Povijesni pomaci u ruskim energetskim tokovima koji jačaju Kinu

Koordinirane sankcije koje su Sjedinjene Države, Evropa i njihovi saveznici na pacifičkom rubu nametnuli izvozu ruske nafte i plina doveli su do historijske promjene u smjeru ruskih energetskih tokova. Putinov glavni saveznik, Kina Si Đinpinga, koja je već veliki uvoznik ruskih energenata, povećala je uvoz iz evroazijskog giganta od početka rata protiv Ukrajine. Putin je oduvijek smatrao Xija “teškim pregovaračem”, ali popusti na cijene koje je Xi izvukao iz očajne Rusije 2022. dodaju konkurentskoj prednosti Kine praktično neograničen pristup ruskoj energiji. Novo istraživanje na Institutu Hudson daje uvid u razliku cijena koju je Xi dobio u odnosu na svjetske cijene nafte. Ovi popusti daju kineskom proizvodnom vrhuncu priliku da poveća svoju dominaciju u važnim energetskim industrijama.

Kineski ekonomski podaci nisu najpouzdaniji jer birokrate Komunističke partije Kine (KPK) često podstiču proizvodnju i druge statistike kako bi demonstrirali Xijev istorijski argument da se „Istok diže, a Zapad opada“. Dakle, moramo se osloniti na primarni podatak koji se može pronaći i ekstrapolirati da bismo se što više približili tačnoj procjeni. Hudsonovi istraživači su uzeli podatke kineske carine za posljednjih nekoliko godina da bi prikazali obim uvoza ruske nafte, a zatim su uzeli ukupnu prijavljenu vrijednost tog uvoza kako bi izračunali cijenu po barelu za njen uvoz nafte. Grafikon ispod prikazuje rezultate koji sežu do 2019. godine.

Dok je obim uvoza ostao donekle stabilan između 2019. i 2021. godine, cijene – koje su vjerovatno rezultat mješavine dugoročnih ugovora i promptnih kupovina – bile su u velikoj mjeri u skladu sa svjetskom referentnom cijenom nafte Brent. U 2022. kineski uvoz je počeo da raste, dostigavši ​​rekordni nivo u obimu u maju. Ali cijene su počele značajno zaostajati za cijenom nafte Brent, jer je Rusija postajala sve zabrinutija za zamjenu tržišta koja se zatvaraju na Zapadu. Tabela ispod opisuje ovaj trend.

Uslovi za kineske kupovine takođe su olabavljeni odricanjem od akreditiva i produženjem uslova otplate kako je potrebno da se završi transakcija.

Na tržištu prirodnog gasa Kina je takođe ubrzala planove za povećanje uvoza iz Rusije, iako zbog potrebe za dodatnom transportnom infrastrukturom uticaj neće biti tako trenutan što se tiče nafte i rafiniranih proizvoda.

Rusija je već treći najveći dobavljač gasa Kini, iza Australije i Turkmenistana, ali će njen udio značajno porasti kako se povećaju količine iz postojećeg plinovoda i kada se novi plinovod najavio od strane Putina kada je posjetio Xija na Olimpijskim igrama u Pekingu. . Kina takođe prebacuje uvoz LNG-a sa američkih i australijskih dobavljača u korist ruskih izvoznika. Samo u 2022. uvoz iz SAD je opao za 95%. Veliki dio tog LNG-a je preusmjeren u Evropu, koja plaća premijske cijene.

Izvještaji medija često tvrde da su dugoročni kineski ugovori za ruski gas ispod tržišnih cijena, ali dostupni podaci ne mogu definitivno potvrditi ovu tvrdnju. Hudsonovo istraživanje koristeći podatke kineske carine sugerira da je Kina platila Rusiji oko 17% manje od svoje Prosječna uvozna cijena u 2020 i 22% manje u 2021. za cevovodni gas. Putinovo zapažanje o Xijevom pregovaračkom umeću kada su potpisali gasni sporazum 2022. (kao i veći ugovor o projektu iz 2014.) podržava široko prihvaćenu teoriju o cenama ispod tržišnih, posebno u odnosu na udvostručene ili utrostručene cene na spot tržištima 2022. godine, koje su Evropljani su primorani da plate da nadoknade gubitke ruskog izvoza i sopstvene sankcije.

Rusija je također glavni dobavljač uglja za Kinu, na koju još uvijek otpada više od polovine ukupne potrošnje energije. Sve rečeno, 73% kineskog uvoza iz Rusije uključuje fosilna goriva. Vrijedi napomenuti da kineska ekonomija proizvodi više CO2 nego cijelo članstvo industrijaliziranih nacija koje čine Organizaciju za ekonomsku saradnju i razvoj. BDP ove druge grupe je više nego dvostruko veći od Kine.

Osim što pomaže u održavanju Putinove ratne mašinerije, kineski uvoz ruske energije pomaže njegovom industrijskom sektoru da pruži još veću konkurentsku prednost na svjetskim tržištima nego što je to već proizvedeno njegovim snažno subvencioniranim, merkantilističkim ekonomskim modelom. Dok su se europske cijene energije utrostručile ili više i suočavaju se s prijetećim nedostatkom osnovne ponude, a američka industrija je oslabljena višim cijenama goriva i rastućom inflacijom, Kina sada uživa široku prednost konzistentnih zaliha i povoljnih cijena.

Jedan konkretan primjer među mnogima uključuje hemijsku industriju, koja koristi naftu i prirodni plin kao sirovinu i procesnu toplinu. Novi izvještaji sugeriraju da je glavni evropski hemijske kompanije kao što je BASF su u sve većoj opasnosti od krize kako zbog nedostatka ponude tako i zbog vrtoglavih cijena. Proizvodnja električne energije i industrija mašina u Evropi su takođe u velikoj opasnosti iz istih razloga. Američka hemijska industrija bila je svjetski lider jer je fracking revolucija proizvela obilne domaće zalihe po povoljnim cijenama, ali je sada ugrožena rastućom kineskom industrijom.

Još jedan problem na horizontu je to što SAD i Evropa nisu izgradile nijedan značajan novi kapacitet za preradu nafte u posljednjih 20-30 godina. Nedostaci u ovom važnom dijelu industrije glavni su doprinos politički štetnim maloprodajnim cijenama benzina i drugih rafiniranih proizvoda u zapadnom svijetu. Kina ih sada ima 30% viška kapaciteta u preradi, te bi vjerovatno mogao ući u proboj i postati veliki izvoznik na Zapad, budući da uživa velike nove zalihe po nižim relativnim cijenama iz Rusije (kao i njihovog zajedničkog saveznika Irana).

Sjedinjene Države bi mogle pomoći svojim saveznicima u Europi i Pacifiku, neutralizirati rastuću kinesku priliku u energetskim i energetski intenzivnim industrijama i doprinijeti opkoljenim naporima Ukrajine da porazi rusku agresiju ako svoju industriju proizvodnje nafte i plina tretira kao dio svoje modernog “Arsenala demokratije” a ne kao parija kojeg bi trebalo polako ukinuti. Promoviranje veće domaće proizvodnje usred ovih povezanih kriza moglo bi doprinijeti smanjenju domaće inflacije i održavanju industrijske konkurentnosti u svjetlu povećanja kineske industrijske moći koju podstiču američki protivnici u Rusiji i Iranu. Ovo je akutna kriza a Bajdenova administracija i Kongres moraju to riješiti prije nego što Ukrajina bude preplavljena i ruski saveznik Kina dobije veću dominaciju u industrijskom sektoru.