Internetske dionice u Hong Kongu objavile su još jedan snažan dan

Ključne vijesti

Azijske dionice su imale pristojan početak sedmice predvođene snažnim danom Filipina. Južna Koreja je bila izvan tehnološke slabosti/slabosti rasta, a Japan je bio na odmoru. Hang Seng je završio na svom najvišom nivou unutar dana od +1.08%, predvođen dionicama interneta, dok je Hang Seng Tech indeks dobio +2.21%.

Prije otvaranja u Hong Kongu, izvor medija sa kontinenta Caixin je primijetio da Tencentovo smanjenje svog udjela u kompaniji za igre na sreću/e-trgovinu Sea Ltd u jugoistočnoj Aziji “nema nikakve veze sa regulatornim rizikom”.

Tokom vikenda sam pročitao sjajnu makroekonomsku perspektivu od institucionalnog brokera iz Azije. Kao autsajder koji gleda na vrednovanje američkog tržišta u odnosu na azijsko, teško je ne povjerovati da bi moglo doći do rebalansa. Izvještaj je sagledao široka mjerila za zemlje pored poređenja najvećih američkih dionica prema tržišnoj kapitalizaciji i omjeru cijene i zarade u odnosu na njihove azijske ekvivalente. Tržište ima tendenciju da učini neočekivano. Poskupljenje u Aziji 2022. uhvatilo bi mnoge investitore koji su nedovoljno alocirani nakon snažnog učinka američkih dionica od globalne finansijske krize.

Svi sektori u Hong Kongu porasli su preko noći jer su skoro 4 dionice napredovale na svaku 1 dionicu u padu. Obim je opao -5.79% od petka, što je samo 84% od jednogodišnjeg proseka. Najtrgovanije dionice u Hong Kongu po vrijednosti bile su Tencent, koji je dobio +1%, Alibaba HK, koji je pao za -2.3% nakon lijepog skoka prošle sedmice, i Meituan, koji je dobio +0.93% iako je nekoliko imena imalo vrlo jake dane uključujući Kuaishou, koji je dobio +1.27%, JD Health, koji je dobio +10.11%, i Alibaba Health, koji je porastao za +11.64%. Tencent i Meituan su oba neto kupovina od strane investitora s kontinenta preko Southbound Connecta.

Dva sektora sa najboljim učinkom u Hong Kongu i Kini bili su zdravstvo i nekretnine. Nekretnine su potaknute vijestima regulatora od petka da jake kompanije u svemiru mogu preuzeti slabe igrače koristeći bankarske kredite, iako tek treba da vidimo nagli porast aktivnosti spajanja i preuzimanja.

Zdravstvena zaštita je imala snažan dan jer Kina nastavlja da se bori protiv epidemije covida, što je dovelo do potražnje za testiranjem i vakcinama.

Tržišta kopna su imala skoro 3 akcije u porastu na svaku 1 dionicu u padu jer je Šangaj dobio +0.39%, Shenzhen je dobio +0.59%, a STAR Board je dobio +0.98%. Obim je pao -12.99% od petka, što je 99.8% od jednogodišnjeg prosjeka.

Električna vozila, solarna energija i vjetar su isključeni jer su globalni investitori, uključujući Kinu, smanjili rast za vrijednost. Strani investitori su danas preko Northbound Stock Connecta kupili dionice u vrijednosti od 746 miliona dolara. Obveznice kineskog trezora su bile mješovite, kineska valuta u odnosu na dolar je ojačala, a bakar je ojačao preko noći. 

Jedan od kontraargumenata azijskom reliju dionica je da ako Fed podigne stope, to bi dovelo do rasta američkog dolara. To bi naštetilo dionicama denominiranim u drugim valutama. Budući da je hongkonški dolar vezan za američki dolar, dionice koje kotiraju u Hong Kongu mogu imati prednost u odnosu na druga azijska tržišta iz perspektive valute. Međutim, visoki relativni prinosi u Kini trebali bi pomoći ako imamo rast dolara ako vjerujete da će Fed zaista podići stope 2022. Koliko god to vrijedi, ja sam u kampu, bit će više smanjenja nego povećanja kamatnih stopa.   

Kurs valuta, cijene i prinosi od sinoć

• CNY / USD 6.37 prema 6.38 petak
• CNY / EUR 7.20 u odnosu na 7.24 u petak
• Prinos na jednodnevnu državnu obveznicu 1% prema 1.78% u petak
• Prinos na 10-godišnju državnu obveznicu 2.81% u odnosu na 2.82% u petak
• Prinos na 10-godišnju obveznicu Kineske razvojne banke 3.09% u odnosu na 3.10% u petak
• Cijena bakra + 0.56% preko noći