Home Depot i Lowe's cvjetaju u padu tržišta nekretnina

Kako američko tržište nekretnina teško pada od svojih maksimuma uzrokovanih pandemijom, trgovci za poboljšanje doma vole Home Depot i Lowe je izgleda da ne osećam isti bol. U stvari, prolaze bolje nego što se očekivalo.

Iako su izgradnja i preuređenje doma integralno povezani, tržišne snage koje stoje iza svakog od njih mogu biti različite, a to je ono što se sada događa.

Home Depot i Lowe's su objavili jaku kvartalnu zaradu Utorak i Srijeda, odnosno. Loweove dionice porasle su u srijedu za 3%. Rukovodioci obje kompanije su nespretno govorili o izgledima za njihovo poslovanje u 2023. godini. To dolazi jer prodaja kuća, cijene i izgradnja značajno slabe zbog ogromnog skoka hipotekarnih stopa.

Finansijski šef kompanije Home Depot Richard McPhail ukazao je na mentalitet "poboljšanja na mjestu" među sadašnjim vlasnicima kuća, koji su možda željeli prodati, ali su se predomislili jer više nisu mogli imati najveći dolar.

„Sve što možemo da uradimo u ovom trenutku je da ponovimo ono što nam naši kupci govore“, rekao je Mekfejl. “Postoji dinamika koju ne vidimo mnogo na tržištu. Uz rastuće stope na hipoteke, vlasnici kuća ostaju na mjestu.”

Cijene kuća su i dalje 11.4% više u oktobru nego što su bile u oktobru 2021, prema CoreLogic-u, ali to godišnje poređenje se smanjuje već nekoliko mjeseci. Cijene padaju iz mjeseca u mjesec daleko bržim tempom od uobičajenih sezonskih trendova.

Ipak, neviđeno povećanje cijena kuća u prvim godinama pandemije, potaknuto rekordno niskim stopama hipoteka i željom da se mnogi Amerikanci presele u veće kuće u prigradskim područjima, dalo je vlasnicima kuća znatne količine kapitala. Cijene su skočile više od 40% u samo dvije godine.

Do kraja prvog tromjesečja ove godine, prije nego što je strmoglavi rast hipotekarnih stopa doveo do kolapsa stambenog tržišta, vlasnici kuća su imali zajedničkih 11 biliona dolara takozvanog kapitala koji se može iskoristiti, prema Black Knightu. To je iznos koji zajmoprimac može uzeti iz svog doma, a da u njemu i dalje ostavlja 20% kapitala. Taj je kapital porastao za neviđenih 1.2 biliona dolara samo u prvom kvartalu ove godine. Po vlasniku kuće, iznosi otprilike 207,000 dolara u kapitalu koji se može iskoristiti.

Taj kapital je dio trostrukog pokretača poboljšanja doma, kaže izvršni direktor Lowe'sa, Marvin Ellison. On je ukazao na rast cijena kuća, starost američkog stambenog fonda — koji je star otprilike 40 godina, najstariji od Drugog svjetskog rata — kao i visok nivo ličnog raspoloživog dohotka.

“Dakle, kada pogledate sve te faktore, te stvari su dobre za poboljšanje doma, a mi se osjećamo zaista dobro u vezi s našim trenutnim trendovima,” rekao je Ellison u intervjuu u srijedu u emisiji CNBC "Squawk Box".

Graditelji kuća, od kojih neki rade i na izgradnji i na renoviranju domova, ne osjećaju se baš tako nastrojeni na svom tržištu. Osjećaj graditelja je pao u novembru jedanaesti mjesec zaredom, dostigavši ​​najniži nivo u jednoj deceniji, prema Nacionalnoj asocijaciji graditelja kuća.

NAHB, međutim, predviđa da će sektor remodeliranja proći najbolje među podtržištima stambene izgradnje tokom ovog trenutnog pada stambenog prostora.

“Stopa rasta za poboljšanje potrošnje će se usporiti zbog pada prodaje postojećih kuća,” rekao je Robert Dietz, glavni ekonomista NAHB-a. „Međutim, zastarjeli stambeni fond, trendovi rada od kuće i pad mobilnosti domaćinstava favoriziraju potrošnju na preuređenje.”

Dietz takođe ukazuje na „efekte zaključavanja kamatne stope“, što znači da ljudi ne žele da prodaju kuću u kojoj bi mogli da plaćaju kamatu na hipoteku od 2.75% i da trguju sa drugom kućom gde bi stopa verovatno bila oko 7% danas.

Harvardski Zajednički centar za stanovanje predviđa da će godišnji dobici u potrošnji za poboljšanje doma i održavanja "naglo pasti" do sredine sljedeće godine, ali samo na stopu rasta od 6.5% sa neuobičajeno visokih 16%.

„Tržišta stambenih objekata i remodeliranja nesumnjivo usporavaju zbog izuzetno visokih i neodrživih stopa rasta koje su uslijedile nakon recesije izazvane pandemijom“, kaže Carlos Martín, projektni direktor Programa budućnosti remodeliranja u Centru. “Potrošnja za poboljšanja doma nastavit će se suočavati s preprekama zbog pada prodaje kuća, rastućih kamatnih stopa i rastućih troškova rada izvođača i građevinskog materijala.” 

Uprkos inflaciji u skoro svemu u ekonomiji, čini se da potrošači žele da troše više na svoje domove. I Lowe's i Home Depot su pokazali pad u broju prodaja, ali skok u iznosu u dolarima te prodaje. To je dovelo do povećanja njihovih prihoda.

“Postoji inflacija na tržištu i elastičnost, ali ne u onoj mjeri u kojoj smo očekivali, a kupac nam pokazuje da su otporni,” rekao je McPhail iz Home Depota.

Nedavna anketa od skoro 4,000 vlasnika kuća koju je sproveo Houzz, web stranica za poboljšanje i dizajn doma, pokazala je da je samo 1% vlasnika kuća prijavilo da je otkazalo projekat poboljšanja doma 2022. U međuvremenu, 37% je završilo projekat 2022., a gotovo jedna četvrtina je rekla da je planirali su započeti projekat poboljšanja doma u narednih 12 mjeseci.

“Pored toga, više od polovine vlasnika kuća koje smo ispitali nemaju namjeru prodati ili iseliti svoje sadašnje prebivalište u narednih 20 godina ili ikada”, rekla je Marine Sargsyan, ekonomistica osoblja Houzza.