Osjećaj građevinara konačno raste — evo zašto tržište nekretnina postaje optimističnije

Ključni postupci

• Osjećaj graditelja kuća je u porastu po prvi put u više od godinu dana jer su kamatne stope na hipoteke primjetno pale početkom 2023. Hipotekarne kamatne stope su donekle vezane za desetogodišnje prinose trezora, koji su pali sa smanjenjem stope inflacije.
• Samo zato što je raspoloženje na nacionalnom nivou poraslo ne znači da je jednako na svim tržištima. Važno je da investitori u nekretnine vode računa o regionalnim trendovima.
• Nadamo se da će se ovaj optimizam nastaviti, ali ako globalni događaji utiču na finansijska tržišta 2023. godine, mogli bismo vidjeti preokret, posebno ako inflacija skrene sa sadašnjeg kursa.

Nakon 12 uzastopnih mjeseci pada, raspoloženje graditelja je konačno ponovo poraslo u januaru 2023. po prvi put u godini.

Nacionalna asocijacija graditelja kuća (NAHB) otkrila je prošle sedmice da je njen nacionalni indeks stambenog tržišta (HMI) porastao sa najnižeg decembra od 31 na ohrabrujućih 35.

U decembru su postojale nade da smo dostigli dno pesimističkog niza, jer je stopa pada usporila iako je sentiment i dalje opadao. Na sreću, ovo predviđanje je bilo tačno.

Zašto su kućegraditelji ipak nešto manje pesimistični? Moramo zahvaliti opadajućoj inflaciji i njenim efektima na finansijska tržišta. ne brini, Q.ai je tu da pomogne.

Padaju kamate

Hipotekarne kamatne stope su rasle obeshrabrujućim tempom 2022. godine, jer je Fed uveo svoja povećanja stopa u cilju borbe protiv inflacije. Oni su porasli na preko 7% do oktobra 2022.

Iako je ovo bila obeshrabrujuća metrika za one koji rade u nekretninama, to je bila korekcija tržišta koja se morala dogoditi. Troškovi stanovanja bili su jedan od primarnih razloga za inflaciju, bilo da govorimo o kupcima stanova ili iznajmljivače.

Cijene kuća su porasle za nevjerovatnih 45% između decembra 2019. i juna 2022., a rastuće kamatne stope su poslužile za hlađenje pregrijanog tržišta.

Ali stope preko 7% uzrokovale su pad cijena. Tržišnu korekciju smo vidjeli u novembru 2022., kada su stope na 30-godišnju fiksnu hipoteku pale na 6.61%. Ove stope su se manje-više kretale oko tog broja sve do 5. januara 2023. godine, kada su iznosile 6.48%.

Tokom prvih sedmica januara, međutim, vidjeli smo značajan pad s prosječnom stopom na 30-godišnju fiksnu hipoteku, koja je pala na 6.15% od 19. januara 2023.

Prinos 10-godišnjeg trezora opada sa inflacijom

Razlog zbog kojeg smo vidjeli tržišnu korekciju u novembru 2022. bio je taj što su kamatne stope na hipoteke bile previše ispred 10-godišnji prinos Trezora. Ova metrika se obično koristi za sidrenje hipotekarnih kamatnih stopa, čak i u vremenima kada se stopa federalnih fondova kreće naviše.

Ono što vidimo u prvim mjesecima januara vjerovatno se može pripisati smanjenju prinosa 10-godišnjeg trezora. Ovaj prinos je u opadajućem trendu posljednjih sedmica jer su sve ekonomske metrike, od nezaposlenosti do CPI prema PPI, pokazuju definitivno usporavanje inflacije.

Budući da je prinos desetogodišnjeg trezora u opadajućem trendu, ovo paralelno kretanje kamatnih stopa na hipoteke je za očekivati.

Dozvole i novogradnja za obiteljske kuće mogu porasti

NAHB predviđa da ćemo s povećanim raspoloženjem graditelja kuća nakon vijesti o nižim kamatnim stopama na hipotekarne kredite vjerovatno vidjeti povećanje dozvola i novih zgrada za obiteljske kuće.

Ako se ovo ostvari, to bi moglo povećati zalihe u ovom tržišnom sektoru. Graditelji kuća su se prvenstveno fokusirali na višeporodične jedinice u protekloj godini, jer su na tržište iznajmljivanja gledali kao na finansijski održiviji potez.

