Cijene kuća u zemljama kao što su Kanada, Australija i SAD su na rubu pada, piše glavni ekonomista Capital Economicsa. Ali ne može svaka zemlja očekivati pad cijena iste veličine.
Rastuće stope ne opterećuju tržište nekretnina samo u SAD-u, navodi se u bilješci od utorka glavnog ekonomiste Capital Economics Neila Shearinga. Niske kamatne stope dovele su do "izvanrednog—i izvanredno globalnog" rasta cena nekretnina, piše ekonomista.
Sada kada su stope ponovo u maršu, "sve su sve veći znakovi da ovo povećanje troškova pozajmljivanja - i očekivanje daljnjeg povećanja - već podstiču oštar pad na stambenim tržištima u naprednim ekonomijama", piše Shearing.
Cijene kuća u SAD-u rasle su brže nego inače tokom većeg dijela pandemije, jer su kamatne stope pale na historijski minimum. Cijene kuća na nacionalnoj razini u aprilu su bile 20.6% više u odnosu na isti mjesec prije godinu dana, prema najnovijim dostupnim podacima za nacionalni S&P CoreLogic Case-Shiller indeks.
On očekuje da će pad bruto domaćeg proizvoda u SAD-u, Velikoj Britaniji, Kanadi, Australiji i Novom Zelandu smanjiti između 0.5% i 2% u narednih nekoliko godina. To bi moglo dovesti do toga da Kanada i Novi Zeland zadrže kamatne stope niže od očekivanih, napominje — ali isto se ne može reći za SAD i UK „Malo je vjerovatno da će stambeni problemi odvratiti Federalne rezerve i Banku Engleske od pooštravanja politike tokom naredne godine”, piše on.
Ekonomista piše da pad cijena ne znači odmah pad cijena. U izvještaju se spominju četiri faze pada stambenog prostora, uključujući prvu fazu kada sentiment na stambenom tržištu pada, drugu fazu u kojoj opadaju mjerenja prometa kupaca, treću fazu definiranu padom mjera aktivnosti na tržištu nekretnina i četvrtu u kojoj cijene padaju .
Prema Shearingu, zemlje kao što su SAD, UK, Kanada, Australija, Novi Zeland i Švedska su u trećoj fazi. “Činjenica da su se pokazatelji u prve tri faze pada tako brzo preokrenuli sugerira da bismo uskoro trebali očekivati pad cijena na svim ovim tržištima.”
Ekonomista ne očekuje da će sve navedene nacije doživjeti isti pad cijena. Shearing predviđa najveći pad u Kanadi i Novom Zelandu, gdje bi cijene mogle pasti za 20%. Očekuje se da će cijene u Australiji pasti za 15%, au Švedskoj sa 10% na 15%. Najmanji pad bit će u Velikoj Britaniji, za koju se očekuje da će pasti između oko 5% i 10%, i SAD-u, koji bi trebao pasti oko 5%, kaže ekonomista.
Capital Economics je nedavno rekao da će SAD vjerovatno izbjeći pad cijena nekretnina kako stope rastu zbog preferencije nacije za kredite s fiksnom kamatnom stopom, teških kreditnih uslova i relativno snažnog tržišta rada.
Ni Shearing ne očekuje da će tržište nekretnina pasti u istoj mjeri kao 2000-ih. "U to vrijeme, balon u cijenama nekretnina bio je naduvan brzom ekspanzijom hipotekarnog duga koji je bio olakšan slabom regulativom i labavim standardima kreditiranja", piše on. „Kada je balon pukao, vlasnici kuća su se našli u negativnom kapitalu i prisilna prodaja je stvorila silaznu spiralu koja se samo pojačava.”
Vlasnici kuća i banke danas su na drugom mjestu, napominje on. Dug stanovništva je manji udio u prihodima nego što je bio između 2000. i 2007. godine, dok banke mogu bolje izdržati pad na tržištu nekretnina zbog postkriznih propisa, navodi se u izvještaju.
Ipak, analitičar napominje da bi pad mogao stvoriti probleme u razvoju, građevinarstvu i nebankarskom finansijskom sektoru. „Padovi imaju način da otkriju ranjivosti u oblastima koje je teško predvideti“, piše on.
Pišite Shaina Mishkin na [email zaštićen]