%, dok su investicije u osnovna sredstva iznosile 6.1% naspram očekivanih 6%. Moguće je da ćemo tokom vikenda vidjeti daljnje rješavanje situacije s nekretninama, zajedno s najavljenim dodatnim ekonomskim politikama.

Indeksi Hang Seng i Hang Seng Tech pali su -2.19% i -3.22%, respektivno, pošto je obim porastao za +14.84% u odnosu na juče, što je 92% od jednogodišnjeg prosjeka. 1 dionice su porasle dok je 34 u padu. Promet na kratkoj prodaji u Hong Kongu porastao je za +466% u odnosu na juče, što je 41.38% od jednogodišnjeg proseka, jer je obim kratkoročne prodaje činio 119% trgovanja. Vrijednost je nadmašila rast jer su velike kape nadmašile male kapitalne vrijednosti. Svi sektori su danas pali jer je energija pala -1%, nekretnine -21%, zdravstvo -0.2%, a komunikacijske usluge -4.7%. Baterije električnih vozila, uključujući zalihe litijuma, predstavljale su jednu od rijetkih svijetlih tačaka preko noći, dok su online obrazovanje, plemeniti metali i podsektori zdravstvene zaštite bili među najgorima. Southbound Stock Connect je bio slab/umjeren jer su investitori s kontinenta bili neto kupci dionica u Hong Kongu, uključujući Tencent i BYD, iako je Meituan nešto prodao.

Šangaj, Šenžen i STAR odbor su pali od -1.64%, -1.49% i -0.42%, respektivno, u odnosu na obim koji je porastao za +5.61% u odnosu na juče, što je 100% od jednogodišnjeg proseka. 1 dionica je poraslo dok je 1,106 dionica oslabilo. Faktori rasta i vrijednosti bili su mješoviti, dok su velike kape malo nadmašile male. Potrošački diskrecioni sektor je bio jedini pozitivan sektor koji je dobio +2,426%. U međuvremenu, nekretnine su pale -0.72%, industrija -4.41%, a zdravstvo -2.14%. Autodijelovi su bili vrhunski podsektor zajedno sa poluprovodnicima, dok su podsektori vezani za nekretnine uključujući infrastrukturu i željeznu rudu među podsektorima s najlošijim rezultatima. Tokovi Northbound Stock Connect-a bili su umjereni jer su strani investitori prodali dionice s kontinenta u vrijednosti od 2.07 milijarde dolara. Trezorske obveznice su ojačale, CNY je ostao nepromijenjen u odnosu na američki dolar, a bakar je pao -1.3%.

Kurs valuta, cijene i prinosi od sinoć

• CNY/USD 6.76 prema 6.76
• CNY / EUR 6.82 prema 6.76 jučer
• Prinos na jednodnevnu državnu obveznicu 1% prema 1.21% jučer
• Prinos na 10-godišnju državnu obveznicu 2.79% u odnosu na juče 2.79%
• Prinos na 10-godišnju obveznicu Kineske razvojne banke 3.06% u odnosu na juče 3.06%
• Cijena bakra -2.05% preko noći