Nedostatak kuća za jednu porodicu djelomično je doprinio rastu cijena koje smo vidjeli ranije tokom pandemije. Povećanje ponude moglo bi pomoći ne samo usporavanju koje smo vidjeli u protekloj godini, već bi moglo i potencijalno ublažiti Američka kriza pristupačnih stanova ako se broj dozvola i novogradnje značajno poveća.

Najviše razloga za optimizam je na Zapadu

Nekretnine su regionalne. Iako su nacionalni trendovi zanimljivi, oni ne predviđaju nužno promjene na svakom pojedinačnom tržištu podjednako.

Izvještaji NAHB-a o HMI-u na nacionalnom i regionalnom nivou. HMI uzima u obzir tri metrike: trenutnu prodaju za jednu porodicu, prodaju za jednu porodicu u narednih šest mjeseci i promet potencijalnih kupaca.

HMI je porastao za jedan bod na zapadnim tržištima u januaru 2023. Na drugim tržištima, čini se da se optimizam među kupcima i graditeljima kuća još nije materijalizirao. HMI je ostao stabilan na jugu, a zapravo je pao za bod na srednjem zapadu i sjeveroistoku.

Bit će zanimljivo vidjeti kako će se ovo odvijati, kao najveći pad cijena vidjeli smo da su u protekloj godini uglavnom bili u velikim, zapadnim gradovima, iako je također postojala zabrinutost zbog potencijalnog smanjenja cijena u gradovima u koje su se ljudi preselili sa svojim rad na daljinu tokom pandemije, poput Pocatella, Idaho i Morristown, Tennessee.

Optimizam je relativan

Istina je da je raspoloženje graditelja kuća poraslo. Ova promena u putanji je posebno primetna jer je bila u opadajućem trendu prethodnih 12 meseci zaredom.

Ali važno je staviti stvari u perspektivu. Osjećaj graditelja kuća je porastao za zdrava četiri boda iz mjeseca u mjesec na 35. Iako je 35 bolji rezultat nego prošlog mjeseca, općenito se smatra da su graditelji kuća optimisti kada je broj 50 ili veći.

Možda još nije prikladno trenutno raspoloženje označiti kao optimizam. Iako je promjena uzbudljiva, vjerovatno je bolje opisati kao manje pesimističnu.

Potencijalni udarci u 2023

Fed namjerava nastaviti s podizanjem kamatnih stopa u 2023. Još ne znamo stepen ovih povećanja stopa, ali možemo biti sigurni da slijede daljnja povećanja stopa.

Dobra vijest je da bi ovo moglo biti ublaženo desetogodišnjim prinosom na trezor ako inflacija nastavi da pada.

Loša vijest je da, iako izgleda da je inflacija na izlasku, mnogo toga bi se moglo dogoditi da utiče na tržišta i lance nabavke 2023. MMF predviđa recesija u jednoj trećini svijeta ove godine, i dok bi Amerika to mogla izbjeći, ruska invazija na Ukrajinu i promjena dinamike pandemije u Kini lako bi mogli uzrokovati daljnje ekonomske sukobe širom svijeta.

Iako smo uvjerljivo najbolje zaštićena zemlja od negativnih utjecaja ovih svjetskih događaja, vjerovatno ćemo osjetiti određeni utjecaj. Ostaje da se vidi u kom stepenu će to uticati na nas.

Ako inflacija ponovo počne da raste, mnogo je veća verovatnoća da ćemo ući u recesiju koja će dalje uticati na stambeno tržište, budući da će 10-godišnji prinosi na trezor i kamatne stope na hipoteke verovatno preokrenuti kurs i porasti.

Suština

Iako je to bilo neugodno za graditelje kuća, usporavanje koje je tržište nekretnina doživjelo 2022. godine bilo je neophodno. Činjenica da stvari počinju izgledati manje pesimistički početkom 2023. pomalo je ugodno iznenađenje.

Nekretnine su jedan od načina da povećate svoje bogatstvo, ali nije jedini. Pogledajte Q.ai's Investicioni kompleti da diversifikujete svoj portfolio.

Preuzmite Q.ai danas za pristup strategijama ulaganja koje pokreće AI.